Nvidia (NASDAQ : NVDA) est devenu le nom emblématique de l'essor de l'IA. Connue pour sa domination dans le domaine des GPU et son rôle croissant en tant qu'épine dorsale des centres de données, l'action Nvidia a connu une forte hausse ces dernières années et a récompensé les détenteurs de titres à long terme. Mais avec une valorisation déjà élevée et une concurrence qui s'intensifie dans le domaine des puces d'IA, les analystes semblent partagés sur la suite des événements.
Cet article explore où les analystes de Wall Street pensent que Nvidia pourrait se situer d'ici 2028. Nous avons compilé les objectifs consensuels, les hypothèses de valorisation et l'évolution récente des cours afin d'esquisser la trajectoire possible de l'action. Ces chiffres reflètent les modèles actuels des analystes et ne constituent pas les propres prédictions de TIKR.
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Les objectifs de prix des analystes suggèrent une hausse limitée à court terme
L'action Nvidia se négocie à 168 $/action en septembre 2025, alors que l'objectif de prix moyen des analystes sur 18 mois est de 180 $. Cela implique une hausse d'environ 7 % seulement par rapport aux niveaux actuels. Il semble que le sentiment se soit progressivement amélioré, puisque l'objectif moyen était plus proche de 139 dollars il y a un an, mais les attentes sont déjà élevées.
Les prévisions s'échelonnent désormais entre 270 dollars et 100 dollars, ce qui souligne l'écart important entre les partisans et les détracteurs de l'entreprise. Certains analystes estiment que Nvidia continuera à dominer l'infrastructure de l'IA, tandis que d'autres suggèrent que le cours de l'action reflète déjà un trop grand optimisme. La diversité des estimations souligne à quel point la trajectoire à long terme peut être incertaine.
La hausse à court terme semble modeste et, bien que le sentiment soit plus positif, l'écart important entre les objectifs incite à la prudence.
Nvidia : Perspectives de croissance et inquiétudes quant à la valorisation
Le chiffre d'affaires de Nvidia devrait croître d'environ 35% par an jusqu'en 2028, avec des marges d'exploitation qui devraient dépasser les 64%. Cette combinaison de croissance rapide et de rentabilité exceptionnelle pourrait justifier une forte valorisation, mais les niveaux actuels suggèrent déjà que les investisseurs prennent en compte le meilleur scénario possible.
À ce jour, Nvidia se négocie à près de 30 fois les bénéfices à venir, ce qui est cher même selon les normes des semi-conducteurs. Dans notre modèle d'évaluation guidée, nous avons appliqué un ratio C/B prévisionnel de 29,6 fois, ce qui conduit à un objectif de prix d'environ 295 dollars par action d'ici janvier 2028. Par rapport aux 168 dollars d'aujourd'hui, cela représenterait une hausse d'environ 75 %, soit environ 26 % par an.
Pour maintenir cette valorisation élevée, Nvidia devra peut-être dépasser les prévisions de revenus et de marges ou prouver qu'elle peut étendre sa domination à de nouveaux domaines tels que l'automobile et les plates-formes logicielles d'IA. Dans le cas contraire, les investisseurs pourraient être confrontés au risque qu'une exécution solide ne se traduise toujours pas par des rendements boursiers exceptionnels.
La hausse à long terme semble convaincante, mais uniquement si Nvidia atteint ou dépasse les attentes élevées.
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Qu'est-ce qui motive l'optimisme ?
Le leadership de Nvidia dans les puces d'intelligence artificielle a été le principal moteur de la hausse de son action. La demande de GPU dans les centres de données continue de dépasser l'offre, alors que les hyperscalers et les entreprises se lancent dans une course à la capacité d'IA. Les optimistes affirment que Nvidia est devenue l'épine dorsale de l'écosystème de l'IA, en fournissant non seulement le matériel, mais aussi la pile logicielle CUDA qui enferme les développeurs dans sa plateforme.
Les investisseurs soulignent également l'expansion de Nvidia dans de nouveaux domaines tels que les puces automobiles, Omniverse pour la simulation et les services cloud alimentés par l'IA. Ceux-ci pourraient fournir des leviers de croissance supplémentaires au-delà de l'activité principale des GPU. Avec des marges brutes prévues à plus de 64 %, l'entreprise semble bien placée pour continuer à générer un flux de trésorerie disponible important afin de réinvestir dans des opportunités émergentes.
L'optimisme repose sur la capacité de Nvidia à rester le choix par défaut pour les charges de travail d'IA et à s'étendre à de nouvelles plateformes.
Cas baissier : Surévaluation et attentes démesurées
Malgré les solides perspectives de croissance, la valorisation de Nvidia semble étirée. À près de 30 fois les bénéfices futurs, l'action se négocie déjà à un prix supérieur à celui du secteur des semi-conducteurs. Cela laisse peu de marge d'erreur si la croissance ralentit ou si les marges n'augmentent pas comme prévu.
La concurrence semble également s'intensifier. AMD et Intel investissent massivement dans les puces d'IA, tandis que des clients importants comme Google, Amazon et Microsoft développent leur propre silicium. Si Nvidia perd des parts ou fait face à une pression sur les prix, les prévisions pourraient s'avérer trop optimistes.
Le risque n'est pas de savoir si Nvidia croît, mais si elle peut croître suffisamment vite pour justifier la valorisation actuelle. Les attentes semblent élevées, et même des résultats solides pourraient ne pas empêcher une réévaluation si le sentiment change.
Perspectives pour 2028 : quelle pourrait être la valeur de Nvidia ?
Sur la base des prévisions actuelles des analystes, l'action Nvidia pourrait atteindre environ 295 $/action d'ici janvier 2028. Cela représenterait une hausse d'environ 75 % par rapport aux 168 $ d'aujourd'hui, ce qui se traduirait par des gains annualisés d'environ 26 %.
Ces perspectives supposent que Nvidia réponde aux attentes d'une croissance annuelle du chiffre d'affaires d'environ 35 % et d'une expansion des marges supérieure à 64 %. Même avec une telle performance, l'évaluation semble encore exigeante, ce qui signifie que les investisseurs pourraient payer une prime pour une croissance qui est déjà bien anticipée.
Nvidia semble toujours se positionner comme l'une des plus fortes croissances de la technologie, mais la barre haute laisse peu de place à la déception. Les rendements de l'action pourraient finalement dépendre de l'accélération de l'adoption de l'IA et de la capacité de Nvidia à défendre son leadership face à la concurrence croissante.
Les sociétés d'IA à fort potentiel de croissance que Wall Street néglige
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