L’Ark Innovation ETF (ARKK ) est le fonds phare de Cash Wood et l’un des ETF les plus discutés à Wall Street. L’ETF est conçu pour capturer les “innovations perturbatrices”, c’est-à-dire les entreprises qui développent des technologies ou des modèles commerciaux susceptibles de remodeler des secteurs entiers. En d’autres termes, les investisseurs n’achètent pas des sociétés qui versent des dividendes réguliers, mais des sociétés innovantes qui pourraient façonner la prochaine décennie.
| Classification | A propos de nous | Ticker | Poids (%) |
|---|---|---|---|
| 1 | Tesla | TSLA | 12.70 |
| 2 | Coinbase Global Inc. (Classe A) | Monnaie | 5.82 |
| 3 | Encre Locke | Roku | 5.79 |
| 4 | Roblox Corporation (Classe A) | RBLX | 5.40 |
| 5 | CRISPR Therapeutics AG | cssp | 5.13 |
| 6 | Shopify Inc. (classe A) | Achats | 4.81 |
| 7 | Entreprise Tempus AI | TPS | 4.78 |
| 8 | Marché Robin des Bois (Classe A) | Chapeaux | 4.62 |
| 9 | Palantia Technologies (Classe A) | PLTR | 4.34 |
| 10 | Technologies d’immersion Bitmain | BMNH | 2.94 |
| 11 | Micro-appareils avancés | AMD | 2.90 |
| 12 | Groupes Internet Cercles | CLC | 2.80 |
| 13 | Radiothérapie | Poisson | 2.28 |
| 14 | Terradyne | TER | 2.15 |
| 15 | Archer Aviation (Classe A) | ACHR | 2.13 |
| 16 | Brera Holdings PLC (classe B) | BREA | 1.71 |
| 17 | Thérapeutique intérieure | Étireurs | 1.60 |
| 18 | Amazon.com | AMZN | 1.54 |
| 19 | Des aspirations mondiales | BLSH | 1.31 |
| 20 | Twist Biosciences | TWST | 1.27 |
| 21 | Méta-plateformes (classe A) | Objectifs | 1.26 |
| 22 | Papier | Livraison physique | 1.26 |
| 23 | Bellasite | VCYT | 1.18 |
| 24 | GitLab Inc (Classe A) | GTLB | 1.17 |
| 25 | Taiwan Semiconductor (ADR) | TSM | 1.15 |
Au lieu de détenir des centaines d’actions comme VOO ou SPY, ARKK est plus granulaire, avec 25 titres clés représentant presque tous les actifs du fonds. Tesla représente à lui seul plus de 12 % des actifs, tandis que Coinbase, Locke et Crisper Therapeutics représentent chacun environ 5 %.
L’ARC est extrêmement volatile : il monte lorsque des sujets disruptifs tels que l’IA, les crypto-monnaies et la génomique sont sous les feux de la rampe, pour redescendre lorsque le marché se calme. Pour comprendre l’ARC, il est important de se pencher sur les entreprises qui le composent, en particulier les trois principaux acteurs : Tesla, Coinbase et Lock.
1) Tesla (TSLA)
Tesla est un pilier d’ARKK et représente près de 13 % du portefeuille. Alors que beaucoup considèrent Tesla comme un fabricant de véhicules électriques, Cashwood se concentre sur une plateforme technologique qui comprend des logiciels, de la robotique et de l’énergie. Les progrès de Tesla vers la conduite entièrement autonome (FSD), la robotique alimentée par l’intelligence artificielle et le stockage de l’énergie sont au cœur du thème de l’innovation disruptive d’ARKK.
D’un point de vue financier, Tesla est la seule entreprise de voitures purement électriques à générer des milliards de flux de trésorerie disponibles malgré des investissements massifs dans de nouvelles usines et technologies, et ARKK pense que cela donne à l’entreprise un avantage que d’autres ne peuvent pas facilement reproduire.
Tesla est l’étape décisive pour les investisseurs d’ARKK. Si Elon Musk parvient à tenir ses promesses en matière d’autonomie et de technologie de pointe pour les batteries, les gains pourraient être énormes. Dans le cas contraire, le poids de Tesla signifie que les bénéfices pourraient en prendre un coup.
2) COIN
Coinbase est une passerelle vers l’économie cryptographique et la deuxième plus grande société de portefeuille d’ARKK, avec une part d’environ 6 %. Son rôle de leader en matière d’échange et de conservation aux États-Unis confère à l’entreprise envergure et crédibilité dans un secteur où l’envergure et la crédibilité font souvent défaut. Ce positionnement a permis à Coinbase de résister à la volatilité qui a affecté les plus petits fournisseurs de crypto-monnaies.
À long terme, nous pensons que l’adoption des crypto-monnaies s’étendra, au-delà des échanges spéculatifs, aux paiements, à la finance décentralisée et aux actifs tokenisés, et Coinbase sera l’épine dorsale de cette transition, des services de garde à l’infrastructure.
La conviction d’ARKK est claire. Wood considère Coinbase comme un pari à effet de levier sur la croissance à long terme des actifs numériques et a même acheté l’action pendant la crise. Pour les investisseurs, Coinbase représente à la fois une opportunité de croissance et un joker réglementaire.
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3 ROKU
Roku complète les trois premières positions et représente moins de 6 % du fonds. L’entreprise domine les principales plateformes de streaming aux États-Unis, avec des millions de foyers qui accèdent au contenu par le biais de ses appareils et de ses logiciels. Alors que la télévision traditionnelle par câble continue de se désintégrer, Roku est bien placé pour générer des revenus publicitaires et d’abonnement.
Mais l’activité n’est pas sans défis. La concurrence d’Amazon, de Google et des fabricants de téléviseurs intelligents continue de peser sur les marges et les dépenses publicitaires fluctuent de manière cyclique. Toutefois, ARKK considère Locke comme le pari le plus pur sur la transition de la télévision linéaire à la télévision en continu.
Pour les détenteurs d’actions ARKK, Roku représente une histoire de croissance de taille moyenne. Avec la monétisation et l’expansion de la plateforme publicitaire, des gains importants sont possibles, mais il y a aussi beaucoup de volatilité en cours de route. C’est le profil risque/rendement qui caractérise cet ETF.
Ce que l’ARKK offre réellement
ARKK n’est pas un fonds de marché général, mais un fonds qui se concentre sur les innovations de rupture. Les dix premières actions représentent près de 60 % de l’ETF, Tesla, Coinbase et Locke comptant pour près d’un quart. Cette concentration signifie que les mouvements quotidiens d’un petit nombre d’actions peuvent affecter le fonds dans son ensemble.
Le portefeuille investit également dans des domaines rarement abordés par les ETF traditionnels, tels que l’édition de gènes, les actifs numériques, la technologie immersive et le commerce de nouvelle génération. Cela confère à ARKK un profil unique par rapport à des fonds tels que QQQ et SPY. Pour les investisseurs qui cherchent à s’exposer à des sociétés en phase de démarrage, ce sont des noms que vous ne trouverez nulle part ailleurs.
Informations importantes
- Risque de concentration : près de 60 % du fonds est investi dans les 10 plus grandes entreprises, Tesla représentant à elle seule 12,7 %.
- Exposition au Moonshot : comprend les secteurs sous-pondérés ou évités par les ETF du marché général, tels que les cryptomonnaies, la génomique, la diffusion en continu, etc.
- Volatilité par définition : elle peut avoir des performances supérieures à la moyenne en période d’essor de l’innovation, mais inférieures à la moyenne en période de transition vers la valeur et la sécurité.
- Parier avec confiance : Cash Wood a fait preuve d’une confiance à long terme en doublant des positions clés telles que Tesla et Coinbase.
Pourquoi investir dans ARKK ?
L’ARKK n’est pas pour les âmes sensibles. L’historique des performances montre des hauts et des bas, avec des gains à trois chiffres en période d’expansion et le retour de la plupart de ces gains en période de ralentissement. Pour les investisseurs qui tolèrent la volatilité, c’est peut-être le prix à payer pour accéder à l’innovation.
Le fonds négocié en bourse est fortement axé sur Tesla, Coinbase et Roku, ce qui le rend dépendant d’un petit nombre d’actions. Mais pour ceux qui croient à la thèse de Kathy Wood selon laquelle les plus grandes opportunités commerciales résident dans l’intelligence artificielle, les cryptomonnaies, le streaming et la génomique, ARKK offre une exposition directe.
Dans la plupart des portefeuilles, ARKK est un satellite d’appoint pour la clôture, pas pour le cœur, mais tant que l’innovation technologique se poursuivra, le fonds restera une approche à haut risque et à haut rendement.
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