Comment investir dans les actions chinoises

La Chine abrite certaines des entreprises les plus importantes et les plus dynamiques du monde, qu'il s'agisse de géants du commerce électronique, de fabricants de véhicules électriques ou d'institutions financières. Avec la deuxième économie mondiale et une classe de consommateurs en pleine expansion, les actions chinoises permettent aux investisseurs d'accéder à des marchés et à des secteurs qui ne sont pas toujours disponibles aux États-Unis ou en Europe.

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Pour les investisseurs, investir dans les actions chinoises offre une diversification du portefeuille et une exposition aux mégatendances mondiales, mais elles s'accompagnent également de risques uniques tels que la surveillance réglementaire, les tensions géopolitiques et les problèmes d'accès au marché.

Ce guide vous présente les principales façons d'investir dans les actions chinoises, ce qui les rend attrayantes, ce qu'il faut rechercher et comment surveiller efficacement vos avoirs avec TIKR.

Étape 1 : Comprendre les éléments constitutifs du marché boursier chinois

Le marché boursier chinois est vaste et complexe, et les investisseurs étrangers peuvent y participer de multiples façons. Connaître les éléments de base vous aidera à naviguer dans ce paysage complexe.

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• American Depositary Receipts (ADR) : Des sociétés comme Alibaba (BABA), JD.com (JD) et Baidu (BIDU) sont cotées sur les bourses américaines sous forme d'ADR. Elles permettent aux investisseurs d'accéder facilement aux entreprises chinoises en dollars américains sans avoir à passer par des bourses étrangères. En contrepartie, les ADR sont soumis à des risques de radiation de la cote américaine liés à des litiges réglementaires.
• Actions cotées à Hong Kong (H-shares) : De nombreuses entreprises chinoises sont cotées à Hong Kong, comme Tencent (0700.HK) et Meituan (3690.HK). Ces actions sont accessibles par l'intermédiaire de nombreux courtiers internationaux et permettent de s'exposer à des normes d'information internationales plus strictes.
• Actions de Chine continentale (actions A) : Les sociétés cotées sur les bourses de Shanghai et de Shenzhen sont plus difficiles d'accès pour les investisseurs américains. Des programmes tels que Stock Connect ont amélioré l'accès, mais la participation étrangère reste limitée dans certains secteurs.
• ETF et fonds communs de placement : Des fonds tels que l'iShares China Large-Cap ETF (FXI) ou le KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB) offrent une exposition groupée à des dizaines de noms. Ils offrent une certaine diversification mais peuvent être fortement influencés par les changements de réglementation.
• Cotations offshore : Certaines entreprises chinoises sont également cotées sur des marchés tels que Singapour ou Londres, bien que ces cotations soient moins courantes et souvent moins liquides.

Conseil TIKR : Créez une liste de surveillance dans TIKR pour suivre les sociétés et les ETF que vous souhaitez suivre, afin de pouvoir facilement comparer les évaluations et les performances.

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Étape 2 : Pourquoi les actions chinoises attirent-elles les investisseurs ?

Le marché chinois est animé par plusieurs thèmes puissants qui en font un centre d'intérêt pour les investisseurs mondiaux.

• Une base de consommateurs massive : Avec plus de 1,4 milliard d'habitants et une classe moyenne en pleine expansion, la Chine dispose d'un potentiel de demande intérieure inégalé. Les dépenses de consommation devraient continuer à augmenter à mesure que les revenus progressent.
• Leadership technologique mondial : Des secteurs comme le commerce électronique, la technologie financière et les véhicules électriques sont dirigés par des entreprises chinoises. Des entreprises comme BYD (1211.HK) et Pinduoduo (PDD) sont des acteurs mondiaux dotés d'un solide potentiel d'innovation.
• Avantages de la diversification : Les actions chinoises évoluent souvent différemment des actions américaines, ce qui permet aux portefeuilles d'être exposés à de nouveaux moteurs de croissance. Cela permet de réduire la dépendance à l'égard des cycles du marché américain.
• Soutien des pouvoirs publics : Les industries stratégiques, des semi-conducteurs aux énergies renouvelables, bénéficient d'un important soutien de l'État. Cela peut accélérer la croissance, mais cela signifie aussi que les orientations politiques ont plus d'importance.
• Potentiel de croissance à long terme : Malgré les défis à court terme, la Chine reste un moteur essentiel de la croissance du PIB mondial, ce qui rend ses marchés difficiles à ignorer pour les investisseurs à long terme.

Conseil TIKR : superposez les principaux indices boursiers chinois dans TIKR (comme le Hang Seng et le CSI 300) au S&P 500 pour voir comment le marché chinois se comporte dans les différents cycles de marché.

Étape 3 : Ce qu'il faut rechercher dans les actions chinoises

Investir en Chine nécessite de prêter une attention particulière aux risques et aux paramètres qui lui sont propres. Différents véhicules sont assortis de différents éléments à surveiller.

• ADR : Évaluez si les entreprises se conforment aux exigences américaines en matière d'information. Le risque de radiation de la cote a diminué, mais reste possible si des litiges relatifs à l'accès à l'audit refont surface.
• Actions de Hong Kong : Vérifiez la liquidité et les normes de gouvernance d'entreprise. De nombreuses sociétés à forte capitalisation utilisent Hong Kong pour leur cotation internationale, ce qui facilite les recherches et le suivi.
• Actions A : Elles permettent d'accéder à des champions nationaux dans des secteurs tels que les biens de consommation ou l'industrie. Mais la liquidité pour les investisseurs étrangers peut être limitée et les normes comptables peuvent être différentes.
• Les ETF et les fonds communs de placement : Certains sont fortement concentrés sur les noms d'Internet, tandis que d'autres se diversifient dans les banques, l'immobilier et l'industrie.
• Facteurs macroéconomiques : Soyez attentif aux fluctuations des devises (yuan contre dollar), aux changements de réglementation et aux événements géopolitiques. Ces facteurs peuvent avoir des effets considérables sur les actions chinoises.

Conseil de TIKR : Utilisez la comparaison avec les pairs de TIKR pour comparer les ADR chinois avec les ADR américains ou mondiaux du même secteur afin de voir les écarts de valorisation.

Étape 4 : Comment commencer à investir dans les actions chinoises ?

Votre approche dépend du degré d'exposition directe que vous souhaitez obtenir et du niveau de risque que vous êtes prêt à assumer.

• Accès simple : Commencez par des ETF comme FXI ou KWEB pour une large exposition aux principales entreprises chinoises. Ils offrent diversification et simplicité, mais ne permettent pas d'éviter les fluctuations réglementaires.
• Achat direct d'ADR : Si vous souhaitez détenir des titres spécifiques comme Alibaba, JD.com ou Pinduoduo, les ADR sont l'option la plus pratique pour les investisseurs américains. Attention toutefois aux risques de radiation de la cote et aux risques comptables.
• Actions de Hong Kong : Par l'intermédiaire de courtiers internationaux, vous pouvez accéder à des sociétés cotées à Hong Kong, telles que Tencent et BYD. Cette option permet d'éviter le risque de radiation de la cote des ADR, mais nécessite des opérations de change et un accès étendu au marché.
• Accès aux actions A : Envisagez des fonds qui investissent dans des actions A via Stock Connect. C'est souvent le seul moyen pratique pour les petits investisseurs étrangers de détenir des sociétés cotées sur le continent.
• Mélanger et assortir : De nombreux investisseurs combinent des ADR ou des ETF pour plus de simplicité avec une exposition sélective aux actions de Hong Kong ou aux actions A pour plus de diversification.

Conseil TIKR : Suivez les estimations consensuelles des analystes dans TIKR pour les entreprises technologiques chinoises afin de comparer les prévisions de croissance à celles de leurs homologues américaines.

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Étape 5 : Utiliser TIKR pour suivre et rechercher des actions chinoises

Pour rester au fait des actions chinoises, il faut surveiller plusieurs marchés, devises et réglementations. TIKR permet de rassembler tous ces éléments en un seul endroit.

• Recherche de noms de base : Recherchez des ADR comme BABA, JD et PDD, ou des tickers de Hong Kong comme 0700.HK (Tencent) pour obtenir des données financières, des prévisions et des évaluations complètes.
• Créez des listes de surveillance : Créez des listes distinctes pour les ADR, les actions de Hong Kong et les ETF afin de pouvoir comparer rapidement les performances et la volatilité.
• Suivez l'impact des devises : Utilisez les graphiques de TIKR pour superposer le yuan chinois au dollar américain et voir comment les variations de devises affectent les rendements.
• Comparer les valorisations : Examinez les multiples de valorisation des ADR et des sociétés cotées à Hong Kong. Parfois, les doubles cotations se négocient à des multiples différents en raison de la liquidité et de l'accès des investisseurs.
• Restez à jour : Utilisez le fil d'actualité et les dépôts de TIKR pour vous tenir au courant des changements réglementaires, des bénéfices et des principales données macroéconomiques de la Chine.

Conseil de TIKR : paramétrez des alertes dans TIKR pour les annonces de résultats des grandes entreprises chinoises, car ces événements entraînent souvent de fortes variations de prix à court terme.

Équilibrer les risques et les opportunités sur le marché chinois

Les actions chinoises restent un mélange d'opportunités et de complexité. Pour les investisseurs, l'intérêt réside dans l'accès à l'une des économies à la croissance la plus rapide au monde et à des secteurs innovants, des VE à la fintech. Toutefois, des défis tels que la réglementation gouvernementale, le risque géopolitique et les fluctuations monétaires font que ce marché ne doit pas être abordé à l'aveuglette. Une approche diversifiée, équilibrant les ETF, les ADR et les actions de Hong Kong, peut aider à répartir les risques tout en maintenant l'exposition.

À l'avenir, il est peu probable que le rôle de la Chine sur les marchés mondiaux diminue. Malgré la volatilité à court terme, la trajectoire à long terme de la croissance de la consommation et de l'innovation fait que le marché mérite d'être pris en compte dans les portefeuilles diversifiés. Avec TIKR, vous pouvez suivre les performances de plusieurs bourses, comparer les entreprises chinoises à leurs homologues mondiales et suivre en temps réel l'actualité et les mises à jour politiques, autant d'outils qui vous aideront à rester discipliné tout en investissant dans l'un des marchés les plus dynamiques au monde.

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