Le FNB iShares MSCI Brazil (EWZ ) est l’un des FNB des marchés émergents les plus performants en 2025, avec une hausse de plus de 33 % depuis le début de l’année. EWZ offre aux investisseurs la possibilité d’obtenir une exposition directe à la plus grande économie d’Amérique latine par le biais d’un portefeuille axé sur les entreprises brésiliennes les plus influentes. La composition du fonds se concentre sur les secteurs de la finance, de l’énergie et des matières premières, qui dominent le marché brésilien et jouent un rôle important dans les flux mondiaux de matières premières.
Les marchés émergents sont volatils, mais la combinaison unique des ressources naturelles, du pouvoir bancaire et de la large base de consommateurs du Brésil a toujours attiré l’attention sur l’EWZ. La stabilité de la demande mondiale de minerai de fer et de pétrole, la stabilité des taux d’intérêt et l’amélioration du sentiment des investisseurs à l’égard des marchés émergents ont soutenu les performances de cette année. La banque centrale brésilienne a également pris l’initiative de contenir l’inflation, ce qui a permis de soutenir les actions nationales.
L’EWZ offre aux investisseurs à long terme une occasion unique de participer à l’histoire de la croissance du Brésil : vous pouvez capturer les différents moteurs de l’économie brésilienne – l’innovation financière telle que Nu Holdings, les exportations de matières premières telles que Vale et Petrobras, et la croissance industrielle telle que WEG et Embraer – dans un seul ETF. Vous pouvez capturer.
1. nouveaux investissements (NU)
Nu Holdings, connue sous le nom de Nubank, est la plus grande société holding d’EWZ et représente 12 % du portefeuille. Le géant de la fintech, qui a débuté en tant que société de cartes de crédit numériques, est rapidement devenu la première banque numérique d’Amérique latine, desservant plus de 100 millions de clients au Brésil, au Mexique et en Colombie. Son approche innovante, ses frais réduits, ses applications conviviales et l’inclusion financière des personnes non bancarisées en ont fait une cible enviable pour les investisseurs en croissance.
Pour EWZ, Nubank offre une exposition au secteur financier brésilien qui se développe rapidement. Contrairement aux banques traditionnelles, Nubank met fortement l’accent sur la technologie, les prêts basés sur les données et la vente croisée de produits. Son succès dans les prêts personnels, l’assurance, les investissements et l’expansion internationale l’a positionnée comme plus qu’une simple banque challenger. Sa trajectoire de croissance continue d’attirer des capitaux mondiaux, ce qui en fait une référence en matière d’innovation fintech dans le monde entier.
Naturellement, la Nubank se négocie davantage comme une valeur de croissance que comme une banque traditionnelle. Sa valorisation est sujette à des fluctuations basées sur le sentiment du marché et sa rentabilité est encore en développement. Cependant, son énorme base de clients et sa capacité à déstabiliser les banques traditionnelles sont l’une des principales raisons de l’exposition d’EWZ à la croissance, et c’est un titre que les investisseurs surveillent de près au fur et à mesure qu’il se développe en Amérique latine.
2. Valley S.A. (VALE3 )
Le géant minier brésilien Vale est le deuxième actionnaire d’EWZ, avec une participation d ‘ un peu plus de 9 %. En tant que premier producteur mondial de minerai de fer et de nickel, Vale joue un rôle central sur les marchés mondiaux des matières premières, notamment en tant que fournisseur de la Chine. En général, Vale suit la demande mondiale en matière de construction et de production d’acier, ce qui représente une partie cyclique mais importante de l’économie brésilienne.
Cette année, Vale a bénéficié de la forte demande chinoise en matières premières et des problèmes d’approvisionnement dans d’autres parties du monde. Les prix du minerai de fer sont restés relativement stables, ce qui a permis à Vale de générer un flux de trésorerie disponible important et des rendements élevés pour les actionnaires. Dans le même temps, nos activités liées au nickel et au cuivre offrent une exposition aux métaux importants pour la transition énergétique, tels que les batteries pour les véhicules électriques et les infrastructures d’énergie renouvelable.
Pour les investisseurs de l’EWZ, Vale offre une exposition directe au cycle industriel mondial et aux prix des matières premières. Bien que les bénéfices de Vale soient volatils, sa taille, son avantage en termes de coûts et son rôle stratégique dans le secteur des métaux pour la transition énergétique en font une valeur sûre. À mesure que le monde se tourne vers l’électrification, le rôle de Vale en tant que fournisseur de nickel et de cuivre pourrait devenir aussi important que sa domination traditionnelle sur le minerai de fer.
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3 Itau Unibanco (ITUB4)
Itaú Unibanco, la plus grande banque privée du Brésil, est l’un des trois principaux titres de l’EWZ, avec une pondération de 8,8 %. Contrairement au modèle perturbateur de Nubank, Itaú représente l’épine dorsale solide du système financier brésilien. Avec des millions de clients privés, d’entreprises et de gestionnaires de patrimoine, Itaú peut se targuer de bénéfices stables, d’un solide ratio de capitalisation et d’une longue histoire qui a traversé le cycle économique brésilien.
En 2025, Itau a bénéficié d’une stabilisation des taux d’intérêt et d’une croissance robuste des prêts hypothécaires et des prêts aux entreprises. La société s’est également diversifiée dans la gestion de patrimoine et la banque d’investissement, et son engagement en faveur de la transformation numérique l’aide à tenir tête à des rivaux fintech tels que Nubank. Pour les investisseurs, Itau symbolise la stabilité dans un marché volatil et est perçue comme une institution financière de premier ordre qui verse un dividende stable.
Pour EWZ, Itau concilie la croissance de la fintech avec la rentabilité stable d’une banque traditionnelle. Sa taille, sa marque fiable et sa capacité à s’adapter aux tendances numériques garantissent qu’elle restera une partie intégrante du marché boursier brésilien et de l’ETF lui-même. Les investisseurs à la recherche de rendement et de stabilité sur les marchés émergents devraient considérer Itau comme une position importante.
Ce qui distingue l’EWZ
Trois entreprises – Nubanco, Vale et Itau Unibanco – représentent plus de 30 % de la pondération de l’EWZ, ce qui démontre la nature concentrée du marché boursier brésilien. Elles représentent l’un des moteurs de croissance les plus dynamiques du Brésil (Nubanco), un producteur de matières premières (Vale) et un pilier de la stabilité financière (Itau). Cette combinaison permet aux investisseurs de l’EWZ de participer à la fois aux moteurs économiques traditionnels et innovants.
Parmi les 25 principales participations d’EWZ figurent Petrobras (qui détient plus de 11 % de PETR3 et PETR4), Bradesco, B3 (l’opérateur de la bourse brésilienne), Eletrobras, Ambev et Embraer, ce qui souligne la position dominante du Brésil dans le secteur de l’énergie, sa solidité financière, la demande des consommateurs et sa capacité industrielle.
L’EWZ n’est pas seulement un pari sur le marché boursier brésilien, mais un reflet de l’économie du pays, riche en ressources, financièrement très développée et orientée vers la consommation.
Résultats importants
- Depuis le début de l’année, le rendement est de +33,2% et le CAGR de 0,75 ans est de 46,5%.
- Le fonds est fortement axé sur les titres financiers, l’énergie et les matières premières, qui représentent plus de la moitié du fonds.
- Les trois plus grandes participations : Nu Holdings (12,1 %), Vale (9,2 %) et Itau Unibanco (8,8 %).
- Petrobras (PETR3+PETR4) représente plus de 11 % du volume total, ce qui témoigne de la puissance pétrolière du Brésil.
- L’EMZ est cyclique et est influencée par la demande de produits de base, les taux d’intérêt et l’évolution des taux de change.
Pourquoi investir dans des noms brésiliens ?
La surperformance de l’EWZ en 2025 souligne une fois de plus l’attrait du Brésil en tant que destination d’investissement sur les marchés émergents. Avec un gain de 33,2 % depuis le début de l’année, l’ETF a récompensé les investisseurs qui peuvent tolérer la volatilité grâce à son exposition aux matières premières, à la croissance du secteur financier et à la demande des consommateurs. Contrairement aux ETF plus techniques, les moteurs de l’EWZ sont les actifs réels, le pétrole, le minerai de fer, l’agriculture et l’énorme secteur financier qui soutient l’économie brésilienne.
L’EWZ offre aux investisseurs un équilibre entre croissance et stabilité : Nubank offre une exposition aux sociétés fintech à forte croissance, Vale offre un effet de levier cyclique mais fondamental dans les matières premières, et Itaú offre des rendements bancaires stables. Parallèlement, Petrobras relie les ETF aux marchés mondiaux de l’énergie, tandis que des entreprises telles qu’Embraer, Ambev et Suzano soulignent la diversité des industries et des consommateurs brésiliens.
Les fluctuations monétaires, les changements politiques et les cycles des matières premières peuvent affecter les rendements. Toutefois, pour les investisseurs qui cherchent à s’exposer à un marché émergent diversifié et riche en actifs, l’EWZ constitue un point d’entrée intéressant. Le fonds vise à investir dans certaines des entreprises les plus influentes du monde dans les secteurs de la finance, de l’énergie et des matières premières, plutôt que de se contenter d’investir au Brésil.
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