Oracle Corporation (NYSE: ORCL) se ha convertido en uno de los mayores ganadores del mercado tecnológico. Tras un fuerte repunte, la acción cotiza ahora cerca de 292 $/acción, con una subida de más del 80% en el último año. La fuerte demanda de la nube, el aumento de la adopción de la IA y la estabilidad de los márgenes han impulsado la subida.
Esta subida ha situado la capitalización bursátil de Oracle cerca del billón de dólares y ha convertido a su cofundador, Larry Ellison, en el hombre más rico del mundo, aunque por poco tiempo.
Sin embargo, con una valoración al alza y una competencia aún intensa, los analistas no se ponen de acuerdo sobre el futuro.
Este artículo explora dónde creen los analistas de Wall Street que podría cotizar Oracle en 2028. Hemos reunido los objetivos de consenso, las previsiones de crecimiento y los modelos de valoración para hacernos una idea de la posible trayectoria de la acción. Estas cifras reflejan las expectativas actuales de los analistas y no son predicciones propias de TIKR.
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Los precios objetivo de los analistas sugieren subidas
Oracle cotiza hoy a unos 292 $/acción. El precio objetivo medio de los analistas es de 330 $/acción, lo que apunta a una subida de alrededor del 13%. Las previsiones muestran un amplio margen y reflejan un sentimiento dividido:
- Estimación alta: 410 $/acción
- Estimación baja: 183 $/acción
- Objetivo medio: 347 $/acción
- Valoración: 22 de compra, 6 de superación, 11 de mantenimiento, 1 de venta
Parece que los analistas ven cierto margen para las ganancias, pero la amplia gama de objetivos sugiere que la convicción es débil. La conclusión es que las expectativas ya son altas, y Oracle puede necesitar un crecimiento de la nube y la IA mayor de lo esperado para superar los niveles actuales.
El potencial alcista está ahí, pero la división en las calificaciones muestra lo incierto que sigue siendo el panorama. Algunos analistas creen que Oracle puede seguir ganando cuota en IA y software empresarial, mientras que a otros les preocupa que la acción ya valore gran parte de ese éxito. Los inversores pueden querer sopesar si una modesta ganancia potencial justifica el riesgo de poseer una acción valorada premium.
Oracle: Perspectivas de crecimiento y valoración
Los fundamentales de la empresa siguen pareciendo sólidos, pero no extremos:
- Se prevé que los ingresos crezcan un 19% anual durante los próximos 2 años.
- Se esperan márgenes operativos cercanos al 40%.
- Las acciones cotizan a ~41 veces los beneficios futuros, muy por encima de la media de 5 años de ~19,5 veces.
- Sobre la base de las estimaciones medias de los analistas, el modelo de valoración guiada de TIKR, que utiliza un PER a plazo de 30 veces, sugiere unos 442 USD/acción para 2028.
- Esto supondría una revalorización del 51%, o una rentabilidad anualizada del 15%.
Estas cifras sugieren que Oracle podría seguir acumulando beneficios de forma constante, aunque probablemente no al ritmo de sus años más fuertes. La valoración parece cara en comparación con la historia, lo que significa que no es una ganga clara, pero tampoco parece gravemente sobrevalorada.
Oracle puede seguir siendo una inversión a largo plazo, aunque gran parte de su futuro alcista depende de la ejecución. Si la infraestructura en la nube y la adopción de la IA rinden más rápido de lo esperado, el valor podría obtener mejores resultados. Por otro lado, si el crecimiento se queda corto, la alta valoración de Oracle puede limitar los rendimientos.
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¿Qué impulsa el optimismo?
Oracle ha conseguido crecer incluso cuando la competencia en la nube y el software empresarial se ha intensificado. La adopción de la infraestructura de nube parece estar ganando tracción, creando una nueva fuente de ingresos que también apoya la expansión del margen. Las asociaciones de IA con clientes empresariales siguen siendo otro motor clave, ayudando a Oracle a posicionarse como parte del ecosistema de IA más amplio.
Al mismo tiempo, las métricas de eficiencia se mantienen sólidas. Con unos márgenes brutos cercanos al 70% y una rentabilidad sobre recursos propios cercana al 70%, Oracle parece que puede generar atractivos rendimientos de sus inversiones. Combinados con su base mundial de clientes y sus afianzadas relaciones con las empresas, estos factores ayudan a explicar por qué los inversores creen que Oracle puede mantener su impulso.
El optimismo se basa en la idea de que Oracle puede hacerse un hueco duradero en los mercados de la IA y la nube. Si estos factores se mantienen, la empresa podría justificar su mayor valoración.
Caso bajista: Valoración y competencia
A pesar de los aspectos positivos, la valoración de Oracle parece exigente en comparación con la historia y algunos objetivos de los analistas. La acción cotiza a unas 41 veces los beneficios futuros, lo que parece elevado para una empresa de software madura. Si el crecimiento se ralentiza, ese múltiplo podría comprimirse rápidamente.
La competencia también es intensa. Microsoft, Amazon y Google siguen dominando la infraestructura en la nube, y Oracle puede tener dificultades para ampliar su cuota de mercado frente a rivales tan grandes. Si esos jugadores capturan más cargas de trabajo empresariales, el crecimiento de Oracle podría verse presionado.
En conjunto, estos riesgos sugieren que Oracle puede tener poco margen de error. El caso negativo es que la valoración asume una ejecución casi perfecta. Si el crecimiento de los ingresos se ralentiza o los márgenes no alcanzan las expectativas, la acción podría enfrentarse a una importante revalorización.
El riesgo a la baja es que Oracle obtenga resultados constantes, pero no suficientes para respaldar la valoración actual. En ese caso, la rentabilidad podría ser moderada a pesar de la solidez de los fundamentales.
Perspectivas para 2028: ¿Cuánto podría valer Oracle?
Según las previsiones actuales, Oracle podría cotizar cerca de 442 $/acción en 2028. Esto representaría una ganancia del 51% desde el nivel actual, o aproximadamente un 15% de rentabilidad anualizada. El resultado supone un crecimiento constante de los ingresos de dos dígitos y una estabilidad de los márgenes en torno al 40%.
Si bien esto sería un rendimiento saludable, el escenario ya se basa en una buena cantidad de optimismo. Para lograr un mayor repunte, Oracle podría tener que superar la adopción de la IA, la escala de la infraestructura en la nube o la demanda de las empresas internacionales. Sin eso, las ganancias pueden ser constantes pero no extraordinarias.
Oracle parece una potencial empresa de capitalización a largo plazo, pero el camino hacia rendimientos superiores parece depender de que la empresa supere las expectativas actuales.
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