Statistiques clés pour l'action Berkshire Hathaway
- Variation du cours de l'action Berkshire Hathaway sur 1 an : 14%
- Cours de l'action $BRK.A au 10 août : $793,815
- Plus haut sur 52 semaines : $806,103
- Objectif de cours pour l'action $BRK.A : $774,712
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Que s'est-il passé ?
L'action Berkshire Hathaway (BRK.A) a gagné près de 2% après que la société a publié de solides résultats au T2 ce week-end.
- Le résultat opérationnel a bondi de 16% à 12,98 milliards de dollars, contre 11,16 milliards de dollars un an plus tôt, les gains dans l'énergie, les chemins de fer et la fabrication compensant un trimestre plus faible pour l'assurance.
- Les chiffres les plus remarquables proviennent de la fabrication, des services et de la vente au détail, où les bénéfices ont bondi de 24% à 4,47 milliards de dollars.
- Berkshire Hathaway Energy a fait encore mieux, avec un bénéfice en hausse de 27% à 891 millions de dollars.
- L'activité ferroviaire BNSF a ajouté une hausse de 6% à 1,56 milliard de dollars.
- L'assurance a été le maillon faible. Le résultat de la souscription a chuté de 13% à 1,73 milliard de dollars, et le revenu de placement au sein de l'activité d'assurance a reculé de 9% à 3,06 milliards de dollars.
Au-delà des chiffres globaux, l'histoire la plus importante est ce que le PDG Greg Abel fait avec l'énorme trésorerie de Berkshire. La société a racheté environ 4,5 milliards de dollars de ses propres actions au cours du trimestre, une forte augmentation par rapport aux rachats d'actions de seulement 235 millions de dollars au cours des trois premiers mois de l'année.
Berkshire est également redevenu un acheteur net d'actions pour la première fois en 14 trimestres consécutifs, acquérant près de 20 milliards de dollars d'actions.
Ces dépenses, combinées à l'acquisition finalisée de Taylor Morrison, ont contribué à réduire la trésorerie de Berkshire à 365,5 milliards de dollars contre un record de 397,4 milliards de dollars le trimestre précédent.
Alphabet a désormais rejoint les cinq plus grandes participations en actions de Berkshire, aux côtés des positions de longue date dans American Express, Apple, Bank of America et Coca-Cola. La participation de 10 milliards de dollars dans Alphabet a été divulguée plus tôt cette année, Warren Buffett déclarant qu'il avait réalisé cet investissement après en avoir discuté avec Abel.
Sur le plan financier, le chiffre d'affaires a augmenté de 10% en glissement annuel à 101,8 milliards de dollars, dépassant les estimations de près de 7%. Les capitaux propres des actionnaires ont atteint 750,2 milliards de dollars, en hausse de plus de 4% par rapport à la fin de l'année dernière. Le float d'assurance de Berkshire, le pool de primes qu'il peut investir, est passé à environ 177,5 milliards de dollars.
Ce que le marché nous dit sur l'action Berkshire Hathaway
La hausse de l'action Berkshire Hathaway montre que les investisseurs apprécient ce qu'ils voient : une véritable solidité opérationnelle associée à une équipe de direction enfin prête à dépenser une partie de cette énorme trésorerie.
Pendant un certain temps, les actionnaires avaient été frustrés de voir Buffett laisser des centaines de milliards de dollars en trésorerie alors que le marché général progressait sans que Berkshire ne suive le rythme.
Désormais, avec Abel qui s'engage davantage dans les rachats d'actions, les achats d'actions fraîches et les acquisitions plus importantes comme Taylor Morrison, le marché semble récompenser un virage vers un déploiement de capital plus actif.
Néanmoins, avec l'action Berkshire Hathaway en hausse de seulement 6% cette année contre une progression de 13% pour le S&P 500, il reste un écart évident à combler, même si la récente dynamique, en hausse de 10% sur trois mois, suggère que les investisseurs se réchauffent à nouveau pour l'action.
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