Principaux enseignements :
- Le modèle d'évaluation en deux minutes évalue l'action de Shift4 Payments à 165 $ par action dans deux ans.
- Cela représente un potentiel de 42% de hausse aujourd'hui pour $FOUR.
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Les investisseurs ont les yeux rivés sur l'action Shift4 Payments ($FOUR), qui est actuellement la troisième plus grande participation de Michael Burry dans son fonds spéculatif, Scion Asset Management. L'action a déjà grimpé de plus de 50 % au cours de l'année écoulée.
Shift4 Payments est une société de traitement des paiements à croissance rapide qui aide les entreprises des secteurs de l'hôtellerie, de la vente au détail, du commerce électronique et d'autres secteurs à gérer leurs transactions.
Malgré la forte concurrence dans le secteur de la fintech, les analystes s'attendent toujours à une forte croissance du chiffre d'affaires et des bénéfices. S'ils ont raison, l'action pourrait encore augmenter de 42 % au cours des deux prochaines années.
Qu'est-ce que le modèle d'évaluation en 2 minutes ?
Trois facteurs fondamentaux déterminent la valeur à long terme d'une action :
- Croissance du chiffre d'affaires : La taille de l'entreprise.
- Marges : Le montant des bénéfices réalisés par l'entreprise.
- Multiple : Le montant que les investisseurs sont prêts à payer pour les bénéfices d'une entreprise.
Notre modèle d'évaluation en 2 minutes modèle d'évaluation en 2 minutes utilise une formule simple pour évaluer les actions :
Bénéfice par action normalisé attendu * Ratio cours/bénéfice prévisionnel = Prix de l'action attendu
Lacroissance du chiffre d'affaires et les marges déterminent le BPA normalisé à long terme d'une entreprise, et les investisseurs peuvent utiliser le ratio C/B moyen à long terme d'une action pour se faire une idée de la façon dont le marché évalue une entreprise.
Shift4 Payments est-elle sous-évaluée ?
Prévisions
Dans l'onglet Estimations des analystes de $FOUR présenté ci-dessous, vous pouvez voir que les analystes s'attendent à ce que la société augmente ses revenus et son bénéfice par action normalisé (BPA) à un taux de croissance annuel composé de 21 % au cours des trois prochaines années. Il s'agit d'une forte croissance :
Voir les estimations complètes des analystes de $FOUR >>>
Pour situer le contexte, le chiffre d'affaires de FOUR a augmenté d'environ 37% par an au cours des 5 dernières années.
La croissance s'est un peu ralentie, mais les 20 % de croissance annuelle attendue du chiffre d'affaires et des bénéfices restent impressionnants.
Multiple de valorisation
L'action se négocie actuellement à environ 116 $/action, ce qui signifie qu'elle se négocie à environ 27 fois les bénéfices prévus pour l'année prochaine.
Au cours des trois dernières années, le ratio cours/bénéfice prévisionnel de l'action a été en moyenne de 27 fois, ce qui signifie que l'action se négocie dans la droite ligne de sa valorisation historique.
À première vue, cela suggère que l'action est correctement valorisée aujourd'hui.
Toutefois, l'action semble encore sous-évaluée.
Pour rester prudent, nous utiliserons un multiple de 25 fois le P/E à terme dans notre évaluation.
Sur le marché actuel, de nombreuses sociétés de premier ordre à forte capitalisation se négocient à des multiples C/B qui représentent le double de la croissance attendue de leurs bénéfices (ou même plus).
En d'autres termes, les investisseurs paient une prime pour les entreprises américaines de grande qualité.
Un ratio C/B de 25 fois serait raisonnable pour $FOUR, car le titre devrait connaître une croissance annuelle de 20 % de son chiffre d'affaires et de ses bénéfices.
Il est tout à fait possible que l'action se négocie finalement plus près de 30 ou 40 fois les bénéfices, comme elle l'a fait par le passé.
Juste valeur
Dans 3 ans, les analystes estiment que Shift4 Payments pourrait atteindre environ 6,59 $ en BPA normalisé. À un ratio C/B normalisé de 25 fois, l'action $FOUR sera évaluée à 165 $ dans deux ans.
(Le multiple C/B NTM utilise les bénéfices attendus pour les douze prochains mois, de sorte qu'une évaluation sur deux ans utilise des prévisions de BPA sur trois ans).
L'action se négociant aujourd'hui à environ 116 dollars, cela signifie qu'elle pourrait augmenter d'environ 19 % par an au cours des deux prochaines années, soit 42 % au total :
À titre de référence, le marché boursier a enregistré un rendement annuel moyen de 10 % à long terme.
Un rendement annuel de 19 % avec $FOUR serait donc formidable !
Au fil du temps, le cours des actions suit généralement la croissance des bénéfices d'une entreprise.
Ainsi, si l'on s'attend à ce que les bénéfices par action augmentent de 20 % par an et que l'action se négocie à une valeur raisonnable, il est logique de s'attendre à ce que le cours de l'action augmente à un taux annuel similaire de 20 % !
Les analystes ne voient pas autant de possibilités de hausse pour le titre $FOUR, mais la plupart d'entre eux sont optimistes à l'égard de la société.
Objectif de prix des analystes
L'objectif de cours consensuel pour l'action Shift4 Payments est actuellement de 119 $ par action, selon les estimations de 21 analystes.
Cela suggère que l'action est à peu près équitablement évaluée aujourd'hui. Cependant, 18 analystes sur 24 considèrent l'action comme un achat ou une surperformance, ce qui signifie que la plupart d'entre eux croient au potentiel de l'action, même s'ils ont collectivement des prix cibles bas.
Au cours des quatre dernières années, lorsque les analystes ont estimé que l'action $FOUR avait un potentiel de hausse, l'action a eu tendance à bien se comporter.
La ligne bleue ci-dessous montre la hausse estimée par les analystes pour $FOUR depuis que la société est entrée en bourse.
Lorsque la ligne bleue est élevée, les analystes pensent que l'action est sous-évaluée. Lorsque la ligne bleue est basse, les analystes pensent que l'action est surévaluée.
La ligne noire suit simplement le cours de l'action $FOUR.
Vous pouvez voir que les analystes pensent que l'action a un potentiel de hausse d'environ 0 % aujourd'hui. Ils pensent que le potentiel de hausse de l'action a considérablement diminué au fur et à mesure que le prix de l'action augmentait :
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TIKR à emporter
En utilisant le modèle d'évaluation en 2 minutes, il semble que l'action Shift4 Payments pourrait offrir un rendement annuel de 19 % au cours des deux prochaines années.
Bien sûr, il ne s'agit que d'un exercice d'évaluation. Personne ne sait où un titre se dirige à court terme, et peu de gens peuvent prédire où un titre se dirige à long terme.
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