Zscaler, Inc (NASDAQ: ZS ) è una delle più forti storie di crescita nel settore della cybersecurity. Dopo un forte rimbalzo, il titolo è attualmente scambiato intorno ai 300 dollari per azione e ha registrato una crescita di oltre il 75% nell’ultimo anno. La crescente domanda di soluzioni di sicurezza Zero Trust da parte delle aziende, l’aumento dei margini di profitto e la forte dinamica degli utili hanno alimentato il rialzo del titolo. Tuttavia, il titolo è valutato con un premio elevato e la concorrenza è forte, e gli analisti sono divisi sulla prossima mossa dell’azienda.
Zscaler (NASDAQ: ZS) ha recentemente annunciato che il fatturato del Q4 2025 è aumentato del 21% rispetto all’anno precedente, raggiungendo i 719 milioni di dollari, il volume delle transazioni è aumentato del 32%, raggiungendo 1,2 miliardi di dollari, e il free cash flow ha raggiunto i 172 milioni di dollari. L’azienda prevede inoltre un ARR di 3,68 miliardi di dollari per l’esercizio finanziario 2026 ed è stata classificata come leader nella Forrester Wave for SASE Solutions (Q3 2025), sottolineando la sua forte posizione nella sicurezza cloud-native. Questi aggiornamenti sottolineano il continuo slancio di crescita di Zscaler e confermano perché gli investitori tengono d’occhio il potenziale a lungo termine dell’azienda.
In questo articolo diamo un’occhiata a come gli analisti di Wall Street valutano la posizione di Zscaler fino al 2028. Esaminiamo gli obiettivi di consenso, le previsioni di crescita e i modelli di valutazione e delineiamo la direzione che potrebbe prendere il titolo. Queste cifre riflettono le stime attuali degli analisti e non sono le previsioni di TIKR.
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Gli obiettivi di prezzo degli analisti suggeriscono un modesto potenziale di rialzo.
Zscaler viene scambiata oggi a circa 300 dollari per azione. L’obiettivo di prezzo medio degli analisti è di 324 dollari, il che rappresenta un potenziale di rialzo dell’8% circa. Le stime variano ampiamente e riflettono una serie di sentimenti:
- Valore massimo previsto: ~$385/azione
- Stima bassa: ~$215/settimana
- Obiettivo mediano: ~$330/azione
- Valutazioni: Buy 28, Outperform 8, Hold 16, Sell 1
Gli analisti vedono un potenziale, ma l’ampia gamma di obiettivi di prezzo indica che la fiducia è bassa, il che significa che le aspettative per Zscaler sono già alte e che potrebbe essere necessaria una crescita maggiore del previsto per superare significativamente i livelli attuali.
Per gli investitori, ciò significa che, sebbene il titolo abbia un potenziale di rialzo, vi è anche una notevole incertezza. I guadagni immediati sono limitati e potrebbero non compensare completamente il rischio di detenere un’azione sopravvalutata in un settore altamente competitivo.
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Prospettive di crescita e valutazione di Zscaler
Le prospettive finanziarie di Zscaler mostrano una crescita costante e un miglioramento della redditività:
- Si prevede una crescita annuale delle vendite di circa il 21% fino alla metà del 2028.
- Il margine operativo dovrebbe raggiungere il 24
- Il prezzo dell’azione è pari a circa 72 volte gli utili futuri.
- Il modello di valutazione TIKR, basato sulle stime medie degli analisti, prevede 444 dollari per azione entro il 2028.
- Ciò corrisponde a un potenziale totale di circa il 48% e a un rendimento di circa il 15% su base annua.
Queste previsioni dimostrano che Zscaler è un leader di mercato in forte crescita e che sta passando a un’attività più efficiente. Con la crescita dell’azienda, la redditività dovrebbe aumentare e riteniamo che le ipotesi di valutazione siano ragionevoli se il management manterrà l’attuale traiettoria di crescita. Per gli investitori, Zscaler offre un’interessante opportunità a lungo termine, con un solido potenziale di rialzo basato sulla crescita dei margini e sulla forza dei ricavi ricorrenti.
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Cosa motiva il vostro ottimismo?
Zscaler è una delle piattaforme di cybersecurity in più rapida crescita. Nell’ambito della transizione verso architetture zero-trust, sempre più aziende stanno sostituendo i loro sistemi legacy con le soluzioni Zscaler basate su cloud. Questa transizione sta contribuendo a sostenere la continua crescita dei ricavi e a rafforzare la vicinanza ai clienti.
Con la crescita dell’azienda, anche la sua redditività sta migliorando. I forti margini lordi, l’aumento del flusso di cassa e la crescente base di clienti di grandi imprese dimostrano che il modello di piattaforma di Zscaler sta facendo crescere la forza vendita. La capacità di Zscaler di vendere nuovi servizi e di fidelizzare clienti di prim’ordine rafforza la sua posizione di leadership nella sicurezza del cloud.
Questi fattori consentiranno a Zscaler di crescere efficacemente, beneficiando di un premio di valutazione in un mercato altamente competitivo.
Valutazione e concorrenza nuda e cruda
Nonostante la buona esecuzione, la valutazione di Zscaler lascia poco spazio agli errori. Il titolo viene scambiato con una valutazione superiore a quella della maggior parte dei suoi concorrenti. Di conseguenza, se la crescita e i margini dovessero rallentare, il prezzo delle azioni potrebbe scendere rapidamente.
La concorrenza rimane un rischio considerevole. Concorrenti come Palo Alto Networks, CloudStrike e Microsoft stanno tutti investendo pesantemente nella sicurezza zero-trust e nel cloud, rendendo difficile per Zscaler mantenere la quota di mercato. Il deterioramento del contesto macroeconomico e il calo della spesa aziendale potrebbero incidere ulteriormente sulle prospettive di crescita di Zscaler.
Per gli investitori, il rischio di esecuzione è la chiave per una flessione. La valutazione dell’azienda riflette già aspettative elevate e potrebbe essere soggetta ad ampie fluttuazioni se avesse difficoltà a mantenere la crescita e la redditività.
Prospettive per il 2028: quanto varrà Zscaler?
Sulla base delle aspettative medie degli analisti, il modello di valutazione di TIKR prevede un valore di 444 dollari per azione entro il 2028. Ciò corrisponde a un potenziale rialzo del 48% circa rispetto ai livelli attuali e a un rendimento del 15% circa su base annua. Ciò si basa su una crescita delle vendite di circa il 21% all’anno e sull’espansione dei margini a metà degli anni 2020.
Per ottenere profitti più elevati, Zscaler deve accelerare l’adozione da parte delle imprese o monetizzare i nuovi prodotti, come gli strumenti di sicurezza basati sull’intelligenza artificiale, per ottenere profitti più alti del previsto. In caso contrario, i rendimenti potrebbero essere piatti, ma in attenuazione.
Per gli investitori, Zscaler si presenta come un’interessante storia di crescita a lungo termine, ma il percorso verso forti guadagni dipenderà dalla capacità di Zscaler di continuare a superare le sue già ambiziose previsioni. Per chi sta pensando di investire, la pazienza e la tolleranza alla volatilità potrebbero essere fondamentali.
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