애보트 주식 주요 통계
- 지난 주 실적: -1.4%
- 52주 범위: $105.3 ~ $139.1
- 현재 가격: $110.7
무슨 일이 일어났나요?
52주 최저치인 105.27달러에 근접한 110.71달러에 거래되고 있는 의료 기기 및 진단 대기업 Abbott Laboratories(ABT)는 Exact Sciences를 인수하고 빠르게 성장하는 암 진단 사업을 추가하기 위해 210억 달러를 투입했으며 핵심 CGM 프랜차이즈의 연매출은 75억 달러를 넘어섰습니다.
애보트의4분기 실적은 뉴트리션 부문(영유아 및 성인 영양 제품)이 가격 인하에 따른 물량 감소로 인해 실적이 부진했음에도 불구하고 전년 대비 12% 증가한 1.50달러의 조정 EPS를 기록했으며, 영업이익률은 150%포인트 증가한 25.8%를 기록했습니다.
애보트의 연속 혈당 측정기인프리스타일 리브레는 채혈 없이 실시간으로 혈당을 추적하는 제품으로, 2025년에 75억 달러 이상의 매출을 올렸으며, 한 해 동안 17% 성장하여 3년 연속 10억 달러 이상의 절대 매출 성장률을 기록했습니다.
3월 9일, 애보트는 이그젝트 사이언스 인수 자금을 마련하기 위해 200억 달러 규모의 선순위 채권 발행을 완료했으며, 3월 12일에는 기저 인슐린을 사용하는 303명의 제2형 당뇨병 환자에서 리브레가 핑거스틱 모니터링 대비 0.6% 더 높은 당화혈색소(HbA1c) 감소 효과를 보인 FreeDM2 시험 데이터를 발표했습니다.
회장 겸 CEO인 로버트 포드는 2025년 4분기 실적 발표에서 "2026년 유기적 매출 성장 범위의 중간 지점은 7%, 조정 주당 순이익 범위의 중간 지점은 10% 성장을 반영할 것으로 예상한다"고 밝히며, Exact Sciences가 마감되기 전에도 연간 EPS 가이던스 5.55달러에서 5.80달러를 제시했습니다.
애보트의 남은 67억 달러 규모의 자사주 매입 승인, 2026년 미국에서 출시되는 차세대 심장 박동 치료용 카테터인 Volt PFA, 2027년 승인 대기 중인 관상동맥 IVL 기기, 15% 이상 성장한 30억 달러 규모의 Exact Sciences 사업을 통해 10년간 110.71달러로 두 자릿수 EPS 성장을 지속할 수 있을 것으로 전망됩니다.
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월스트리트의 ABT 주식에 대한 견해
Exact Sciences 인수(15% 성장하는 암 검진 진단 사업)가 2분기에 완료되어 2025년에 이미 10.3%의 정규화 EPS 성장을 달성한 포트폴리오에 새로운 고성장 수익 업종을 추가합니다.
애보트의 정규화 주당순이익은 2024년 4.67달러에서 2025년 5.15달러로 두 자릿수 성장세를 유지했으며 2026년에는 프리스타일 리브레의 75억 달러 규모의 CGM 프랜차이즈와 50~70 베이시스포인트의 연간 영업이익률 확대에 힘입어 5.68달러에 달할 것으로 예상됩니다.
매출은 2026년 8.0% 성장한 478억 9,000만 달러, 2027년 7.5% 성장한 514억 8,000만 달러로 예상되며, 2026년 하반기에 Exact Sciences가 통합되고 Nutrition이 회복되면서 EBITDA 마진(이자, 세금, 감가상각 및 상각 전 이익 - 핵심 운영 수익성을 나타내는 지표)은 2025년 26.5%에서 2027년 27.4%로 확대될 것으로 예상됩니다.
특히 22명의 애널리스트가 ABT를 매수 또는 아웃퍼폼으로 평가한 반면 보류는 7명, 매도는 0명으로 평균 목표주가는 132.64달러로, 이는 110.71달러에서 19.8% 상승 여력이 있음을 의미하며, CGM의 컨센서스 가격은 상승했지만 아직 2026년 상반기 비인슐린 급여 확대 관리가 예고되지 않았기 때문으로 풀이됩니다.
113.00달러의 약세 목표주가는 장기간의 Nutrition 물량 침식 및 Exact Sciences 통합 지연에 따른 것이며, 158.00달러의 강세 목표주가는 비인슐린 2형 CGM 사용자에 대한 CMS 보장성 확대로 촉매제 경영진이 2026년 지침에 반영되지 않았다는 점을 고려한 것입니다.
밸류에이션 모델은 무엇을 말하나요?
TIKR 중기 목표인 179.11달러는 2030년 12월까지 총 수익률 61.8%, IRR 10.6%를 의미하며, 이는 CGM 보급률, Exact Sciences 및 Volt PFA 카테터 출시에 따른 7.2% 매출 CAGR을 기반으로 합니다. 순이익 마진은 20.4%에서 21.8%로 확대되어 Abbott의 CFO가 명시적으로 안내한 연간 50~70 베이시스 포인트의 영업 레버리지를 달성할 수 있습니다.
ABT는 52주 최고가인 139.06달러보다 20.4% 낮은 가격에 거래되고 있지만, 잉여현금흐름(자본 지출 후 창출되는 현금, 대차대조표 건전성의 가장 명확한 척도)은 2026년 74억 4천만 달러에서 89억 3천만 달러로 20.7% 급증할 것으로 예상됩니다.
프리스타일 리브레의 3년 연속 10억 달러 이상의 절대 매출 성장과 핑거스틱 모니터링 대비 0.6% 더 큰 당화혈색소 감소 효과를 보여준 3월 12일 FreeDM2 시험은 TIKR 모델의 179.11달러 목표와 7.2%의 매출 CAGR 가정을 정당화합니다.
TIKR 모델의 주요 리스크는 영양 회복 실패로, 2026년 하반기에 경영진이 예상한 대로 볼륨이 회복되지 않으면 8.0% 매출 성장 가정이 깨지고 마진 확대 경로가 크게 좁아집니다.
2026년 2분기 실적에서 첫 번째 Exact Sciences 매출 기여도와 Nutrition 부문의 플러스 유기적 성장으로의 복귀, 즉 TIKR 모델의 7.2% 매출 CAGR이 예정대로 진행되고 있는지 확인할 수 있는 두 가지 수치를 확인하시기 바랍니다.
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