Le fonds Health Care Select Sector SPDR Fund(XLV) est l’ETF de référence pour les investisseurs qui cherchent à capter les performances des géants américains de la santé. Grâce à ses frais réduits et à sa grande liquidité, il est un élément essentiel d’innombrables portefeuilles. XLV offre une exposition ciblée à l’un des secteurs les plus résistants et les plus essentiels de l’économie américaine.
| Rang | Entreprise | Symbole | Poids (%) |
|---|---|---|---|
| 1 | Eli Lilly | LLY | 11.87 |
| 2 | Johnson & Johnson | JNJ | 8.56 |
| 3 | AbbVie | ABBV | 7.70 |
| 4 | Groupe UnitedHealth | UNH | 6.35 |
| 5 | Laboratoires Abbott | ABT | 4.65 |
| 6 | Merck | MRK | 4.11 |
| 7 | Thermo Fisher Scientific | TMO | 3.61 |
| 8 | Intuitive Surgical | EIGR | 3.22 |
| 9 | Boston Scientific | BSX | 3.03 |
| 10 | Amgen | AMGN | 2.97 |
| 11 | Gilead Sciences | GILD | 2.83 |
| 12 | Pfizer | PFE | 2.71 |
| 13 | Stryker | SYK | 2.63 |
| 14 | Danaher | DHR | 2.42 |
| 15 | Medtronic | PCT | 2.41 |
| 16 | Vertex Pharmaceuticals | VRTX | 2.02 |
| 17 | CVS Health | CVS | 1.89 |
| 18 | Bristol Myers Squibb | BMY | 1.88 |
| 19 | McKesson | MCK | 1.78 |
| 20 | Cigna | CI | 1.62 |
| 21 | Elevance Health | ELV | 1.41 |
| 22 | HCA Healthcare | HCA | 1.40 |
| 23 | Zoetis | ZTS | 1.32 |
| 24 | Regeneron Pharmaceuticals | REGN | 1.16 |
| 25 | Becton Dickinson | BDX | 1.07 |
Les soins de santé sont depuis longtemps un secteur défensif. Les gens ont besoin de traitements, de médicaments, d’appareils et d’assurances indépendamment du cycle économique, ce qui rend XLV moins volatile que beaucoup d’autres fonds sectoriels. Il associe des leaders pharmaceutiques comme Eli Lilly et Johnson & Johnson à des assureurs, des innovateurs en biotechnologie et des fabricants d’équipements médicaux.
Cependant, comme d’autres ETF sectoriels, XLV est concentré au sommet. Les plus grands noms représentent une part importante du fonds, et leurs performances déterminent les rendements globaux. Examinons de plus près les 25 positions les plus importantes, puis plongeons dans Eli Lilly, Johnson & Johnson et AbbVie, qui sont les piliers du portefeuille.
1. Eli Lilly(LLY)
Eli Lilly est actuellement le joyau de la couronne de XLV. Ses percées dans le traitement de l’obésité et du diabète, telles que Mounjaro et Zepbound, l’ont transformée en l’entreprise pharmaceutique la plus précieuse au monde. Ces médicaments se développent à un rythme rarement vu dans le secteur des soins de santé et s’adressent à l’un des plus grands marchés mondiaux.
Mais l’histoire de Lilly ne s’arrête pas là. Son pipeline de médicaments contre la maladie d’Alzheimer progresse et ses efforts en oncologie sont prometteurs, ce qui signifie que les futurs moteurs de la croissance sont déjà en place. Pour les investisseurs de XLV, cela est important car la pondération de 11,9 % de Lilly signifie qu’une société a une influence considérable ; lorsque Lilly bouge, XLV bouge.
Sur le plan financier, Lilly génère des flux de trésorerie considérables, ce qui permet de poursuivre les investissements en R&D tout en récompensant les actionnaires. Si vous croyez à l’innovation dans le domaine de la santé en tant que thèse d’investissement, Eli Lilly est la tête d’affiche de XLV.
2. Johnson & Johnson(JNJ)
Johnson & Johnson apporte de la stabilité à l’ETF. Avec des activités dans les domaines des produits pharmaceutiques, des dispositifs médicaux et de la santé grand public, c’est l’un des acteurs les plus diversifiés du secteur. Cela le rend moins vulnérable à tout revers, qu’il s’agisse de l’expiration d’un brevet ou d’un retard réglementaire.
JNJ a dû faire face à des défis, notamment le litige sur le talc et la concurrence accrue des produits génériques, mais son portefeuille de produits pharmaceutiques et ses activités dans le domaine des appareils médicaux restent des moteurs de croissance importants. Les investisseurs considèrent souvent J&J comme une valeur obligataire dans le secteur de la santé, avec des dividendes constants, une croissance régulière et une large exposition.
Pour XLV, la pondération de 8,6 % de J&J en fait le deuxième moteur de rendement. L’évolution n’est peut-être pas aussi spectaculaire que celle d’Eli Lilly, mais sa résilience et son profil de revenu donnent du poids au fonds. À long terme, ce mélange de sécurité et de stabilité est précisément la raison pour laquelle J&J reste une pierre angulaire de XLV.
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3. AbbVie(ABBV)
AbbVie est le cheval de bataille du groupe en matière de revenus. Si le déclin d’Humira après la perte de son exclusivité a fait la une des journaux, AbbVie a prouvé qu’elle pouvait s’adapter. Ses nouveaux médicaments immunologiques, Skyrizi et Rinvoq, sont déjà devenus des produits de plusieurs milliards de dollars et devraient continuer à croître pendant des années.
Pour les investisseurs, AbbVie offre l’un des rendements en dividendes les plus attrayants du XLV. Elle est donc très appréciée des portefeuilles axés sur le revenu, en particulier dans un secteur où les dividendes varient considérablement. La part de 7,7 % d’AbbVie dans le XLV garantit que sa combinaison de revenus et de croissance est directement intégrée dans les rendements du FNB.
L’histoire d’AbbVie illustre la résilience du secteur : même si les médicaments vedettes vieillissent, de nouvelles thérapies apparaissent pour les remplacer. Ce cycle d’innovation permet au secteur de la santé, et par extension au XLV, d’aller de l’avant.
Ce que XLV possède vraiment
XLV compte peut-être plus de 60 titres, mais ce sont les grands noms qui dominent. Près de la moitié du fonds est concentrée sur 10 sociétés, Eli Lilly représentant à lui seul près de 12 %. Ce niveau de concentration signifie que la performance du fonds est étroitement liée à une poignée de géants de la santé.
L’avantage est que ces géants sont des leaders dans leurs domaines respectifs. Qu’il s’agisse de percées pharmaceutiques, de dispositifs médicaux ou de gestion des soins, le XLV permet aux investisseurs d’être exposés aux entreprises les plus influentes du secteur de la santé. En contrepartie, les petits innovateurs ne jouent qu’un rôle limité dans les rendements, même si leurs projets sont prometteurs.
Aperçu des principaux éléments
- Concentration dans les leaders : Près de 30 % du fonds sont investis dans trois entreprises seulement : Eli Lilly, J&J et AbbVie.
- Défensive et stable : Les soins de santé sont moins liés aux cycles économiques, ce qui offre une protection contre les baisses en cas de turbulences sur les marchés.
- La croissance rencontre le revenu : Les investisseurs sont exposés à la croissance des médicaments vedettes tout en bénéficiant de dividendes et de flux de trésorerie réguliers.
- Le pipeline de l’innovation : Les percées dans le domaine de la biotechnologie et les nouvelles thérapies continuent d’offrir des possibilités de croissance à long terme.
Pourquoi XLV est un bon investissement dans le secteur de la santé
XLV reste l’un des moyens les plus efficaces d’investir dans le secteur de la santé aux États-Unis. Avec un ratio de dépenses très bas, une large couverture sectorielle et une liquidité quotidienne massive, il constitue un élément essentiel de nombreux portefeuilles. La conception de l’ETF garantit que les investisseurs bénéficient à la fois du potentiel de croissance des médicaments vedettes et de la stabilité des assureurs diversifiés et des fabricants d’appareils médicaux.
Mais le risque de concentration est réel. Avec Eli Lilly, Johnson & Johnson et AbbVie qui représentent près de 30 % du portefeuille, le succès de XLV repose en grande partie sur quelques entreprises. Pour la plupart des investisseurs, il s’agit d’un compromis acceptable, compte tenu de leur taille, de leurs projets d’innovation et de leur solidité financière.
En bref, XLV est un pari sur la durabilité de la demande de soins de santé et sur le maintien du leadership de ses principaux acteurs. Pour les investisseurs à long terme, il s’agit d’un moyen simple et rentable de profiter à la fois de la résilience et de l’innovation.
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