Chiffres clés de l’action Costco
- Variation du prix de l’action $COST-1
- Cours actuel de l’action de 935
- Maximum sur 52 semaines : 1 078 $ (USD)
- Prix cible : 1 . 071
Que s’est-il passé ?
Les actions de Costco (COST ) sont en légère baisse bien que les bénéfices et les ventes du quatrième trimestre aient dépassé les estimations de Wall Street.
Le détaillant d’entrepôts a déclaré un bénéfice par action de 5,87 dollars (5,80 dollars attendus) et des ventes de 86,1 milliards de dollars (86,6 milliards de dollars au cours du même trimestre de l’année précédente), dépassant de peu les estimations.
La réaction mitigée du marché reflète l’arbitrage des investisseurs entre des bénéfices solides et les inquiétudes concernant le ralentissement de la croissance des ventes en magasin et la pression sur les marges due aux droits de douane.
Hors gaz et effets de change, les ventes comparables ont augmenté de 6,4 % et sont donc restées inférieures au niveau de l’année précédente pour le deuxième trimestre consécutif.
Les revenus des membres de Costco ont augmenté de 14 % pour atteindre 1,72 milliard de dollars l’année dernière, grâce à l’augmentation des cotisations et à la croissance continue des 81 millions de membres payants (+6,3 %).
Les ventes en ligne ont augmenté de 13,5 % et l’entreprise prévoit d’ouvrir 27 nouveaux entrepôts cette année et 35 autres d’ici 2026.
Gary Miller, directeur financier de Chip, a souligné l’approche proactive de l’entreprise pour gérer l’impact des droits de douane, en précisant que l’entreprise a introduit de nouveaux substituts Kirkland Signature pour les produits concernés par les droits de douane et a modifié sa stratégie d’approvisionnement.
Environ un tiers des ventes de Costco aux États-Unis sont importées et la gestion des droits de douane est essentielle au maintien des marges bénéficiaires.
Ce que le marché dit de l’action Costco
La réaction mitigée à l’égard de l’action Costco suggère que les investisseurs se concentrent sur la capacité du détaillant à maintenir sa proposition de valeur face aux pressions inflationnistes.
Bien que Costco ait été en mesure de surmonter les problèmes tarifaires au quatrième trimestre grâce à des améliorations de la chaîne d’approvisionnement et à l’expansion de la pénétration du marché de Kirkland’s Signature, des doutes subsistent quant à la durabilité des marges à l’avenir.
Le taux de renouvellement global de Costco est tombé à 89,8 % (alors qu’il était précédemment élevé). Cette baisse est due à un taux de renouvellement légèrement inférieur pour les membres numériques, qui ont été plus nombreux à s’inscrire en ligne qu’en magasin.
Toutefois, la direction considère cette situation comme positive et souligne que près de la moitié des nouveaux membres ont moins de 40 ans, ce qui indique une croissance à long terme.
Le marché semble être prudent, étant donné la sous-performance de Costco par rapport au marché global cette année (+2% par rapport au S&P500 +12%), malgré des bénéfices solides et le succès de l’augmentation des frais d’adhésion.
L’extension des heures d’ouverture pour les cadres introduite en juin a entraîné une augmentation estimée à 1 % des ventes hebdomadaires aux États-Unis.
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