Statistiche Chiave per l'Azione NVDA
- Performance ultima settimana: +4.3%
- Range 52 settimane: $164.07 a $236.54
- Prezzo obiettivo modello di valutazione: $412.46
- Potenziale rialzista implicito: 89.6% in 2.4 anni
Modella tu stesso le ipotesi di crescita di NVIDIA con il Modello di Valutazione Guidato di TIKR (È gratuito) >>>
Lo Sviluppo dell'IA Continua a Superare le Aspettative
NVIDIA (NVDA) ha appena pubblicato uno dei trimestri più grandi della storia aziendale, e la reazione di Wall Street mostra quanto sia alta l'asticella ora. I ricavi del secondo trimestre fiscale sono stati di $96,2 miliardi, in aumento del 106% rispetto all'anno precedente, mentre i soli ricavi del data center hanno raggiunto gli $89 miliardi, con un +117%. L'utile per azione rettificato di $2,22 ha anche superato le stime.
NVIDIA produce le unità di elaborazione grafica, o GPU, che alimentano la maggior parte dei sistemi di intelligenza artificiale del mondo. Questi chip addestrano ed eseguono i grandi modelli linguistici alla base di strumenti come ChatGPT, e la domanda per essi è esplosa mentre le aziende si affrettano a costruire l'infrastruttura per l'IA. La posizione dominante di NVIDIA sul mercato significa che i suoi risultati sono spesso considerati un indicatore per l'intero settore dell'IA.
L'azienda ha fornito previsioni per i ricavi del terzo trimestre a $108 miliardi, più o meno il 2%. Questo intervallo si colloca comodamente al di sopra di quanto gli analisti si aspettavano prima della pubblicazione dei risultati. La CFO Colette Kress ha dichiarato che la domanda corre ben al di sopra dell'offerta. NVIDIA sta lavorando per colmare questo divario entro il 2028 fiscale.
Il CEO Jensen Huang ha riassunto il momento in modo semplice. "L'IA ha raggiunto il suo punto di svolta", ha detto Huang durante la conference call, descrivendo il cambiamento come il momento in cui la potenza di calcolo si traduce finalmente direttamente in ricavi per i clienti di NVIDIA piuttosto che in investimenti speculativi.
NVIDIA ha dichiarato una svalutazione di $0,4 miliardi legata a scorte in eccesso. La svalutazione riguarda i chip H200 più vecchi dopo che la domanda dalla Cina è diminuita a causa delle restrizioni alle esportazioni statunitensi. Le spedizioni di chip Hopper verso la Cina hanno rappresentato meno dell'1% dei ricavi del data center nel trimestre. Il management non sta includendo alcun ricavo da calcolo dalla Cina nelle sue previsioni future. Se i vincoli di approvvigionamento di NVIDIA si allentano come il management si aspetta, l'attuale ritmo di crescita potrebbe estendersi ben oltre l'anno prossimo.
Confronta le tue ipotesi sulla domanda di IA con le previsioni di NVIDIA (È gratuito) >>>
Perché NVIDIA Vede Ancora Margine di Crescita
Secondo le ipotesi del modello di valutazione realizzate fino al 31/01/29, l'azione è modellata utilizzando:
- Crescita Ricavi (CAGR): 50.0%
- Margini Operativi: 60.0%
- Multiplo P/E di Uscita: 18.0x
Sulla base di questi input, il modello stima un prezzo obiettivo di $412,46, implicando un potenziale rialzista totale dell'89,6% rispetto al prezzo attuale e un rendimento annualizzato del 30,1% nei prossimi 2,4 anni.
Questa combinazione colloca NVIDIA saldamente in territorio sottovalutato secondo le soglie del modello stesso. Ciò che spicca è l'ipotesi di multiplo di uscita di soli 18x, ben al di sotto dell'attuale P/E forward di NVIDIA che si colloca nella fascia medio-alta delle decine fino ai primi venti a seconda della stima utilizzata. Anche un'ipotesi di multiplo modesta produce comunque un prezzo obiettivo elevato, semplicemente perché la crescita dei ricavi e dei margini incorporata nel modello è così ripida.
La tesi rialzista si basa sull'opportunità di ricavo di NVIDIA per gigawatt di capacità del data center, che il management afferma essere cresciuta da circa $18 miliardi durante la generazione di chip Hopper a $25 miliardi con Blackwell e $40 miliardi con la prossima piattaforma Vera Rubin. Ogni nuova generazione di chip cattura più spesa per unità di infrastruttura, non meno, il che è insolito per un ciclo tecnologico in fase di maturazione.
La tesi ribassista si concentra sull'esposizione alla Cina e sulla concentrazione della clientela. Circa la metà dei ricavi del data center di NVIDIA proviene ancora da un piccolo gruppo di fornitori di cloud hyperscale, e qualsiasi riduzione della loro spesa in conto capitale colpirebbe NVIDIA più duramente di un concorrente più diversificato. La svalutazione degli H200 è un promemoria del fatto che la geopolitica può muoversi più velocemente dei cicli di prodotto.
Per ora, la storia di crescita supera i rischi nella matematica del modello, ma gli investitori dovrebbero seguire da vicino i commenti sulla spesa in conto capitale dei maggiori clienti di NVIDIA nei prossimi trimestri.
Stima il fair value di un'azienda all'istante (Gratuito con TIKR) >>>
NVIDIA Contro AMD e Broadcom
Advanced Micro Devices (AMD) è il concorrente diretto più vicino di NVIDIA nei chip per l'IA, e i suoi ricavi del data center sono più che raddoppiati a $6,7 miliardi lo scorso trimestre, rispetto ai $3,2 miliardi di un anno prima. È una crescita rapida, ma il business del data center di AMD rimane una frazione della cifra di $89 miliardi di NVIDIA. AMD ora scambia a un P/E forward elevato vicino a 83x, riflettendo l'ottimismo degli investitori sul fatto che i suoi processori EPYC e le GPU Instinct possano colmare il divario nel tempo.
Broadcom (AVGO) compete in modo diverso, fornendo chip per l'IA personalizzati e apparecchiature di rete piuttosto che GPU standard. I ricavi dei semiconduttori per l'IA di Broadcom sono cresciuti del 143% su base annua a $10,8 miliardi lo scorso trimestre, e i ricavi totali dell'azienda sono aumentati del 48% a $22,2 miliardi. Broadcom scambia a circa 37x gli utili forward, uno sconto rispetto ad AMD ma comunque un multiplo premium che riflette le sue relazioni in espansione nel silicio personalizzato con i principali fornitori di cloud.
NVIDIA rimane il chiaro leader in termini di scala tra i tre, con un business del data center circa otto volte più grande dei ricavi totali dell'IA di Broadcom. La vera domanda competitiva non è se AMD o Broadcom possano raggiungere NVIDIA, ma se possano ritagliarsi una quota sufficiente nel networking e nel silicio personalizzato da rallentare il tasso di crescita di NVIDIA nei prossimi anni.
Cosa Guiderà l'Azione NVDA in Futuro?
La partnership con AWS è il catalizzatore più concreto nel breve termine. NVIDIA e Amazon Web Services hanno annunciato piani per distribuire ulteriori 2 milioni di GPU nell'infrastruttura AWS nel 2027 e 2028, oltre a oltre 1 milione di GPU già pianificate a partire dal 2026. Questo accordo da solo estende la visibilità di NVIDIA fino alla seconda metà del decennio.
Il lancio di Vera Rubin è il prossimo catalizzatore di prodotto. NVIDIA ha dichiarato che la piattaforma ha raggiunto la piena produzione e si prevede che i ricavi delle CPU più che raddoppino nel 2028 fiscale man mano che la domanda dei clienti e l'offerta migliorano. Ogni nuova generazione di architettura ha storicamente guidato una nuova ondata di spesa per l'aggiornamento da parte dei maggiori clienti di NVIDIA.
L'offerta rimane il fattore variabile. Il management ha dichiarato che l'attuale capacità supporta una crescita dei ricavi di circa il 70%, anche se la domanda corre ben al di sopra di quel livello. Colmare quel divario, sia attraverso nuova capacità produttiva che miglioramenti della catena di approvvigionamento, potrebbe sbloccare una crescita più rapida di quanto attualmente previsto.
A lungo termine, la diversificazione della base clienti di NVIDIA oltre una manciata di hyperscaler, verso aziende, startup native dell'IA e programmi di IA sovrani, potrebbe rendere i risultati futuri meno dipendenti dalle decisioni di spesa di qualsiasi singolo cliente.
Segui come questi catalizzatori potrebbero spostare il fair value di NVIDIA (Gratuito con TIKR) >>>
Dovresti Investire in NVIDIA?
L'unico modo per saperlo davvero è guardare i numeri tu stesso. TIKR ti dà accesso gratuito agli stessi dati finanziari di qualità istituzionale che gli analisti professionisti usano per rispondere esattamente a quella domanda.
Apri NVDA e vedrai anni di dati finanziari storici, cosa si aspettano gli analisti di Wall Street per ricavi e utili nei trimestri futuri, come si sono mossi i multipli di valutazione nel tempo e se i prezzi obiettivo sono in trend rialzista o ribassista.
Puoi creare una watchlist gratuita per seguire NVDA insieme a tutte le altre azioni nel tuo radar. Nessuna carta di credito richiesta. Solo i dati di cui hai bisogno per decidere tu stesso.
Analizza l'azione NVDA su TIKR Gratuito→
Disclaimer:
Si prega di notare che gli articoli su TIKR non sono intesi come consulenza di investimento o finanziaria da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni per acquistare o vendere azioni. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento del Terminal TIKR e delle stime degli analisti. La nostra analisi potrebbe non includere notizie aziendali recenti o aggiornamenti importanti. TIKR non ha posizioni in alcuna azione menzionata. Grazie per la lettura e buoni investimenti!
