Principales statistiques pour l’action Nike
- Variation du cours de l’action $NKE : 3,7
- Cours actuel de l’action : 72,30
- Plus haut de la semaine : 85
- $NKE Objectif de cours : 81
Que s’est-il passé ?
L’action Nike(NKE) a bondi de près de 4 % après que la société a fait état d’une croissance surprise des ventes au cours de son premier trimestre fiscal, dépassant largement les attentes de Wall Street.
Les recettes se sont élevées à 11,72 milliards de dollars, contre les 11 milliards de dollars attendus par les analystes, tandis que le bénéfice par action s’est élevé à 0,49 dollar, au-dessus des estimations de 0,27 dollar.
Les résultats constituent un rare point positif pour Nike après des mois de baisse des ventes et d’inquiétudes croissantes quant à la stratégie de redressement.
Le chiffre d’affaires a augmenté de 1 % d’une année sur l’autre, ce qui représente une amélioration considérable par rapport à la baisse de 8 % enregistrée au cours du trimestre précédent. Le PDG Elliott Hill a déclaré que l’entreprise réalisait des “progrès tangibles” dans trois domaines clés : les partenariats avec les grossistes, le développement de produits et le marché nord-américain.
L’activité de vente en gros est à l’origine d’une grande partie de ce dynamisme, avec une croissance de 7 % pour atteindre 6,8 milliards de dollars. Les ventes en Amérique du Nord ont augmenté de 4 % pour atteindre 5,02 milliards de dollars, dépassant largement les 4,55 milliards de dollars prévus par les analystes.
La catégorie “course à pied” a connu une croissance significative, avec une augmentation de plus de 20 %, car les nouveaux produits, tels que les modèles redessinés Vomero, Structure et Pegasus, ont gagné en popularité auprès des consommateurs.
Nike a prévenu que les ventes du trimestre en cours, qui couvre la majeure partie de la période des fêtes de fin d’année, baisseraient d’un pourcentage à un chiffre.
Nike s’attend également à ce que les frais de douane atteignent 1,5 milliard de dollars pour l’exercice en cours, contre une estimation d’un milliard de dollars il y a trois mois. Cela amputera la marge brute de 1,2 point de pourcentage, contre un impact de 0,75 point de pourcentage prévu précédemment.
Le directeur financier Matt Friend a prévenu que “les progrès ne seront pas linéaires”, car les différentes parties de l’entreprise se rétablissent à des rythmes différents.
La marge brute a baissé de 3,2 points de pourcentage pour atteindre 42,2 % au cours du trimestre, principalement en raison des remises en gros, des démarques des magasins d’usine, de l’augmentation des coûts des produits, y compris les tarifs douaniers, et d’une répartition défavorable des canaux de distribution. Le bénéfice net a chuté de 31 % pour atteindre 727 millions de dollars. Pour le trimestre en cours, Nike s’attend à ce que sa marge brute diminue encore de 3 à 3,75 points de pourcentage.
Depuis son arrivée à la tête de l’entreprise il y a près d’un an, M. Hill n’a pas ménagé ses efforts pour mettre en œuvre son plan de redressement. La stratégie consiste à relancer le moteur d’innovation de Nike, à éliminer les vieux stocks et à réorganiser l’entreprise par sport plutôt que par catégories démographiques, telles que les hommes, les femmes et les enfants.
Ce que le marché nous dit à propos de l’action Nike
L’action de Nike s’est redressée à la suite de ces résultats, ce qui indique que les investisseurs sont prêts à accorder du crédit au redressement pour les petites victoires, même si le chemin à parcourir reste cahoteux.
La croissance du commerce de gros est cruciale car elle indique que Nike est en train de reconstruire ses relations avec ses partenaires détaillants après avoir privilégié les ventes directes aux consommateurs pendant des années sous la direction de son précédent PDG, John Donahoe.
Cependant, les ventes en Chine ont chuté de 9 %, Hill évoquant des “défis structurels sur le marché” et notant que les ventes saisonnières continuent de ne pas être à la hauteur. L’entreprise s’attend à ce que le chiffre d’affaires et les marges brutes de la Chine continuent de baisser tout au long de l’exercice 2026.
Pour les investisseurs, la question est de savoir si Nike peut opérer un redressement suffisamment rapide avant que les tarifs douaniers et la concurrence ne fassent davantage de dégâts.
L’entreprise dispose de liquidités suffisantes pour investir dans cette stratégie, mais l’élimination des anciens stocks par le biais de remises est coûteuse et prend du temps. Le fait que les stocks n’aient diminué que de 2 % d’une année sur l’autre, la baisse provenant de la diminution du nombre d’unités compensée par l’augmentation des coûts due aux tarifs, indique que ce travail n’est pas encore achevé.
Si Hill parvient à concrétiser la vision Sport Offense et que le pipeline de produits continue de s’améliorer, l’action Nike pourrait connaître une hausse substantielle par rapport aux niveaux actuels.
La marque a toujours une résonance mondiale, les partenariats avec les athlètes restent les meilleurs de leur catégorie et les capacités d’innovation sont intactes.
Toutefois, avec l’intensification des vents contraires tarifaires, le ralentissement des ventes en Chine et la baisse des recettes en ligne, le calendrier de redressement continue de s’allonger.
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