Les éditeurs de logiciels B2B constituent l'épine dorsale des entreprises modernes. Ils gèrent tout, de l'automatisation des flux de travail à la cybersécurité en passant par la gestion des données. Contrairement à de nombreuses entreprises technologiques grand public, ces sociétés bénéficient souvent de relations durables avec leurs clients, de revenus récurrents basés sur des abonnements et de coûts de changement élevés qui rendent leurs flux de revenus durables.
Le véritable facteur de différenciation, cependant, est le flux de trésorerie disponible. Lorsque les marges de flux de trésorerie disponibles dépassent 20 %, cela signifie que l'entreprise a atteint un effet de levier opérationnel, des structures de coûts efficaces et un pouvoir de fixation des prix. Ces qualités permettent aux leaders du secteur des logiciels de réinvestir de manière agressive dans la croissance tout en récompensant les actionnaires par le biais de rachats ou de dividendes.
Pour les investisseurs, les sociétés qui affichent de fortes marges de flux de trésorerie disponible sont des entreprises rares qui allient croissance, résilience et discipline financière.
Voici 5 titres de logiciels B2B avec des marges de flux de trésorerie disponibles de 20 % ou plus qui mettent en évidence la force de ce modèle.
| Nom de l'entreprise (Ticker) | Marges FCF | Hausse de l'analyste |
| Salesforce (CRM) | 31.6% | 38% |
| Adobe (ADBE) | 41.4% | 26% |
| Microsoft (MSFT) | 25.4% | 21% |
| ServiceNow (NOW) | 31.9% | 20% |
| ZoomInfo Technologies (GTM) | 22.7% | -3% |
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Voici 3 titres qui, selon les analystes, pourraient être les plus sous-évalués aujourd'hui :
Salesforce(CRM)
Salesforce est un leader mondial des logiciels de gestion de la relation client avec une large gamme de solutions d'entreprise basées sur le cloud.
La société a généré un chiffre d'affaires d'environ 37,9 milliards de dollars au cours de l'exercice 2025, reflétant une forte croissance d'une année sur l'autre. Salesforce a récemment lancé un dividende trimestriel en espèces, avec un rendement du dividende à terme actuel d'environ 0,69 %, tout en continuant à réinvestir dans l'innovation des produits et les acquisitions. Ses revenus d'abonnement récurrents et l'accent mis sur l'intégration de l'intelligence artificielle par le biais d'outils tels qu'Einstein offrent une stabilité et des opportunités de croissance.
Adobe(ADBE)
Adobe est l'un des noms les plus établis dans le domaine des logiciels de création et de médias numériques, offrant des produits largement utilisés tels que Photoshop, Illustrator et Acrobat.
La société a déclaré un chiffre d'affaires d'environ 21,51 milliards de dollars pour l'exercice 2024, avec une marge bénéficiaire nette d' environ 29 % sur les douze derniers mois, ce qui souligne la force de son modèle d'abonnement à marge élevée. Adobe n'a pas versé de dividendes depuis 2005, mais elle génère un flux de trésorerie disponible constant qu'elle utilise pour réinvestir dans la recherche et le développement et pour réaliser des acquisitions dans les domaines du marketing numérique et de l'analyse.
Son passage à Creative Cloud lui a assuré une large base de revenus récurrents, et l'intégration continue d'outils d'intelligence artificielle améliore l'engagement et la fidélisation des clients.
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Microsoft(MSFT)
Microsoft est un leader technologique mondial avec une activité diversifiée couvrant l'informatique dématérialisée, les logiciels, le matériel et les services numériques.
Sa plateforme Azure est devenue l'un des plus grands acteurs de l'infrastructure en nuage, contribuant de manière significative à la croissance globale du chiffre d'affaires, aux côtés de sa suite de productivité Office et de LinkedIn. Au cours de son dernier exercice fiscal, Microsoft a réalisé un chiffre d'affaires d'environ 281,72 milliards de dollars et un rendement des capitaux propres d'environ 33 %, ce qui témoigne de sa forte rentabilité et de l'efficacité de son utilisation du capital.
La société verse un dividende d'environ 0,66 % tout en réinvestissant régulièrement dans des domaines de croissance tels que l'intelligence artificielle, la cybersécurité et les logiciels d'entreprise. Avec son large fossé, ses flux de revenus récurrents et son expansion continue dans les technologies de nouvelle génération, Microsoft reste l'une des entreprises les plus résilientes et les plus évolutives du secteur technologique.
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Les analystes de Wall Street sont optimistes sur ces 5 sociétés de capital-risque sous-évaluées avec un potentiel de dépassement du marché.
TIKR vient de publier un nouveau rapport gratuit sur 5 sociétés composées qui semblent sous-évaluées, qui ont battu le marché par le passé et qui pourraient continuer à surperformer sur une période de 1 à 5 ans selon les estimations des analystes.
Vous y trouverez une analyse de 5 entreprises de grande qualité qui présentent les caractéristiques suivantes
- une forte croissance des revenus et des avantages concurrentiels durables
- des valorisations attrayantes basées sur les bénéfices prévisionnels et la croissance attendue des bénéfices
- Un potentiel de hausse à long terme soutenu par les prévisions des analystes et les modèles d'évaluation de TIKR.
C'est le genre d'actions qui peuvent générer des rendements massifs à long terme, surtout si vous les attrapez alors qu'elles se négocient encore à un prix réduit.
Que vous soyez un investisseur à long terme ou simplement à la recherche de grandes entreprises qui se négocient en dessous de leur juste valeur, ce rapport vous aidera à repérer les opportunités à forte valeur ajoutée.
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