Amazon.com (NASDAQ : AMZN) a connu un fort rebond en 2024. Stimulée par la reprise du commerce électronique, la demande constante en matière d'informatique dématérialisée et les premières initiatives en matière d'intelligence artificielle, l'action a regagné l'attention des investisseurs. Mais avec l'intensification de la concurrence et des attentes déjà élevées, les analystes semblent divisés sur la capacité d'Amazon à poursuivre son ascension.
Cet article examine où les analystes de Wall Street pensent qu'Amazon pourrait se situer d'ici 2027. Nous avons compilé les objectifs consensuels, les modèles d'évaluation et l'évolution récente des cours afin d'esquisser la trajectoire potentielle de l'action. Ces chiffres reflètent les prévisions actuelles des analystes et ne constituent pas les propres prédictions de TIKR.
Les objectifs de prix des analystes suggèrent une hausse mesurée
L'action d'Amazon se situe à 235,84 $/action en septembre 2025, tandis que l'objectif moyen des analystes sur 12 mois est de 263,18 $. Cela suggère un potentiel de hausse d'environ 12 %, ce qui semble modeste par rapport à certaines des hausses passées d'Amazon.
Les prévisions vont désormais de 306 dollars à 225 dollars, ce qui montre que les analystes restent partagés quant à l'ampleur de l'ascension d'Amazon. Le large éventail de résultats suggère que si Wall Street voit généralement une hausse, les attentes sont tempérées.
Les objectifs actuels indiquent qu'Amazon a encore de la marge, mais pas sans le risque que les attentes élevées se révèlent difficiles à satisfaire.
Amazon : Perspectives de croissance et inquiétudes quant à la valorisation
Les analystes s'attendent à ce que le chiffre d'affaires d'Amazon augmente d'environ 10,5 % par an jusqu'en 2027, tandis que les marges d'exploitation pourraient passer de 6,4 % à 13,2 %. Cette combinaison de croissance modérée et d'expansion des marges semble favoriser les gains de valorisation, mais une grande partie de cet optimisme peut déjà se refléter dans l'action.
Au cours actuel, Amazon se négocie à un multiple de 34 fois le ratio cours/bénéfice prévisionnel. En utilisant cette hypothèse dans le modèle d'évaluation guidé, Amazon pourrait atteindre 327 $/action d'ici 2027, soit un gain de près de 39 % par rapport aux niveaux actuels, ou environ 15 % par an.
L'hypothèse d'une hausse dépend fortement de l'exécution. Pour justifier les multiples actuels, Amazon devra à la fois améliorer ses marges et maintenir une croissance à deux chiffres de son chiffre d'affaires. En cas de déficit, l'action pourrait sembler chère.
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Qu'est-ce qui motive l'optimisme ?
L'argumentaire d'Amazon semble reposer sur trois moteurs de croissance. AWS reste le centre de profit, avec de nouveaux services d'IA positionnés pour stimuler l'adoption et approfondir l'attachement des clients. Le commerce de détail montre des signes de gains d'efficacité, la logistique et l'automatisation pouvant potentiellement générer des marges plus élevées. Parallèlement, la publicité est discrètement devenue l'une des activités à la croissance la plus rapide d'Amazon, offrant un flux de revenus évolutif et à forte marge.
L'optimisme semble alimenté par l'idée qu'Amazon peut accroître la rentabilité de plusieurs activités à la fois. Si cela se vérifie, l'action pourrait justifier sa valorisation supérieure.
Scénario baissier : Risque de valorisation et pression concurrentielle
En revanche, Amazon se négocie déjà à environ 34 fois les bénéfices, ce qui semble onéreux pour une entreprise dont le chiffre d'affaires devrait augmenter d'environ 10 % par an. Si la croissance d'AWS ralentit, si l'adoption de l'IA prend plus de temps que prévu ou si les gains de marge dans le commerce de détail ne se matérialisent pas, la valorisation d'Amazon pourrait être mise sous pression.
La concurrence reste également un risque réel. Azure de Microsoft et Google Cloud se disputent les parts de marché des entreprises, tandis que des détaillants comme Walmart continuent de s'attaquer au commerce électronique. Amazon pourrait avoir du mal à maintenir son élan sur tous les fronts.
Le scénario baissier suggère que la marge d'erreur est mince. Si l'exécution échoue, le cours de l'action pourrait redescendre, ce qui laisserait moins de possibilités de hausse que ce que prévoient actuellement les analystes.
Perspectives pour 2027 : quelle pourrait être la valeur d'Amazon ?
Selon les prévisions actuelles, Amazon pourrait atteindre environ 327 dollars par action d'ici 2027, ce qui représenterait un gain de près de 39 % par rapport au cours actuel de 236 dollars par action. Ce rendement semble attrayant pour une entreprise de la taille d'Amazon, mais il dépend d'une croissance régulière à deux chiffres du chiffre d'affaires et d'une forte amélioration des marges.
Si ces hypothèses se vérifient, les actionnaires pourraient bénéficier d'un rendement composé solide au cours des prochaines années. Dans le cas contraire, la valorisation d'aujourd'hui est peut-être déjà trop optimiste.
L'histoire à long terme semble toujours favorable, mais les attentes sont élevées. Amazon pourrait avoir besoin d'une exécution presque sans faille pour atteindre les objectifs de hausse prévus par les analystes.
Les sociétés d'IA à fort potentiel de croissance que Wall Street néglige
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