Punti Chiave per l'Azione ResMed ad Agosto 2026
- Previsioni Sotto le Aspettative: L'azione ResMed è scesa del 6% il 7 agosto dopo che le previsioni di ricavi per il 2027 fiscale, comprese tra 5,75 e 5,85 miliardi di dollari, sono risultate inferiori alla stima degli analisti di 5,92 miliardi di dollari, nonostante un quarto trimestre superiore alle attese.
- Conseguenze Astral: La sospensione comporta un impatto sui ricavi di 75 milioni di dollari e una riduzione dell'EPS di 0,15 dollari nel 2027 fiscale.
- Divergenza di Giudizi: L'azione ResMed ora riceve 6 giudizi di acquisto, 1 outperform, 11 hold, 1 nessuna opinione e 1 vendita, e il prezzo obiettivo medio della piazza di 246 dollari si trova appena il 6% sopra la chiusura a 232 dollari.
- Modello Divergente: Il modello dello scenario centrale di TIKR prevede un obiettivo di 396 dollari per l'azione ResMed, implicando un rendimento totale del 70% e un rendimento annualizzato del 12% entro la metà del 2031.
Perché l'Azione ResMed è Scesa del 6% Nonostante un Quarto Trimestre Superiore alle Attese
L'azione ResMed (RMD) è scesa del 6% il 7 agosto, un giorno dopo che la società ha pubblicato un quarto trimestre superiore alle attese, con ricavi in aumento del 9% a 1,46 miliardi di dollari e utili rettificati di 2,95 dollari per azione contro una stima di 2,89 dollari, perché le prospettive per il 2027 fiscale sono risultate inferiori alle aspettative del mercato. Il management ha previsto ricavi compresi tra 5,75 e 5,85 miliardi di dollari per l'anno, al di sotto dei 5,92 miliardi di dollari modellati dagli analisti, e un EPS non-GAAP tra 12,00 e 12,25 dollari.
Il divario è riconducibile a una singola voce. ResMed ha sospeso le vendite dei suoi ventilatori Astral a seguito di un avviso di sicurezza sul campo, e le previsioni presuppongono ricavi Astral pari a zero per tutto il 2027 fiscale, un impatto sui ricavi di 75 milioni di dollari pari a circa 130 punti base di crescita. Il CFO Aaron Bloomer ha quantificato direttamente l'impatto sugli utili durante la conference call del Q4: "Il fattore sfavorevole di 75 milioni di dollari sui ricavi, corrisponde a un fattore sfavorevole di circa 0,15 dollari per azione sugli utili, ed è incorporato in quella crescita dell'EPS core del 12-14%. Quindi, escludendo questo, la nostra crescita dell'EPS core è in realtà leggermente superiore". Escludendo il richiamo, l'azione ResMed è valutata sulla base di un'azienda che continua a comporre una crescita degli utili a doppia cifra bassa su una crescita dei ricavi a cifra singola media, lo stesso algoritmo che ha prodotto una crescita dell'EPS del 17% nel 2026 fiscale.
Questa distinzione è importante perché il mercato ha scontato il dato di testa, non quello sottostante. I ricavi dei dispositivi per il sonno sono cresciuti dell'8% nelle Americhe e del 13% nel resto del mondo nello stesso trimestre, entrambi al di sopra del tasso di crescita di mercato a cifra singola media a cui il management ha fatto riferimento per anni. La vendita ha trattato una battuta d'arresto normativa come un problema di domanda, e i numeri sui volumi dello stesso trimestre suggeriscono il contrario.
I Prezzi Obiettivo dell'Azione ResMed Sono Diminuiti Mentre le Azioni Recuperavano
L'azione ResMed riceve 6 giudizi di acquisto, 1 outperform, 11 hold, 1 nessuna opinione e 1 vendita dai 16 analisti che pubblicano prezzi obiettivo, e il prezzo obiettivo medio della piazza di 246 dollari si trova appena il 6% sopra la chiusura a 232 dollari.
Questo divario si è ridotto drasticamente. Alla fine di marzo, il prezzo obiettivo medio di 297 dollari si trovava al 32% sopra una chiusura a 224 dollari, lo spread più ampio nella tabella. Al 30 giugno il divario si era nuovamente ampliato al 34%, con l'azione ResMed scesa a 195 dollari e il prezzo obiettivo ancora a 261 dollari.
Ogni lettura successiva ha tagliato il prezzo obiettivo mentre l'azione risaliva da quel minimo, e i due si sono ora avvicinati a un divario del 6%, il più stretto da giugno 2025. I giudizi di acquisto sono scesi da 8 un anno fa a 6 oggi, e i hold sono aumentati da 7 a 11 nello stesso periodo. Questo sembra indicare che la piazza stia riducendo le posizioni in seguito alla conferma delle stesse previsioni conservative che hanno colpito l'azione ResMed il 7 agosto, senza opporsi al recupero.
TIKR Valuta l'Azione ResMed a 396 Dollari, Ben Al di Sopra della Piazza
Il modello dello scenario centrale di TIKR prevede un obiettivo di 396 dollari per l'azione ResMed entro la metà del 2031, implicando un rendimento totale del 70% dall'attuale prezzo di 232 dollari, ovvero un rendimento annualizzato del 12% in 4,8 anni.
Un rendimento annualizzato del 12% in quasi cinque anni è il tipo di scenario che gli investitori normalmente associano a un'azione ancora in fase di riallineamento della valutazione, non a un leader di settore che negozia vicino ai massimi storici nella sua categoria.
Il premio del modello rispetto al prezzo obiettivo della piazza di 246 dollari tratta la sospensione di Astral come un evento circoscritto e una tantum piuttosto che come un problema strutturale di crescita, facendo eco alla distinzione tra crescita dell'EPS di testa e core tracciata da Bloomer durante la call. Il volume dei dispositivi per il sonno è cresciuto dell'8% nelle Americhe e del 13% a livello internazionale nello stesso trimestre che ha prodotto il taglio delle previsioni, prova che il motore della domanda non ha rallentato anche se il business dei ventilatori sì.
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