ファンダメンタル分析

なぜなら、小型株はアナリストのカバレッジが少ない一方で成長が速い傾向があるからだ。 この記事では、小型株はどのような場合に好業績を上げる傾向があるのか、なぜ良い投資対象になり得るのか、投資家が小型株をポートフォリオに加える前に考慮すべきことは何かについて取り上げる。 目次 さあ、飛び込もう！ 個別小型株がアウトパフォームする理由 小規模な収益基盤による高い成長可能性 大企業はすでに業界を支配しているため、中小企業ほど急成長するのは難しい。 一方、小型株は低収益からスタートするため、短期間で売上を2倍、3倍にすることが容易である。 例えば、トレードデスク（TTD）は2016年の上場時、年間売上高が1億ドル以下だった。 デジタル広告費が急増したため、同社は急拡大し、株価を40倍以上に押し上げた。 アナリストカバレッジの減少が市場の非効率性を生む ウォール街のアナリストは大型株により重点を置いているため、多くの小型株企業はフォローされていない。このカバレッジ不足は、深く調査する投資家にチャンスをもたらす。 例 2000年代初頭、トレックス（TREX）はコンポジット・デッキ市場を席巻していたが、アナリストの注目度は低かった。 メンテナンスが簡単なデッキ材の需要が急増するにつれ、トレックスは数十億ドル規模の企業に成長。 イノベーションと市場破壊の余地が拡大 小型株企業は新興産業で事業を展開したり、破壊的な製品を生み出したりすることが多い。 大規模な競合他社よりも動きが速いため、既存企業が反応する前に市場シェアを獲得することができる。 例えば、アップスタート（UPST）は人工知能を使って信用査定を改善した。 その後、マクロ経済的な課題が株価に影響を与えたものの、迅速な技術革新が同社の収益を急拡大させた。 大企業による買収の可能性が高まる 大企業は、製品ラインナップの拡大や新市場への参入のため、小型株を頻繁に購入する。買収に強い魅力を持つ小型株を購入する投資家は、大企業が割高な株価で中小企業の買収を提案したときに利益を得ることができる。 例えば、セールスフォース（CRM）は2021年にスラック（旧ワーク）を277億ドルで買収したが、その時のスラックの株価は買収前の株価よりも割高だった。 スラックは職場のコミュニケーションにおける重要なプレーヤーとして位置づけられ、その買収プレミアムは長期的な可能性を認識した株主に報いた。 小型株と大型株の評価格差 小型株のバリュエーション低下 小型株は大型株よりも収益倍率が低いことが多いが、それにはいくつかの理由がある： 機関投資家の保有が評価に与える影響 小型株の多くは機関投資家の保有比率が低く、買い圧力が弱い。企業が成長し、大口投資家を惹きつけると、株価はしばしば上昇する。 例えば、クラウドフレア（NET）は当初、機関投資家の保有比率が低かった。ヘッジファンドやミューチュアルファンドがその成長性を認識するにつれ、より多くの資本が同社に流入し、株価を押し上げた。 小型株と大型株のバリュエーション・ギャップを理解することで、投資家は成長するにつれて高い倍率で再評価する余地のある銘柄を見極めることができる。 市場サイクルと小型株のパフォーマンス 小型株はアウトパフォームとアンダーパフォームのサイクルを繰り返す。こうしたパターンを認識した投資家は、リターンを最大化するために戦略を調整することができる。 小型株がアウトパフォームする時 小型株は、以下のような特定の市場環境において優れたパフォーマンスを発揮する： 例 2009年から2013年まで、経済が金融危機から回復するにつれ、ラッセル2000指数はS&P500指数をアウトパフォームした。 金利低下と企業収益の改善が小型株上昇の原動力となった。 追加例FRBが2020年に利下げを行った後、小型株は歴史的な上昇を見せ、ラッセル2000はパンデミック時の安値から100％以上急騰した。 小型株が苦戦するとき 小型株は厳しい市場環境下でアウトパフォームする可能性は低い： 例えば2022年、米連邦準備制度理事会（FRB）が積極的な利上げを行ったため、小型株は大型株に遅れをとった。投資家はより安定的でキャッシュフローを生み出す事業に資金を振り向け、リスクの高い小型株は取り残された。 小型株リスク 小型株は強力なリターンをもたらす可能性がある一方で、投資家が考慮しなければならない追加的なリスクも伴う。 流動性リスクと高いボラティリティ 小型株は往々にして売買高が少ないため、このような結果になる： 例えば、マイクロキャップのバイオテクノロジー株は、ニュースや業績報告に基づいて1回の取引セッションで50％以上上昇または下落するなど、極端なボラティリティに見舞われることが多い。 マクロ経済感度 中小企業は大企業よりも景気後退に弱い傾向がある。投資家は以下の点に注意すべきである： 例えば、2008年の金融危機の際には、多くの小規模な銀行や小売業者が破綻したが、収益源が多様化した大企業は嵐をうまく乗り切った。 少数の主要顧客またはサプライヤーへの依存 多くの小型株は、収益の大部分を単一の顧客やサプライヤーに依存している。 その関係を失うことは、深刻な経済的問題を引き起こす可能性がある。 例えば、GoPro (GPRO)はベストバイ(BBY)とアマゾン(AMZN)に流通を大きく依存していたため、小売需要のシフトに脆弱だった。 …

小型株は株式市場史上最大の勝者を生み出してきた。 伝説の投資家ピーター・リンチは、過小評価されている小型株の発掘に注力し、圧倒的なリターンを達成した。 大型株とは異なり、小型株は競争の少ないニッチな分野で事業を展開する傾向があり、アナリストのカバレッジも少ない。 こうした投資家の注目度の低さは、スケーラブルなビジネスモデル、強固な財務、業界の追い風を見極めることのできる投資家にとっては好機となる。 この記事では、爆発的な成長が期待できる小型株の分析方法を解説する。重要な財務指標、長期的な成功のシグナルとなる事業の特質、そして避けるべき赤信号を取り上げる。 目次 さあ、飛び込もう！ 小型株とは 小型株とは、時価総額が3億ドルから20億ドルの企業を指す。 このようなビジネスは、アナリストのカバレッジが低いことが多く、投資家にとっては、市場が十分に認識する前に大きなチャンスを見つけるチャンスとなる。 成功する小型株は、強力なビジネス・ファンダメンタルズ、拡張可能な事業、明確な成長経路を持つ傾向がある。 モンスター・ビバレッジ（MNST）がその好例だ。2000年代初頭、同社は市場での存在感は小さかったが、流通を拡大し、ブランド認知度を高め、エナジードリンク業界でシェアを獲得した。この成長ストーリーに目を付けた初期の投資家は、莫大なリターンを得た。 小型株の高成長の可能性を見極める すべての小型株が大企業に成長するわけではない。 しかし、投資家はこれらの重要な要素に注目することで、勝者を選ぶ可能性を高めることができる。 収益成長が基盤を築く 収益が急速に伸びている企業は、価値が高まる可能性が高い。特に、市場シェアを拡大したり、新しい市場に参入したりして、毎年少なくとも20%ずつ売上を拡大している企業を探すこと。 例 トレードデスク（TTD）は2016年に小さな会社としてスタートしたが、急成長するデジタル広告業界に参入した。 プログラマティック広告へのシフトの恩恵を受け、常に高い成長率で収益を伸ばしている。その結果、株価は急上昇した。 スケーラブルなビジネスモデルと高い粗利益率 莫大な資本投資を必要とせずに成長できるスケーラブルな事業は、アウトパフォームする傾向がある。 高い粗利率（50％以上）、経常収益モデル、資産の少ない事業運営により、企業は効率的に事業を拡大することができる。 ソフトウェアやテクノロジー企業は粗利益率が50％以上であるべきだが、その他の業界は少なくとも30～40％を目指すべきである。 例 Shopify（SHOP）は、このプレイブックに従った。同社は、中小企業がオンラインストアを立ち上げられるようにするソフトウェアプラットフォームを構築した。規模を拡大するためのコストを最小限に抑えながら、Shopifyは急速に収益を拡大し、株主に大きな価値をもたらした。 収益動向は重要である 多くの小型株企業は成長のために多額の再投資を行っているが、長期的には収益性の改善が見られるはずだ。 マージンの拡大とフリーキャッシュフローの増加は、企業が過剰なコストをかけずに規模を拡大できることを示す。 例 メルカド・リーブル（MELI）がその好例だ。創業当初、同社はオンライン・マーケットプレイスの成長に注力していた。その後、取引量の増加により利益率が向上し、小型株からラテンアメリカ有数のeコマース企業へと成長した。 投下資本利益率（ROIC）とフリー・キャッシュ・フロー（FCF） ROICが高い企業は、株主資本に対して高いリターンを生み出していることを示す。その結果、ROICが長期的に上昇する企業は、大きな株主価値を生み出す傾向がある。 例 コンステレーション・ソフトウェア（CSU.TO）は、ROICの高いソフトウェア事業の連続的買収者として名声を築いた。この戦略により、長期的に大きなリターンを得ることができた。 負債水準とバランスシートの強さ 急成長中の企業は、負債を管理可能な水準に抑えるべきである。なぜなら、レバレッジが高いと、収益が不安定になる事業に問題が生じる可能性があるからだ。 有利子負債自己資本比率が1.0未満、またはネット・キャッシュ・ ポジションは財務の強さを示す。より成熟した小型株企業の場合、純有利子負債/EBITDA倍率が3倍未満であることが望ましい。 例 ネットフリックス（NFLX）は、コンテンツ制作資金を調達するために負債を抱えたが、キャッシュフローと加入者数の増加を慎重に管理し、効果的な規模拡大を可能にした。 一方、小型バイオテクノロジー企業の多くは、黒字化への明確な道筋がなく、多額の現金消費に頼っているため、リスクが高い。 インサイダー保有と株主の連携 インサイダーが会社の大部分を所有している場合、経営陣の利益は株主と一致する。創業者や経営幹部が会社の10～20％以上を所有している小型株を探すとよいだろう。 例 例：ジェフ・ベゾスはアマゾンの初期に株式の大量保有を維持し、投資家の信頼を高めた。インサイダーが頻繁に株式を売却する企業は、潜在的な問題を示唆している可能性がある。 こうした財務や事業のファンダメンタルズに注目することで、投資家は10倍の可能性を秘めた小型株を見つける能力を向上させることができる。 競争優位性と業界ポジショニング 定量的な指標はさておき、これらの小型株が長期的な成長を遂げるためには、競争上の優位性、参入障壁、価格決定力など、強力な定性的要因を持っていることが重要である。 小型株のエコノミックモートを見極める 強力な競争優位性を持つ企業は、競合他社から自らを守り、成長を維持することができる。以下のような企業を探しましょう： 差別化と価格決定力 ユニークで価値のあるものを提供するビジネスは、プレミアム価格を設定することができ、資本に対して強力なリターンを得ることができる。 そのため、投資家は独自の技術や特殊な製品、強力な知的財産を持つ小型株を探すことができる。 例えば、クロックス（CROX）は、軽量で履き心地がよく、耐久性に優れたフォームクロッグを開発することで、フットウェア業界で一線を画した。 …

1950年代から60年代にかけて、ウォーレン・バフェットは26,000ページにも及ぶ『ムーディーズ・マニュアル』を隅から隅まで読んで、株のアイデアを探した。 ほとんどの投資家が見落としている優れた銘柄を見つけることができたからだ。 今日、私たちはストック・スクリーナーを使って素晴らしいアイデアをより早く見つけることができる。ストックスクリーナーを使えば、世界市場全体を数秒でフィルタリングし、最高のチャンスを見つけることができる。 この記事では、6つの異なる投資スタイルにまたがる銘柄のアイデアを生み出すために使える、10の強力な株式スクリーナー戦略を取り上げる： さあ、飛び込もう！ 画面の変更 ストック・スクリーンは、市場をフィルタリングし、特定の条件を満たす銘柄だけを表示するのに役立ちます。 これらの株式スクリーナーから得られる結果をさらに絞り込むには、次のようなフィルターを加えてみるとよい： 一般的には、各株式スクリーンで10～50の結果を得るスイートスポットを目指すのがベストだ。 もし、1つのスクリーンに表示される銘柄の数が10に満たなければ、さらにリサーチするのに十分な数の銘柄を見つけられないかもしれないし、100を超える銘柄のアイデアが表示されれば、そのすべてに目を通す時間がないかもしれない。 スモールキャップ＆マイクロキャップ・スクリーナー 誰も見ようとしないところにこそ、最高の価値があることもある。 割安な小型株や超小型株をお探しなら、以下のスクリーナーに時価総額フィルターを適用して、あなたの投資スタイルに合った小型株に注目しよう。 時価総額の制限： なぜ使うのか？小型株は多くの場合、成長余地があり、アナリストのカバレッジが低いため、誤った価格がつく可能性がある。 TIKRの株式スクリーナーを今すぐ無料でお試しください！ バリュー銘柄スクリーニング 1.魔法の公式 ジョエル・グリーンブラット著『The Little Book That Still Beats Market』から着想を得たこのスクリーナーは、資本収益率の高い割安企業を特定する。 銘柄の例SLB、FANG、FSLR、SMCI キーフィルター なぜ利用するのか？魅力的なバリュエーションで取引されている収益力の高い企業を見つけることができます。 2.ザ・ビッゲスト・ロサーズ 市場はしばしば悪いニュースに過剰反応し、ファンダメンタルズが正当化する以上に株価を押し下げる。 このスクリーナーは、割安の可能性のある打ちのめされた銘柄を見つける。 銘柄例：MDB、DLDR、DG、パス キーフィルター なぜ使うのか？悪いニュースによって一時的に過小評価されている可能性のある銘柄を特定する。 TIKRで今買うべき最高の銘柄を見つけよう！ 成長株スクリーニング 3.適正価格での成長（GARP） ピーター・リンチが広めたGARP戦略は、妥当な価格で取引されている高成長株を見つけることで、成長とバリュエーションのバランスをとる。 銘柄例PDD, ALL, EXPE, ANF キーフィルター なぜ使うのか？投資家が割安と思われる成長株を見つけるのに役立つ。 4.収益ロケット 優れたバランスシートと価格決定力を持つ高成長企業を見つける。 銘柄の例NVDA、NU、RELY キーフィルター なぜ利用するのか？財務の健全性を維持しながら、収益が急成長している企業を特定します。 高品質のストック・スクリーナー 5.バフェット・モート・スクリーナー ウォーレン・バフェットは、耐久性のある競争優位性を持つ企業を優先する。 このスクリーナーは、収益とグロス・マージンの成長とともに資本収益率が高い企業をフィルターにかけることで、この種のビジネスを特定しようとするものである。 銘柄例：LLY、HD、PM、アプリ キーフィルター …

株価が安く見えるからといって、必ずしもお買い得とは限らない。 割安に見える銘柄もあるが、それは実際には失敗する運命にある劣悪なビジネスだからだ。 こうした銘柄はバリュー投資家を引き込むことができるため、バリュー・トラップと呼ばれるが、結局は罠にはまる。 この記事では、価値観の罠を回避するのに役立つ5つの主要なレッドフラッグ（危険信号）を取り上げる。 1.減収またはマイナス成長 割安に見える株の最大の赤信号の一つは、その会社の収益が停滞しているか減少していることである。 バリュエーションが低い銘柄であっても、トップラインの成長が悪化していれば、株価はなかなか上昇しないかもしれない。 例IBM（アイビーエム） 2.弱い収益の質と積極的な会計処理 企業が好業績を報告しても、その利益が一時的な利益や会計上のトリック、非中核事業に依存している場合、事業は見かけほど健全ではないかもしれない。 なぜ重要なのか 業績を操作する企業もある： 投資家は見出しの収益だけでなく、持続可能な事業から利益が上がっているかどうかを調べるべきである。 例ゼネラル・エレクトリック（GE） TIKRで銘柄分析をより迅速に >>> 3.高い負債と持続不可能な配当利回り 高い配当利回りは魅力的に見えるかもしれないが、配当の原資が負債や キャッシュフローの悪化によるものであれば、持続可能とは言えないかもしれない。 なぜ重要なのか 負債が多いと、成長への投資、不況の乗り切り、株主への資本還元が制限される。 極端な場合、債務が高水準になると、企業は配当の削減や新株発行による株主の希薄化、あるいは破産申請を余儀なくされることもある。 例フロンティア・コミュニケーションズ（FTR） その他の例AT&T (T) 投資家は、収益動向、収益の質、財務レバレッジをチェックすることで、最も一般的なバリュートラップのシグナルを回避することができる。 しかし、競争優位性の低下や資本配分の不備など、注意すべき赤信号はまだまだある。 TIKRで買うべき優良銘柄を探す >> 4.競争優位性の低下（堀の侵食） かつて市場で確固たる地位を築いていた企業も、競争上の優位性、つまり “堀 “を失えば、価値の罠にはまりかねない。 事業が市場シェアを守れなくなれば、収益を伸ばすのに苦労し、長期的な業績不振につながる可能性がある。 なぜ重要なのか 企業の堀は競合他社から企業を守り、価格決定力、顧客ロイヤルティ、長期的な収益性を保証する。 技術的破壊、より強力な競合他社、消費者の嗜好の変化などにより堀が侵食されると、企業はかつての強さを取り戻せないかもしれない。 例コダック (KODK) 5.経営上の問題と資本配分の悪さ ブランド力があり、評価額が低い企業でも、経営陣が誤った判断を繰り返せば、バリューの罠に陥る可能性がある。 無謀な支出、不適切な買収、高騰した価格での自社株買い、過剰な役員報酬など、資本配分の不備は株主価値を破壊する。 主要指標 世界最高の投資家がTIKRで何を買っているかを見る >> 例シアーズ（SHLD） その他の例ベッド・バス・アンド・ビヨンド (BBBY) 価値の罠を避けるためのヒント バリューの罠を避けるためには、投資家は単純な評価指標にとどまらず、企業の財務の健全性、競争上の地位、経営の質などの全体像を分析することが重要である。 1.マルチメトリック・アプローチ 2.同業他社との比較 3.明確な成長触媒を探す 歴史的な例マイクロソフト（MSFT）のターンアラウンド バリューの罠を避けるには、単に低いバリュエーション・レシオを見るだけでなく、包括的なアプローチが必要だ。 …

割安株を見つけるのは、低いPERを追いかけたり、値下がりしたからといって買うほど単純ではない。 真の目的は、市場が見落としている強くて質の高い企業を見つけることだ。 そのために投資家は、バリュエーション指標、成長指標、財務健全性指標を組み合わせることで、潜在的な掘り出し物とバリューの罠を分けることができる。 この記事では、割安株を見極めるための最も効果的な指標をいくつか紹介する。 評価指標：バリュー投資の基礎 割安株を見つける最初のステップは、株の主要な評価指標を見ることだ。 これらの数値は、投資家にとって、その銘柄が割安で取引されているかどうかを判断する簡単な材料となる。 1.株価収益率（PER TIKRで今買うべき割安優良銘柄を見つけよう >>> TIKRで今買うべき割安優良銘柄を見つけよう 2.株価純資産倍率（PBR 3.EBITDAに対する 企業価値（EV/EBITDA） 4.EV／売上高比率 注目すべき成長指標 成長指標は、企業が基本的に強く、収益を拡大する能力があるかどうかを判断するのに役立つ。 収益が伸びている、あるいは好配当を支払って いる企業は、株価が値上がりする理由となる。 1.一株当たり利益（EPS）の伸び 億万長者の投資家がTIKRで買っている銘柄を見る >> 2.収益成長率 3.投下資本利益率（ROIC） 4.配当利回りと 配当性向 成長指標とバリュエーション指標を併用することで、投資家は割安な優良銘柄を見つけることができる。 次のステップは、企業のインサイダーやアナリストがその株についてどう考えているかを見ることだ。 TIKRで最高の高成長・優良銘柄を見つけよう >> アナリストの期待とインサイダー活動 割安に見える銘柄でも、アナリストがどう考えているか、アナリスト予想をチェックするのが賢明だ。 アナリストの目標株価はウォール街の株価に対する期待値を示し、インサイダー買いは企業の幹部がその銘柄に自信を持っているかどうかを示す。 TIKRはその両方を簡単に追跡できる。 アナリストの目標株価 ASML（エーエスエムエル）の現在の平均目標株価は874ドルで、アナリストはこの株価が20％近く上昇すると考えていることになる。 アナリストの目標株価が常に正しいとは限らないが、その銘柄の適正価格を再確認するためにチェックするのは良い考えだ： インサイダーによる購買活動 ナイキのインサイダーは株を買っている。 インサイダー売りが必ずしも悪いとは限らない。時には、インサイダーや会社幹部がポートフォリオの分散を図ったり、個人的な理由で売ったりすることもある。 しかし、インサイダーが株を買うということは、会社に対する自信の表れである。株価が上がると思っているからだ！ FAQセクション 割安株を見つけるのに最適な指標は？ 割安株を見つけるのに最適な指標には、PER、PBR、EV/EBITDAなどのバリュエーション・レシオや、EPS成長率、収益成長率などの成長指標がある。さらに、有利子負債資本倍率、フリー・キャッシュフロー利回り、インタレスト・カバレッジ・レシオなどの財務健全性指標は、株価が適切な理由で割安かどうかを確認するのに役立ちます。 株価が割安かバリュートラップかを見分けるには？ 強いファンダメンタルズを持ちながら、一時的に割安になっている銘柄を割安株という。対照的に、バリュー・トラップとは、割安に見えても、成長率の低さ、負債の多さ、業界の衰退などにより下落を続けている銘柄のことである。バリュー・トラップを回避するために、投資家は購入前に収益の伸び、競争上の優位性、財務の安定性をチェックすべきである。 バリュー投資で最も信頼できる評価指標は？ 最も信頼できる評価指標は業界によって異なる。PERは収益性の高い企業に有効で、PBRは銀行や不動産のような資産の多い企業に適している。資本集約型産業にはEV/EBITDAが好ましく、不採算事業にはEV/売上高が最適である。複数の指標を組み合わせることが、しばしば最良のアプローチとなる。 なぜ割安株を評価する際にEPS成長率が重要なのか？ EPS成長率は、企業の収益性が長期的に向上しているかどうかを示すため、割安株を評価する際に重要である。バリュエーション・レシオから割安に見える銘柄でも、収益が縮小している場合、事業が回復しない可能性がある。一貫したEPSの伸びは、財務の強さ、将来の株価上昇の可能性、そして利益を再投資して拡大する能力を示している。 財務の健全性指標は、不良投資を避けるためにどのように役立つのか？ 財務健全性指標は、割安株がファンダメンタルズの弱さによって割安になっていないことを確認することで、不良投資を回避するのに役立つ。これらの指標をチェックすることで、投資家は割安に見えても長期的に下落するリスクのある企業を避けることができる。 TIKRテイクアウェイ 割安株を見つけることは、単に低いPER倍率で取引されている銘柄を探すだけではない。 投資家は、バリュエーション、成長性、財務健全性の指標を適切に組み合わせることで、割安株を見つけることができる。 …

株式市場は常に合理的とは限らない。 株価は感情、マクロ経済イベント、投資家心理によって変動するため、投資家にとっては割安な時に株を買うチャンスが生まれる。 この記事では、割安株の見つけ方について、なぜ一般的に株価が割安になるのか、株価が割安かどうかを判断する方法、割安株を見つけるための最良の戦略を紹介する。 株価が過小評価される要因 株価が割安になるのは、いくつかの重要な理由がある。 投資家はこのような要因に目を光らせれば、割安な時に優良株を買うチャンスが見つかるかもしれないからだ： マクロ経済状況 金利上昇、インフレ、地政学的リスクといったマクロ経済的要因は、市場全体の売りを招き、好調な企業でさえも割安な領域に追い込まれる可能性がある。 例2020年3月、COVID-19のパンデミックは市場の大暴落を引き起こし、マイクロソフト（MSFT）やビザ（V）といった銘柄は強力なビジネスモデルにもかかわらず30％以上下落した。多くの優良株はパニック売りによって一時的に割安になったが、経済が安定するとすぐに反発した。 短期的な市場の過剰反応 株価は一時的な悪材料で大きく下落することが多い。 例2018年、フェイスブック（現メタ、$META）はケンブリッジ・アナリティカのスキャンダルとデータプライバシーをめぐる規制上の懸念を受けて株価が40％以上下落した。パニックによる売り浴びせにもかかわらず、Metaは広告収入とユーザーベースを伸ばし続け、その後の株価の力強い回復につながった。 業績不振またはネガティブなヘッドライン たった一度の悪い四半期で事業が決まるわけではないが、市場はしばしば業績不振に厳しく反応する。 例2019年、スターバックス（SBUX）の株価は、中国での既存店売上高の伸びが予想を下回ったことを報告した後、1日で10％以上下落した。投資家は、国際的な事業展開の鈍化とルッキン・コーヒーとの競争激化がスターバックスの長期的な成長に打撃を与えると懸念した。 しかし、スターバックスは拡大を続け、強力なブランドを活用し、売上が回復するにつれて回復した。2021年までに株価は2019年の安値からほぼ倍増し、短期的な業績不振が必ずしも長期的な問題を示すわけではないことが証明された。 過小評価されている成長の可能性 市場が企業の長期的な成長見通しを過小評価することもある。 例2014年から2015年にかけて、アマゾン（AMZN）は歴史的な低PERで取引されていた。投資家は薄利多売とフルフィルメントセンターやAWS（アマゾン・ウェブ・サービス）への多額の支出を懸念していた。多くの投資家は、同社が成長のために収益性を犠牲にしていると考えていた。 しかし、アマゾンのクラウド・コンピューティングへの投資は大きな収益の原動力となり、AWSは長期的な株価上昇を促進する高収益事業となった。 TIKR >>で保有ポートフォリオに関するニュースをリアルタイムで入手する 業界の循環的不況 セクター全体が人気薄になると、強い企業でも打撃を受ける可能性があり、その結果、企業が過小評価される可能性がある。 例2020年のエンタープライズ・プロダクツ・パートナーズ（EPD）は、パンデミックによる需要破壊で原油価格が暴落したため、大きく割り引かれた。中流エネルギー企業であるEPDは、石油や天然ガスを掘削するのではなく、輸送・加工しているため、上流生産者よりも商品価格の変動に左右されにくい。 にもかかわらず、同社の株価は他のエネルギー・セクターと並んで大幅に下落した。しかし、2021年と2022年に石油と天然ガスの需要が回復すると、EPDは安定したキャッシュフローと高利回りの分配金の恩恵を受けて反発した。 2020年3月に購入した投資家には2桁の配当利回りが支払われ、5年間の株価リターンは100％を超えた： ウォール街の報道不足 小規模でフォローされていない銘柄は、投資家の認知度が低いため、フェアバリューを下回って取引されることが多い。 買うべき最高の割安株を見つけよう >> 株価が割安かどうかを見分けるには？ 株価が、その企業の将来的な収益ポテンシャルに基づく実際の価値よりも低い場合、株価は過小評価されている。(2分以内で株式価値を評価する方法はこちら) ここでは、株価を評価するための戦略と、株価が割安かどうかを判断するための指標をいくつか紹介する： 株式評価方法 ここでは、最も一般的な株式の評価方法をいくつか紹介する： ここでは、割安株を見つけるのに最適な指標と、それを使うタイミングを紹介する： 割安株を見つけるための主要指標 割安かどうかを確認するために、株式の評価指標を見ることは役に立つ。 これらは、使用するのに最適な評価指標の一部である： 1.株価収益率（PER） 2.株価純資産倍率（PBR TIKRで銘柄分析をより迅速に >>> 3.売上高企業価値率（EV/Revenue） 4.EBITDAに対する 企業価値（EV/EBITDA） 5.割引キャッシュフロー（DCF）分析 6.アナリストの目標株価 これらのバリュエーション指標に注目し、ファンダメンタルズ分析と相互参照することで、投資家はバリューの罠を回避し、真に本質的価値を下回って取引されている銘柄を特定することができる。 TIKRで最高の高成長・優良銘柄を見つけよう >> 株式スクリーニングで割安株を見つける方法 ストックスクリーナーは、投資対象全体をフィルタリングして、自分の条件に合う銘柄を探すのに役立つ。 TIKRの株式スクリーナーで割安株を探すのに使えるスクリーンをいくつか紹介しよう： …