CAGRとは何か？
CAGRはCompound Annual Growth Rateの略。CAGRは、長期投資家にとって特に重要である。なぜなら、CAGRは、複利効果を考慮し、投資対象が時間とともにどのように成長したかを明確に示すからである。
例えば、10年前にある銘柄に1万ドルを投資し、現在その投資額が2万ドルになっている場合、CAGRは10年間の年率成長率を示す。
CAGRの計算方法
CAGRの計算式は、最初は少し分かりにくいかもしれないが、比較的簡単である：
CAGR = (終了値 / 開始値) ^ (1/n – 1)
どこでだ：
- エンディング・バリューとは、期末時点における投資額のことである。
- 期首価値とは、期初の投資額である。
- nは年数。
投資のCAGRを計算する
例えば、ある株に1万ドルを投資し、それが10年後に2万ドルに増えたとしよう。
投資のCAGRを計算するには、次のようにする：
- 投資の最終価値を初期価値で割る。
- 結果を年数で割った指数1に上げる。
- 1を引く。
- 答えを100倍してパーセンテージに変換する。
CAGR = (終了値 / 開始値) ^ (1/n – 1)
CAGR = ($20,000 / $10,000) ^ (1/10) – 1
CAGR = 0.0718 または 7.18
つまり、10年間で年平均7.18％の成長率である。
CAGRは、株式、企業の収益または利益、あるいはファンドのトータル・リターンの平滑化された平均年間成長率を見つけるのに役立つ。
TIKRで今日買うべき最高の銘柄を見つけよう >>> TIKR
エクセルやグーグル・シートでCAGRを計算する方法
CAGRは複雑な指数を必要とするため、一般に単純な電卓では計算できない。多くの投資家はCAGRを計算するためにエクセルを使うが、それは数学やエクセルが苦手な人でも素早く簡単に計算できるからである。
このステップ・バイ・ステップ・ガイドでは、エクセルでCAGRを計算する方法を紹介する。Google Sheetsを使用しますが、Excelを使用する場合も手順は同じです：
- データを入力する：開始値、終了値、年数を3つのセルに分けて入力する。
繰り返しになるが、ある銘柄に1万ドルを投資し、それが10年後に2万ドルに成長したとしよう。データはこのようになる：
- 数式を使用する：新しいセルで、以下のエクセルの数式を使う：
=((Ending Value / Beginning Value) ^ (1 / 年数)) – 1
このように手動で数字を入力することができる：
あるいは、もっと手っ取り早い方法もある。
セルB1に開始値、セルB2に終了値、セルB3に年数を入力すると、数式は次のようになる：
=((b2/b1)^(1/b3))-1
- 結果をフォーマットする：結果をパーセンテージで表示するには、数値の書式設定オプションで「パーセンテージ」を選択してセルを書式設定する。
良いCAGRとは何か？
何が “良い “CAGRを構成するかは、あなたが見ている文脈によって決まる。
一般に、CAGR が高いほど、長期的により速い成長を示すため望ましい。しかし、株価、企業の財務実績、あるいは業界の成長にとって、何が「良い」CAGRと見なされるかは、大きく異なる可能性がある。
ここでは、私たちが好んで使用する企業業績のCAGRをいくつか紹介する：
- 株価：年平均成長率（CAGR）9％以上で成長している銘柄が好ましい。これは一般的に、その銘柄が一般市場やインフレを上回ることを意味するからだ。
- 収益：一般的には、年平均成長率（CAGR）8%以上で収益が成長する企業が好ましい。株価はCAGR9%で成長するのが望ましいので、安定した純利益マージンを確保しながら8%の収益成長を遂げる企業は、EPS成長率も8%前後となる。そうなれば、平均を上回るリターンが期待できる。
- 一株当たり利益：当社は一般的に、年平均成長率10%以上でEPSが成長する銘柄を好む。私たちは株価が年平均9%で成長することを好むので、EPSが10%以上で成長する企業は、持続可能な期間、平均を上回るリターンが期待できる。
- フリー・キャッシュフロー：通常、年平均成長率（CAGR）8%以上でフリー・キャッシュフローを成長させる企業が望ましい。
株式市場投資家にとってのCAGRの実践的応用
CAGRは長期的な投資家に役立つ：
株式パフォーマンスを比較する
CAGRを使えば、長期投資家は、ボラティリティのレベルや価格が異なっていても、異なる株式や投資信託の長期的な成長率を比較することができる。これは、複数の長期投資機会を決定する際に特に有用である。
例VisaとMastercardという2つの銘柄を考えてみよう。両銘柄は異なる価格で取引され、同じような成長を遂げている。しかし、CAGRの数字を見ると、マスターカードは15.6%のCAGRでより高い価格成長を示しているのに対し、ビザは15.4%のCAGRであることがわかる。
CAGRのパワーを解き放つ – CAGRがより賢い株式市場の意思決定を導く方法をご覧ください。>>>
ポートフォリオ・パフォーマンスの追跡
株式ポートフォリオ全体のCAGRを計算することで、投資パフォーマンスを明確に把握し、投資戦略が期待通りの結果をもたらしているかどうかを知ることができる。
例あなたのポートフォリオの5年間のCAGRが15％であれば、それは長期的な市場平均よりも速く成長していることを示し、あなたは富を築いていることになる。
業績評価と将来の成長予測
投資家は、企業の過去の利益または収益のCAGRを、企業の過去の成長を評価し、将来の成長を予測するための参考として使用することができます。これは、株価の将来の成長率を予測する際に特に役立ちます。
例ある企業の10年間の売上高年平均成長率が12％で、アナリストが今後も10～12％の年平均成長率で売上高が伸びると予想した場合、投資家はその銘柄の過去10年間の売上高年平均成長率が4％であった場合よりも、10～12％の年平均成長率で成長すると確信するだろう。
現実的な期待を設定する
銘柄の過去の株価、収益、利益のCAGRを知ることは、将来のリターンと成長に対する現実的な期待を設定するのに役立つ。また、ポートフォリオのCAGRを調べることは、長期投資家が投資戦略がうまくいっているかどうかを測るのにも役立つ。
例ある銘柄の過去5年間のCAGRが8％であった場合、今後5年間も同様のリターンを期待することは、市場に大きな変化がない限り、妥当なことかもしれない。
投資家にとってのCAGRの限界
CAGRは強力なツールではあるが、株式市場の投資家にとっては一定の限界がある：
- ボラティリティを無視：CAGRは一定の成長率を前提としているため、大きなボラティリティを経験した長期投資の実際のパフォーマンスを反映していない可能性がある。 CAGRは開始値と終了値のみを考慮するため、投資家はCAGRが一定期間のリターンを平滑化し、投資のパフォーマンスを完全に表していない可能性があることに留意すべきである。CAGRは真の年率換算成長率を過大評価または過小評価する可能性があるため、投資家はCAGRと並行して実際の成長率を見る必要がある。
例 アメリカン・エキスプレスの株価は過去5年間、年率24.7%で成長した。しかし、株価は18.5％で一直線に成長したわけではない。コビッドの間に33.2％も暴落したのだ。このボラティリティはCAGRの数字には反映されていない。
- CAGRは入力データと同じだけ良い：開始値または終了値が正しくない場合、計算されたCAGRが大きく歪む可能性があります。これは、株価のCAGRを求める場合や企業の将来の成長を予測する場合に特に関連します。
- リスクとボラティリティ：驚異的な急成長を遂げる企業は、リスクも高いかもしれない。投資家は自分のリスク許容度を考慮する必要がある。なぜなら、低リスクの投資を求めている人にとっては、安定した低いCAGRで成長している企業の方が望ましい場合もあるからだ。
プロのアドバイス
- 業界のベンチマーク：異なる業界の企業は、成長率が異なる傾向がある。例えば、テクノロジー企業は急速な技術革新と市場拡大により高いCAGRを示すことが多いが、公益事業や消費財は安定的で変動が少ないためCAGRが低いかもしれない。銘柄の成長率を同業他社や他の銘柄と比較することは理にかなっている。
FAQセクション：
年平均成長率（CAGR）とは？
年複利成長率（CAGR）は、利益が再投資されたと仮定して、一定期間における投資の年率リターンを測定する。短期的な変動を排除し、スムーズな成長率を提供する。
CAGRはどのように計算されるのか？
CAGRは公式を用いて計算される：
CAGR = (終了値 / 開始値)^(1 / 年数) – 1
この計算式は、長期にわたる投資の年平均成長率を決定するのに役立つ。
なぜCAGRが投資家にとって有用なのか？
CAGRは、長期にわたる一貫した成長率を提供することで、投資家がさまざまな投資のパフォーマンスを比較するのに役立ちます。長期的なトレンドを分析したり、複利の影響を評価したりする際に特に役立ちます。
CAGRと平均年間収益率の違いは？
CAGRは複利効果を考慮するのに対し、年平均リターンは単純に年ごとのリターンの算術平均を計算する。このため、CAGRは長期的な投資パフォーマンスをより正確に測ることができる。
CAGRはあらゆる種類の投資に使えるのか？
CAGRは、株式や投資信託など、長期的な成長が見込める投資を評価するのに有効である。しかし、オプションや不動産など、ボラティリティの高い投資や不規則なキャッシュフローを伴う投資については、完全には把握できない可能性がある。
TIKRテイクアウェイ
CAGR（年平均成長率）は、投資家が特定の期間における投資の年平均成長率を理解するのに役立つ指標である。
年ごとの成長率の変動を平準化し、投資全体のパフォーマンスをより明確に把握することができる。
TIKRターミナルは、10万銘柄以上の業界トップクラスの財務データを提供しており、ポートフォリオのための銘柄分析をお探しなら、TIKRをご利用いただきたい！
TIKRは、株を買うことをビジネスの一部を買うことだと考える投資家のために、機関投資家品質のリサーチを提供している。
免責事項
TIKRに掲載されている記事は、TIKRやコンテンツチームによる投資や財務のアドバイスを目的としたものではなく、銘柄の売買を推奨するものでもないことにご留意ください。 弊社は、TIKRターミナルの投資データとアナリストの予測に基づいてコンテンツを作成しています。TIKRは、個人の投資判断を助けるために、有益で魅力的な分析を提供することを目的としています。TIKRおよび当社の執筆者は、本記事で言及されているいかなる銘柄のポジションも保有していません。お読みいただきありがとうございました！