Principales statistiques pour l'action Xcel Energy
- Performance des six derniers mois : 14 %.
- Fourchette de 52 semaines : 65 $ à 84
- Prix cible du modèle d'évaluation : 98
- Hausse implicite: 17
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
L'action Xcel Energy a augmenté d'environ 14 % au cours des six derniers mois, se négociant récemment à près de 84 $ par action et s'approchant de son sommet de 52 semaines de 84 $. Le rallye reflète la confiance croissante des investisseurs dans le pipeline de centres de données en expansion de la société, les prix de transmission, et la réaffirmation des perspectives de bénéfices pour 2026.
L'action a progressé après que la société a donné une meilleure visibilité sur ses bénéfices et a renforcé son plan de croissance à long terme.
Cette semaine, Xcel a annoncé des bénéfices continus de 3,80 $ par action en 2025, en hausse par rapport à 3,50 $ en 2024, marquant sa 21e année consécutive de réalisation ou de dépassement des prévisions initiales, tout en réaffirmant les prévisions de BPA pour 2026 de 4,04 $ à 4,16 $.
La direction a souligné près de 12 milliards de dollars d'investissements en capital en 2025 et prévoit d'investir plus de 60 milliards de dollars au cours des cinq prochaines années, soutenus par un pipeline supplémentaire de plus de 10 milliards de dollars et un projet de transmission de 765 kV nouvellement attribué à SPP représentant environ 1,5 milliard de dollars d'investissements supplémentaires.
Le directeur financier Brian Van Abel a déclaré que l'entreprise "reste confiante dans sa capacité à assurer une croissance des bénéfices à long terme de 6 à 8 %", renforçant ainsi la durabilité des bénéfices pour la prochaine décennie.
La dynamique des centres de données est devenue l'un des principaux moteurs de la réévaluation. Xcel dispose désormais de plus de 2 gigawatts de capacité de centres de données sous contrat et prévoit d'atteindre 6 gigawatts d'ici à la fin de 2027, doublant ainsi les prévisions antérieures.
La direction a fait remarquer que cette croissance de la charge soutient le développement progressif de la production et prolonge les possibilités d'investissement dans les années 2030, améliorant ainsi l'expansion de la base tarifaire à long terme.
Le positionnement institutionnel a également renforcé la progression. Citigroup a augmenté sa participation de 135,3 % au troisième trimestre, ajoutant 1 160 205 actions pour détenir 2 017 717 actions d'une valeur d'environ 162,7 millions de dollars.
Vanguard a augmenté sa position de 2 001 018 actions à 76 725 720 actions, ce qui représente environ 12,97% de la société évaluée à près de 6,19 milliards de dollars, tandis que JPMorgan Chase a augmenté sa participation à 21 026 015 actions d'une valeur d'environ 1,696 milliard de dollars. Les institutions détiennent maintenant environ 78,38% du titre, ce qui indique une accumulation soutenue à long terme.
Xcel Energy est-elle sous-évaluée ?
Dans le cadre des hypothèses d'évaluation, l'action est modélisée en utilisant :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 8,1
- Marges d'exploitation : 24,4
- Multiple P/E de sortie : 17,7x
Lechiffre d'affaires devrait passer d'environ 15,9 milliards de dollars en 2026 à environ 21,1 milliards de dollars en 2030, principalement en raison de l'expansion de la base tarifaire liée à la construction de la transmission, à l'intégration des énergies renouvelables et à l'accélération de la demande des centres de données.
L'expansion de la marge vers le milieu de la fourchette de 20 % reflète l'effet de levier opérationnel à mesure que les nouveaux actifs réglementés sont mis en service et commencent à produire des rendements approuvés.
Les développements clés de cette année comprennent les décisions réglementaires sur les cas tarifaires en cours au Colorado et au Nouveau-Mexique, l'exécution des projets de transmission récemment attribués, et l'activité contractuelle supplémentaire des centres de données.
Des résultats constructifs dans les affaires tarifaires amélioreraient directement les rendements autorisés, tandis que la croissance continue de la charge des grands clients soutient la visibilité des bénéfices sur plusieurs années.
La discipline en matière de déploiement du capital et la stabilité du bilan restent importantes, car l'entreprise finance plus de 60 milliards de dollars d'investissements planifiés.
Sur la base de ces données, le modèle estime un prix cible d'environ 98 dollars, ce qui implique une hausse totale d'environ 17 % au cours des 2 à 3 prochaines années.
Aux niveaux actuels proches de 84 dollars, Xcel Energy semble légèrement sous-évaluée, la performance de 2026 étant probablement due à la croissance de la base tarifaire réglementée, à l'expansion du transport et à l'accélération de la demande de grande charge plutôt qu'à la volatilité des prix de l'électricité à court terme.
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