Statistiche chiave per il titolo EXC
- Performance della settimana in corso: -7%
- Intervallo di 52 settimane: da $42 a $51
- Prezzo obiettivo del modello di valutazione: 58 dollari
- Rialzo implicito: 26%
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Cosa è successo?
Il titolo Exelon Corporation è scesa di circa il 7% questa settimana, scambiando vicino a 46 dollari per azione, mentre i titoli delle utility sono stati messi sotto pressione dall'aumento dei rendimenti obbligazionari, che ha spinto gli investitori ad abbandonare i nomi difensivi e focalizzati sul reddito per orientarsi verso alternative a reddito fisso con rendimenti più elevati.
Il titolo è sceso questa settimana perché l'aumento dei tassi d'interesse ha reso i titoli delle utility che pagano i dividendi meno interessanti rispetto alle obbligazioni, portando a un'ampia vendita di nomi sensibili ai tassi come Exelon.
Questa pressione è dovuta al fatto che le società di servizi di pubblica utilità si trovano ad affrontare venti contrari simili, e anche società come NextEra Energy, Duke Energy e Southern Company sono sensibili alla valutazione dei tassi di interesse a causa dei loro modelli di crescita ad alta intensità di capitale.
Exelon ha riportato un EPS operativo rettificato per il 2025 di 2,77 dollari, superiore alle aspettative, e ha introdotto una guidance per gli utili operativi per il 2026 compresa tra 2,81 e 2,91 dollari per azione, sottolineando la continua esecuzione del suo piano di crescita regolamentato.
L'amministratore delegato Calvin Butler, nel corso della recente conferenza stampa sugli utili, ha dichiarato di non essere mai stato così fiducioso nella piattaforma di Exelon, sottolineando un piano di capitale di 41,3 miliardi di dollari fino al 2029, una crescita della base tariffaria di circa l'8% e una crescita del carico prevista superiore al 3% fino al 2029, mentre la dirigenza ha anche sottolineato 1,2 miliardi di dollari di investimenti incrementali raccomandati nell'ultima finestra di affidabilità del PJM.
I recenti documenti mostrano un posizionamento istituzionale misto ma favorevole. Il California Public Employees Retirement System ha aumentato la sua partecipazione del 9,5% a circa 4,16 milioni di azioni per un valore di circa 187 milioni di dollari, mentre Prudential PLC ha aumentato la sua posizione di circa il 14% e VanEck ha aggiunto circa il 9% alle sue partecipazioni. Capital World Investors ha aperto una nuova posizione del valore di circa 50 milioni di dollari, mentre SageView Advisory ha aumentato significativamente la sua partecipazione.
Dall'altra parte, Franklin Resources ha ridotto la sua partecipazione di circa il 10% a circa 5,94 milioni di azioni, BNP Paribas e Mackenzie Financial hanno anch'esse ridotto le posizioni e Quantitative Investment Management ha ridotto materialmente la sua partecipazione.
Nel frattempo, JPMorgan ha recentemente alzato il suo obiettivo di prezzo a 53 dollari, dato che le azioni hanno raggiunto un massimo di 52 settimane vicino a 50 dollari, rafforzando il continuo interesse istituzionale nonostante la flessione.
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EXC è sottovalutata?
In base alle ipotesi di valutazione, il titolo viene modellato utilizzando:
- Crescita dei ricavi (CAGR): 3,7%.
- Margini operativi: 23,4%
- Multiplo P/E di uscita: 16,1x
La crescita dei ricavi rimane stabile in una fascia a bassa cifra, sostenuta dagli aumenti delle tariffe regolamentate e dall'aumento della domanda di elettricità nei territori di servizio di Exelon, in particolare dai centri dati e dalle tendenze all'elettrificazione.
Gran parte di questa crescita è guidata dal piano di capitale da 41,3 miliardi di dollari della società, in cui le utility ottengono rendimenti approvati sugli investimenti infrastrutturali, il che significa che l'aumento della spesa per la trasmissione e la distribuzione sostiene direttamente l'espansione degli utili.
Gli investimenti nella trasmissione sono particolarmente importanti perché spesso ottengono rendimenti normativi più stabili o favorevoli, migliorando la qualità degli utili nel tempo.
Questo crea un modello in cui l'impiego costante di capitale e l'approvazione delle normative guidano una crescita prevedibile a lungo termine piuttosto che la dipendenza dalla domanda ciclica.
Sulla base di questi input, il modello stima un prezzo obiettivo di 58 dollari, che implica circa il 26% di rialzo, indicando che il titolo appare sottovalutato, con una performance nel 2026 probabilmente guidata dall'esecuzione della crescita della base tariffaria, dalla continua domanda di data center e dall'espansione delle opportunità di investimento nella trasmissione.
Quanto rialzo ha il titolo EXC da qui in poi?
Gli investitori possono stimare il prezzo potenziale delle azioni di Exelon Corporation, o il valore di qualsiasi azione, in meno di un minuto utilizzando il nuovo modello di valutazione di TIKR.
Bastano tre semplici input:
- Crescita dei ricavi
- Margini operativi
- Multiplo P/E di uscita
Da qui, TIKR calcola il prezzo potenziale dell'azione e i rendimenti totali negli scenari Toro, Base e Orso, in modo da poter capire rapidamente se un titolo appare sottovalutato o sopravvalutato.
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