Zscaler, Inc (NASDAQ: ZS ) es una de las empresas de mayor crecimiento en el sector de la ciberseguridad. Tras un fuerte repunte, las acciones cotizan actualmente en torno a los 300 dólares por acción, lo que supone una subida de más del 75% en el último año. La creciente demanda de las soluciones de seguridad de confianza cero de la empresa, el aumento de los márgenes y el fuerte impulso de los beneficios están impulsando el valor al alza. Sin embargo, el valor está muy valorado y es muy competitivo, y los analistas no se ponen de acuerdo sobre el próximo movimiento de la empresa.
Zscaler (NASDAQ: ZS) anunció recientemente que los ingresos del cuarto trimestre de 2025 aumentaron un 21% interanual hasta los 719 millones de dólares, el volumen de transacciones aumentó un 32% interanual hasta los 1.200 millones de dólares y el flujo de caja libre alcanzó los 172 millones de dólares. La empresa también prevé un VAN de 3.680 millones de dólares para el año fiscal 2026 y encabezó la lista de soluciones SASE de Forrester Wave (tercer trimestre de 2025), lo que subraya su sólida posición en seguridad nativa en la nube. Estas actualizaciones subrayan el impulso de crecimiento continuo de Zscaler y confirman por qué los inversores se centran en el potencial a largo plazo de la empresa.
En este artículo, echamos un vistazo a cómo los analistas de Wall Street están evaluando Zscaler hasta 2028. Examinamos los objetivos de consenso, las previsiones de crecimiento y los modelos de valoración, y esbozamos hacia dónde pueden dirigirse las acciones. Estas cifras reflejan las estimaciones actuales de los analistas y no son proyecciones de TIKR.
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Los precios objetivo de los analistas sugieren un escaso potencial alcista.
Zscaler cotiza hoy a unos 300 dólares por acción. Los analistas tienen un precio objetivo medio de 324 dólares, lo que implica un potencial alcista de alrededor del 8%. Las estimaciones varían mucho, lo que refleja diferentes opiniones:
- Valor máximo esperado: ~385 $/acción
- Estimación baja: ~215 $/semana
- Objetivo medio: ~330 $/acción
- Valoración: Comprar 28, Superar 8, Mantener 16, Vender 1
Los analistas ven potencial en Zscaler, pero la amplia gama de objetivos de precios sugiere una falta de confianza, lo que significa que las expectativas para Zscaler ya son altas y puede tomar más crecimiento de lo esperado para superar significativamente los niveles actuales.
Para los inversores, esto significa que, aunque las acciones tienen potencial alcista, existe una incertidumbre considerable. Las ganancias inmediatas son limitadas y pueden no compensar totalmente el riesgo de mantener acciones sobrevaloradas en un sector competitivo.
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Perspectivas y evaluación de Zscaler
Las perspectivas financieras de Zscaler muestran un crecimiento constante y una mayor rentabilidad:
- Se espera que las ventas anuales crezcan en torno al 21% a mediados de 2028.
- Se espera que los márgenes de explotación alcancen el 24
- El precio de la acción es aproximadamente 72 veces los beneficios futuros.
- Basándose en las estimaciones medias de los analistas, el modelo de valoración de TIKR prevé unos beneficios por acción de 444 dólares hasta 2028.
- Esto corresponde a un potencial total de aproximadamente el 48% y una tasa de rendimiento anual de aproximadamente el 15%.
Estas proyecciones sugieren que Zscaler es un líder de mercado de rápido crecimiento que está en transición hacia un negocio más eficiente. La rentabilidad debería mejorar a medida que la empresa crece y, si la dirección mantiene su actual trayectoria de crecimiento, creemos que las hipótesis de valoración son razonables. Para los inversores, Zscaler ofrece una atractiva oportunidad a largo plazo con un sólido potencial alcista basado en el crecimiento de los márgenes y la solidez de los ingresos recurrentes.
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¿Qué le motiva a ser tan optimista?
Zscaler es una de las plataformas de seguridad de red de más rápido crecimiento. Como parte de la transición a una arquitectura de confianza cero, cada vez más empresas están sustituyendo los sistemas heredados por soluciones Zscaler basadas en la nube. Esta transición ayuda a mantener un crecimiento continuo de los ingresos y fortalece las sólidas relaciones con los clientes.
A medida que la empresa crece, también lo hace su rentabilidad. Los fuertes márgenes brutos, el aumento del flujo de caja y una creciente base de clientes de grandes empresas muestran que el modelo de plataforma de Zscaler está haciendo crecer su fuerza de ventas.La capacidad de Zscaler para vender nuevos servicios y retener clientes de primer nivel solidifica su posición de liderazgo en seguridad en la nube.
Estos factores permitirán a Zscaler crecer eficazmente y beneficiarse de una prima de valoración en un mercado competitivo.
Evaluación y concurso de originales
A pesar de la sólida ejecución de Zscaler, hay poco margen de error en su valoración. Las acciones de la empresa se valoran por encima de la mayoría de sus competidores. Como resultado, si el crecimiento y los márgenes se ralentizan, la acción podría caer rápidamente.
La competencia sigue siendo un riesgo considerable. Competidores como Palo Alto Networks, CloudStrike y Microsoft están invirtiendo mucho en seguridad de confianza cero y computación en la nube, lo que dificulta que Zscaler mantenga su cuota de mercado. El deterioro del entorno macroeconómico y la disminución del gasto empresarial podrían afectar aún más a las perspectivas de crecimiento de Zscaler.
Para los inversores, el riesgo de ejecución es clave en la caída. La valoración de la empresa ya refleja altas expectativas y podría fluctuar significativamente si lucha por mantener el crecimiento y la rentabilidad.
Outlook 2028: ¿Cuánto vale Zscaler?
Basándose en las expectativas medias de los analistas, el modelo de valoración de TIKR proyecta un valor de 444 dólares por acción para 2028. Esto equivale a una subida de alrededor del 48% desde los niveles actuales y una rentabilidad anual de alrededor del 15%. Esto se basa en un crecimiento de las ventas de alrededor del 21% anual y una expansión de los márgenes a mediados de la década de 2020.
Zscaler tendrá que acelerar las aplicaciones empresariales o monetizar nuevos productos (por ejemplo, herramientas de seguridad basadas en IA) para generar rendimientos superiores a los esperados. De lo contrario, es probable que la rentabilidad sea plana pero suave.
Zscaler es una interesante historia de crecimiento a largo plazo para los inversores, pero el camino hacia una fuerte rentabilidad dependerá de si Zscaler puede seguir superando sus ya ambiciosas previsiones. Para quienes se planteen invertir, la paciencia y la tolerancia a la volatilidad pueden ser claves.
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