クローガー (NYSE: KR)は、食料品セクターにおいて信頼できるディフェンシブ・プレイであり続けている。現在、株価は1株当たり66ドル近辺で取引されており、投資家がその安定性に注目したため、過去1年間で約13％上昇した。安定した需要、効率向上、株主還元が株価上昇を支えてきた。しかし、成長が鈍化し競争が激化する中、アナリストは次の展開に慎重な姿勢を崩していない。
最近、クローガーはリーチとサービスを拡大する動きも見せている。2025年10月、同社はドアダッシュとの提携を拡大し、顧客は約2,700店舗から食料品をより早く入手できるようになった。また、グッドレックス（GoodRx）との提携を拡大し、2,200以上の薬局でブランド処方箋を割引価格で購入できるようにした。投資家にとって、これらの提携は、クローガーが関連性を維持し、成長機会を増やす新しい方法を見出していることを示している。
本記事では、ウォール街のアナリストが2028年までにクローガーがどのような位置づけになると考えているかを探る。コンセンサス・ターゲット、成長予測、バリュエーション・モデルを検証し、株価の潜在的な方向性を概説する。これらの数値は現在のアナリストの予想を反映したものであり、TIKR独自の予測ではありません。
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アナリストの目標株価はアップサイドの限定を示唆
クローガーは現在、1株当たり約66ドルで取引されている。アナリストの平均目標株価は76ドル/株で、およそ15％のアップサイドを示唆している。予測は、よりボラティリティの高い銘柄と比較して、比較的狭いスプレッドを示している：
- 高値予想：～85ドル/株
- 低い予想：～ 65ドル/株
- 目標株価の中央値：～76ドル/株
- レーティング買い11、アウトパフォーム3、ホールド14、アンダーパフォーム1、売り1
アナリストは緩やかな上昇余地があると見ているようだが、確信は強くない。つまり、クローガーへの期待はすでに保守的であり、70ドル台半ばを大幅に上回るには、より強力な成長またはコスト改善が必要かもしれない、ということだ。
投資家にとっては、ディフェンシブ銘柄として15％の上昇の可能性は合理的に見えるが、他業界の高成長銘柄と比較すると、興奮を駆り立てるには不十分かもしれない。
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クローガー成長見通しとバリュエーション
同社のファンダメンタルズは、緩やかだが着実な前進を指し示している：
- 売上高は2028年まで毎年～2%の成長が見込まれる。
- 営業利益率は3.2%近くを維持する見込み
- 株価は5年平均の〜13倍に近い〜14倍で取引されている。
- アナリストの平均予想に基づき、11.9倍の予想PERを用いたTIKRのガイド付きバリュエーション・モデルでは、2028年までに1株当たり73ドルになると予想している。
- これは～9.5%のアップサイド、年率約4%のリターンを意味する。
これらの数値は、クローガーが今後も安定した業績を提供できることを示唆しているが、それ以上は期待できない。バリュエーションは、控えめな成長プロフィールに比して妥当な水準にあり、株価はブレイクアウトの可能性よりも信頼性を重視している。
投資家にとって、クローガーは高リターンの成長株ではなく、安定した配当とインカムゲイン株として最も適している。
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楽観論の原動力は？
クローガーは、その規模と効率性により、厳しい業界で競争している。同社のプライベートブランドは顧客ロイヤルティを高め、収益性を支えている。同社はまた、自社株買いや配当で株主に報いることで、その信頼性を高めている。
投資家にとっては、クローガーが安定したリターンを提供し続けるために急成長を必要としないという強気のケースだ。効率性と株主配当を維持する能力は、安定性を求める投資家にとって魅力的だ。
弱気のケースバリュエーションと競争
一方で、競争は依然として激しい。ウォルマート、コストコ、アマゾンは価格と利便性に圧力をかけ続け、クローガーが利幅を拡大することを難しくしている。人件費とサプライチェーン・コストの上昇は、さらなる負担となっている。
投資家にとってのリスクは、クローガーの限られた成長プロファイルが、業績に失望した場合にクッションをほとんど残さないことである。その場合、株価は70ドル台半ばにとどまり、安定はするものの上昇幅は小さくなる可能性がある。
2028年の見通し：クローガーの価値は？
アナリストの平均予想に基づき、フォワードPERを11.9倍としたTIKRのガイド付きバリュエーション・モデルによると、クローガーは2028年までに1株当たり73ドル近辺で取引される可能性がある。これは、現在の水準から約9～10%のアップサイド、年率換算で～4%のリターンに相当する。
この見通しは、収益が緩やかに成長し、マージンが安定的に維持されることを前提としている。より強力なアップサイドを実現するためには、クローガーはデジタルチャネルでのより速い成長、より多くのマージンの拡大、またはより大きな株主還元を必要とする。
投資家にとって、クローガーは収入と安定性を優先する信頼できる長期保有銘柄に見える。しかし、成長という点ではアップサイドに上限があるため、エキサイティングな機会というよりは安定したコンパウンダーといえるだろう。
ウォール街が見落としている、大きなアップサイドを持つAI複合企業
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