핵심 요약
- 에어비앤비 주가는 3분기 매출이 19% 성장하고 연간 전망을 상향 조정한 후 11% 급등했습니다.
- 에어비앤비는 4분기 매출 성장률이 16%에서 18%에 이를 것으로 예상하며, 이는 부킹홀딩스와 익스피디아를 훨씬 앞서는 수치입니다.
- AI가 현재 에어비앤비 고객 지원 문제의 약 40%를 사람의 개입 없이 처리하고 있으며, 외부 AI 에이전트는 아직까지 예약을 거의 가져오지 못하고 있습니다.
에어비앤비 (ABNB) 주가는 3분기 매출이 19% 성장한 후 오늘 11% 급등했습니다.
이는 부킹홀딩스 (BKNG)와 익스피디아 그룹 (EXPE)보다 훨씬 앞서는 성과입니다. 이번 주 초, 두 회사 모두 4분기 매출 성장률이 낮은 한 자릿수에서 중간 한 자릿수 수준이 될 것으로 예상했습니다.
브라이언 체스키 CEO는 AI에 많은 공을 돌렸습니다. 그는 목요일 밤 Mad Money에서 짐 크레이머에게 "AI는 에어비앤비에 일어난 최고의 일이라고 생각합니다"라고 말했습니다.
정확히 무슨 일이 있었나
다음은 에어비앤비가 목요일 장 마감 후 발표한 내용입니다:
- 매출 49억 달러(분석가 예상치 47.5억 달러 초과)
- 4분기 매출 가이던스 32.2억 달러 ~ 32.8억 달러(16% ~ 18% 성장, 합의치 31.6억 달러 초과)
- 연간 매출 성장률 전망을 중간 10%대에서 높은 10%대로 상향 조정
실적 발표 전, 분석가들은 올해 매출이 142억 달러에 이를 것으로 예상했습니다.
새로운 가이던스에 따르면 2026년 매출은 약 144억 달러에 이를 것으로 보여, 올해와 내년 예상치가 상향 조정될 것으로 예상됩니다.
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성장 격차가 벌어지고 있다
에어비앤비의 경쟁사들은 반대 방향으로 가고 있습니다.
부킹홀딩스는 3분기 9% 성장한 후 4분기 조정 매출 성장률이 0%에서 2%에 이를 것으로 예상합니다. 이 전망은 중동 분쟁이 연말까지 여행에 영향을 미칠 것이라는 가정에 기반합니다. 그렇다면 부킹홀딩스의 둔화는 분쟁 때문인가, 아니면 에어비앤비에 시장 점유율을 빼앗기고 있기 때문인가요?
익스피디아는 3분기 매출이 12% 성장했습니다. 그러나 Vrbo를 포함한 소비자 부문 매출은 겨우 6%만 성장했습니다. 4분기 성장률은 4.0%에서 5.7%로 예상됩니다. 익스피디아는 Vrbo를 별도로 보고하지 않으므로, 그 6% 중 얼마나나 Vrbo가 기여하고 있을까요?
저렴해진 지원, 적은 에이전트 예약
3분기 동안 에어비앤비 고객 지원 문제의 약 40%가 사람의 개입 없이 해결되었으며, 예약당 지원 비용은 17% 이상 감소했습니다.
컨퍼런스콜에서 체스키 CEO는 외부 AI 에이전트에 대해 "Muse와 Instinct에서 아직 많은 트래픽을 보지 못하고 있으며, 예약은 더 적습니다"라고 말했습니다.
여전히 평소 배수보다 낮은 수준
목요일 장 마감 시점에서 에어비앤비는 선행 주가수익비율(P/E) 30배에 거래되었습니다. 5년 평균은 50배입니다.
오늘 급등 후, 주가수익비율은 30배 중반대로, 여전히 평균보다 낮은 수준입니다.
경쟁사보다 몇 배나 빠른 성장을 기대하는 회사에 대해 이는 공정한 가격이라고 생각합니다. 물론, 4분기 가이던스 중 약 2%포인트는 환율 영향에서 비롯된 것이며, 에어비앤비 자체의 AI 에이전트는 2027년 상반기까지는 롤아웃을 시작하지 않을 것입니다.
그렇다면 에어비앤비 주식의 실제 가치는 얼마일까?
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