Conclusiones clave para la acción de Marathon Petroleum a julio de 2026
- Dieciocho analistas cubren la acción de Marathon Petroleum, divididos en 6 compras, 3 superan las expectativas, 7 mantienen, 1 sube menos y 1 vende, con un objetivo promedio de $276, apenas un 3% por debajo del precio de la acción de $284.
- El modelo de caso medio de TIKR sitúa la acción de Marathon Petroleum en $213 para diciembre de 2030, una pérdida total del 25%, o un -6% anualizado en 4,5 años.
- El 10 de julio, el renovado enfrentamiento entre EE.UU. e Irán elevó la gasolina a $3,88 el galón, estrechando los márgenes de refinación (crack spreads) detrás del avance de la acción de Marathon Petroleum hacia los $284.
La acción de Marathon Petroleum se acerca a su máximo mientras el conflicto con Irán reaviva los márgenes de refinación
Marathon Petroleum (MPC) cerró a $284 el 10 de julio de 2026, solo $3 por debajo de su máximo anual de $287, ya que el renovado enfrentamiento entre EE.UU. e Irán redujo la oferta mundial de combustibles. La refinadora con sede en Findlay, Ohio, transforma petróleo crudo en gasolina, diésel y combustible para aviones en la Costa del Golfo, el Medio Oeste y la Costa Oeste, vendiendo tanto en mercados nacionales como de exportación.
Esa resiliencia se remonta al primer trimestre, cuando Marathon Petroleum publicó un beneficio ajustado de $1,65 por acción frente a una estimación del mercado de $0,75, más del doble de lo que los analistas habían modelado. La CEO Maryann Mannen atribuyó el superávit al abastecimiento de crudo de la empresa en la conferencia de resultados del T1: "Estamos en gran medida aislados de las disrupciones en el suministro mundial de crudo, dado que nuestro abastecimiento proviene principalmente de Estados Unidos y Canadá".
Esa posición permitió a Marathon Petroleum capturar un margen de refinación y comercialización de $17,74 por barril en el trimestre, frente a $13,38 del año anterior, mientras que el EBIT alcanzó los $1.400 millones, un 104% más que el año anterior, incluso cuando la utilización de crudo se mantuvo en el 89%.
La ventaja en márgenes se amplió de nuevo en julio. Los ataques a petroleros que transitaban por el Estrecho de Ormuz reavivaron el conflicto entre EE.UU. e Irán, y el precio promedio de la gasolina en EE.UU. subió un 6% en la semana hasta $3,88 el galón el 10 de julio, el mayor salto semanal desde mediados de mayo.
La propia refinería de Detroit de Marathon Petroleum, de 146.000 barriles por día, perdió energía el 5 de julio y no restableció las operaciones hasta el lunes siguiente, sumándose a las interrupciones que dejaron los inventarios de gasolina de EE.UU. casi 10 millones de barriles por debajo del promedio de cinco años.
Con el crudo abastecido principalmente desde EE.UU. y Canadá en lugar del Medio Oriente, la acción de Marathon Petroleum se ha beneficiado directamente de mercados de combustibles más ajustados, y los analistas ahora modelan que el EBIT se más que triplicará hasta los $5.340 millones en el segundo trimestre de 2026 antes de que ese crecimiento se desvanezca hacia una caída a mediados de 2027.
Los analistas de Wall Street califican la acción de Marathon Petroleum como compra con un rango de objetivos ajustado
Wall Street califica la acción de Marathon Petroleum como una compra por consenso, con 6 calificaciones de compra, 3 de superan las expectativas, 7 de mantienen, 1 de sube menos y 1 de vende entre los 18 analistas que cubren el valor. El objetivo promedio de $276 se sitúa apenas un 3% por debajo del cierre de la acción en $284, y el objetivo mediano de $270 muestra lo agrupados que están los analistas del mercado alrededor del precio actual.
Los objetivos oscilan entre un máximo de $344 y un mínimo de $186, un rango más estrecho que el observado hace un año, ya que la mayoría de los analistas ahora asumen que los márgenes de refinación actuales se mantendrán durante 2026.
Wall Street espera que el EBIT de Marathon Petroleum revierta su curso a mediados de 2027
Marathon Petroleum registró un EBIT de $1.400 millones en el trimestre terminado el 31 de marzo de 2026, un 104% más que el año anterior, pero aún así la cifra más baja de los últimos cuatro trimestres. Los analistas esperan que esa cifra salte a $5.340 millones en el segundo trimestre de 2026, un aumento del 143%, antes de que el crecimiento se desacelere al 64% en el tercer trimestre y al 19% a finales de año.
La desaceleración continúa hasta 2027. Se proyecta que el EBIT crezca un 86% en el primer trimestre antes de pasar a una caída del 32% para el segundo trimestre de 2027, la primera caída interanual en cualquier punto del pronóstico.
El segundo trimestre de 2027 es la prueba: si el EBIT realmente se contrae un 32% como se modela, el viento de cola de la refinación detrás del precio actual de la acción de Marathon Petroleum habrá llegado a su fin.
El objetivo de $213 de TIKR para la acción de Marathon Petroleum se mantiene solo si los márgenes de refinación se normalizan
El modelo de caso medio de TIKR valora la acción de Marathon Petroleum en $213 para diciembre de 2030, una pérdida total del 25% desde el precio actual de $284, o un -6% anualizado durante los próximos 4,5 años.
Esa rentabilidad del -25% se sitúa muy por debajo del rendimiento implícito del mercado del -3% del objetivo promedio, lo que muestra cuánto más potencial a la baja espera el modelo a más largo plazo de TIKR una vez que se desvanezca el viento de cola actual de los márgenes de refinación.
El objetivo es alcanzable porque la misma desaceleración del EBIT señalada en los datos trimestrales, desde un crecimiento del 143% en el segundo trimestre de 2026 hasta una caída del 32% a mediados de 2027, describe un viento de cola en los márgenes de refinación vinculado directamente al conflicto con Irán y sus ataques a petroleros.
Una vez que se normalicen los tránsitos por el Estrecho de Ormuz y regrese el suministro del Medio Oriente, los inventarios más ajustados de gasolina en EE.UU. y los elevados márgenes de refinación que impulsan la acción de Marathon Petroleum hacia su máximo anual también deberían moderarse.
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