Astera Labs, 4% 하락에도 불구하고 예상치를 크게 상회하는 가이던스 발표… 민주당 압승이 "성장에 제동을 걸 수 있다"는 우려

핵심 요약

• Astera Labs는 4분기 매출 가이던스를 컨센서스보다 13% 높게 제시했음에도, 민주당이 중간선거에서 승리한 이후 오늘 4% 하락했습니다.
• 이 하락은 개선되는 실적에 대한 정치적 할인입니다.
• Astera의 선행 주가수익비율(P/E)은 추정치가 상승했음에도 불구하고 실적 발표 전 1년 만에 최저치를 기록했습니다.
• CoreWeave의 11월 10일 실적 발표와 Nvidia의 11월 17일 발표는 데이터센터 건설사들이 투자를 줄이고 있는지 여부를 보여줄 것입니다.

Astera Labs (ALAB)는 화요일 장 마감 후 기록적인 매출을 발표하고 월가 예상치를 훨씬 상회하는 가이던스를 제시했습니다. 그럼에도 주가는 4% 하락했습니다.

AI 데이터센터 관련주는 민주당이 하룻밤 사이 의회 통제권을 확보한 후, 규제 강화 우려로 매도되었습니다. 네오클라우드 기업 CoreWeave (CRWV)는 7% 하락한 반면, Nvidia (NVDA)는 [X%] 상승했습니다.

Quilter 투자 전략가 Kit Rees는 우려를 요약했습니다: "AI는 미국 경제를 추동하는 거대한 엔진이었기 때문에, 향후 발전에 대한 어떤 제약도 성장에 제동을 걸 위협할 수 있습니다."

Astera의 실적이 더욱 개선됐습니다

3분기 매출은 전년 동기 대비 154% 증가한 5억 8,490만 달러로, 애널리스트들이 예상한 5억 5,080만 달러를 상회했습니다.

회사는 4분기 매출을 7억 3,000만 달러에서 7억 5,000만 달러로 가이드했으며, 중간값은 컨센서스 6억 5,600만 달러보다 13% 높습니다. 애널리스트들은 그 이후 분기당 약 5% 성장만을 예상했기 때문에, 이 중간값은 이미 그들이 2027년 중반에 기대했던 수준을 넘어섰습니다.

실적 발표 전에도 이익 추정치는 급격히 상승하고 있었습니다:

Astera가 중간값을 달성한다면, 2026년 조정 EPS는 약 4.37달러로 차트의 4.03달러를 상회합니다. 이러한 추정치는 상승할 것입니다.

1년 만에 가장 저렴한 가격

실적 발표 전 월요일, Astera는 선행 주가수익비율(P/E) 41배에 거래되었으며, 이는 지난 1년 동안 최저치이고 평균 72배보다 훨씬 낮습니다:

오늘 가격 기준으로 약 38배입니다.

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CoreWeave가 가장 먼저 영향을 받을 것입니다

CoreWeave는 6월 말 기준으로 1.5기가와트의 활성 전력과 약 3.7기가와트의 계약 전력을 보유했습니다. Astera의 새로운 Orion 랙 설계는 주로 네오클라우드 및 기업 고객을 대상으로 합니다. CoreWeave의 11월 10일 실적 발표는 건설사들이 지출을 줄이고 있는지 여부를 보여줄 것입니다.

투자자들은 Nvidia를 선행 주가수익비율(P/E) 17배에 보유하면서 Astera를 그 두 배 이상의 가격에 매도하고 있습니다. Astera는 Nvidia와 NVLink Fusion 부품을 개발 중이므로, Nvidia가 11월 17일 데이터센터 전망을 낙관적으로 제시한다면 Astera에도 도움이 될 것입니다.

아직 작성되지도 않은 법률에 대한 할인

로이터 통신은 애널리스트들이 어떤 입법도 데이터센터 건설을 의미 있게 지연시킬 수 있을지 의심스럽다고 보도했습니다.

제가 보기에는, Astera의 추정치는 상승하는 반면 주가수익비율(P/E)은 축소되고 있습니다. 약 38배에서, 이는 기회로 보입니다.

물론, Astera의 상위 3대 최종 고객은 2025년 매출의 약 86%를 차지했습니다. 워싱턴이 그들 중 하나라도 속도를 늦춘다면, Astera는 빠르게 영향을 받을 것입니다.

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