Principales conclusiones:
- Motor de crecimiento de la IA: Se espera que BASE44 alcance un ARR de más de 50 millones de dólares a finales de año, capturando una cuota de mercado de más del 10% en creadores de aplicaciones de IA.
- Proyección de precios: Sobre la base de la ejecución actual, las acciones de WIX podrían alcanzar los 161 dólares en diciembre de 2028.
- Ganancias potenciales: Este objetivo implica una rentabilidad total del 72% desde el precio actual de 94 dólares.
- Rentabilidad anual: Los inversores podrían ver un crecimiento aproximado del 21% en los próximos 2,8 años.
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Wix.com(WIX) presentó un tercer trimestre en 2025 con un crecimiento acelerado de las reservas y elevó las previsiones para todo el año en todas las métricas clave.
La compañía espera ahora un crecimiento interanual de las reservas del 13-14%, frente al 11-13% previsto anteriormente.
Avishai Abrahami, consejero delegado de la empresa, destacó el potencial transformador de la "codificación vibrante", una aplicación basada en la inteligencia artificial que permite a cualquiera crear software utilizando el lenguaje natural, sin necesidad de conocimientos técnicos.
- La adquisición de BASE44 posiciona a Wix para captar esta explosiva oportunidad de mercado.
- La cuota de BASE44 en el tráfico de creación de aplicaciones basadas en IA pasó de un dígito en junio a más del 10% en octubre.
- La plataforma ahora sirve a dos millones de usuarios en todo el mundo - un aumento de 7 veces desde la adquisición - con más de 1.000 nuevos suscriptores de pago que se unen diariamente.
- Este rápido crecimiento demuestra tanto la adecuación del producto al mercado como la capacidad de Wix para ampliar de forma eficiente nuevos negocios.
- El negocio principal de Wix también mostró resistencia.
- Las nuevas cohortes de usuarios demostraron un fuerte comportamiento de compra, adquiriendo suscripciones más avanzadas y planes de mayor duración.
- Los ingresos por transacciones se aceleraron un 20% interanual a medida que los comerciantes adoptaban cada vez más Wix Payments.
A pesar de sus sólidos fundamentos y de contar con la mejor cartera de plataformas de su clase, Wix cotiza a 94 dólares, lo que ofrece un recorrido al alza para los inversores que reconozcan la posición de la empresa tanto en la creación de sitios web como en el emergente mercado de aplicaciones de IA.
Qué dice el modelo de las acciones de Wix.com
Analizamos Wix a través de su doble motor de crecimiento: la madura plataforma de creación de sitios web y el negocio de alto crecimiento de creación de aplicaciones de IA BASE44.
- El mercado de creación de sitios web se beneficia de una demanda constante, ya que las pequeñas empresas necesitan cada vez más una presencia en línea.
- Wix domina este espacio con una experiencia demostrada en la democratización de la tecnología. El crecimiento del tráfico orgánico y el fuerte reconocimiento de la marca proporcionan ventajas sostenibles en la captación de clientes.
- BASE44 representa una oportunidad significativamente mayor.
- Mientras que las empresas necesitan un único sitio web, requieren múltiples aplicaciones para la programación, el inventario, la gestión de proveedores y el seguimiento de clientes.
- El mercado de creación de aplicaciones de IA ha crecido exponencialmente en el último año, y BASE44 se ha establecido rápidamente como líder, aprovechando las capacidades superiores del producto y la experiencia en marketing de Wix.
- La dirección espera que los márgenes de BASE44 acaben igualando el perfil de Wix a medida que el negocio madure.
- La presión a corto plazo de los costes de computación de IA y las inversiones en marketing disminuirán a medida que los costes de LLM se reduzcan, el mix de usuarios cambie hacia renovaciones en lugar de nuevas construcciones y las inversiones en marca se normalicen.
Con una previsión de crecimiento anual de los ingresos del 14,1% y unos márgenes operativos del 16,3%, nuestro modelo prevé que las acciones suban a 161 dólares en 2,8 años. Esto supone un múltiplo precio/beneficios de 13,9 veces.
Esto representa una compresión del PER histórico de Wix de 19,2x (a un año). El múltiplo más bajo reconoce la presión sobre los márgenes a corto plazo de la fase de hipercrecimiento de BASE44 y los costes de inversión asociados.
El valor real reside en capturar el mercado masivo de creación de aplicaciones de IA, manteniendo al mismo tiempo el negocio principal rentable de sitios web.
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Nuestras hipótesis de valoración
El Modelo de Valoración de TIKR le permite introducir sus propias hipótesis para el crecimiento de los ingresos de una empresa, los márgenes operativos y el múltiplo P/E, y calcula la rentabilidad esperada de la acción.
Esto es lo que utilizamos para las acciones de WIX:
1. Crecimiento de los ingresos:14,1%.
El crecimiento de Wix se centra en dos motores complementarios.
La plataforma principal registró un crecimiento de los ingresos del 14% en el tercer trimestre, impulsado por nuevas cohortes sólidas y una mejor monetización.
Los ingresos de los socios crecieron un 24% a medida que los diseñadores profesionales ampliaron la adopción.
BASE44 proporciona la aceleración. La dirección espera alcanzar al menos 50 millones de dólares de ARR a finales de año, muy por encima de los objetivos iniciales.
El mercado de construcción de aplicaciones de IA está mostrando un crecimiento explosivo, con un enorme espacio en blanco restante.
Las rápidas ganancias de cuota de mercado de BASE44 -de nada a más del 10% en meses- señalan un impulso sostenible a medida que la conciencia se expande más allá de los primeros adoptantes.
2. Márgenes operativos: 16.3%
La empresa se enfrenta ahora a una presión temporal sobre los márgenes debido a las inversiones en crecimiento de BASE44.
Los costes de computación de la IA son mayores para los nuevos usuarios que crean aplicaciones que para los usuarios existentes que las mantienen.
Los gastos de marketing se han incrementado por encima de los planes iniciales para captar una demanda mayor de la prevista.
La dirección espera que ambos vientos en contra se moderen a medida que los costes de LLM disminuyan en todo el sector, el mix de usuarios se desplace hacia las renovaciones y las inversiones en marca se normalicen tras la fase de lanzamiento.
3. Múltiplo PER de salida: 13,9x
El mercado valora Wix a 14,7 veces los beneficios actuales. Suponemos una modesta compresión hasta 13,9 veces durante nuestro periodo de previsión.
La presión sobre los márgenes a corto plazo de las inversiones en BASE44 pesa sobre el múltiplo a pesar de las sólidas perspectivas de crecimiento.
A medida que BASE44 demuestre una economía unitaria sostenible y los márgenes mejoren hacia los niveles de Wix, la empresa debería obtener un múltiplo superior que refleje su posición tanto en los mercados establecidos de creación de sitios web como en los de aplicaciones de IA de alto crecimiento.
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¿Qué ocurre si las cosas van mejor o peor?
Las empresas de SaaS se enfrentan a transiciones tecnológicas y riesgos de sincronización con el mercado. He aquí cómo podrían comportarse las acciones de Wix en diferentes escenarios hasta diciembre de 2030:
- Caso bajo: Si el crecimiento de los ingresos se ralentiza hasta el 11,6% y los márgenes de ingresos netos se comprimen hasta el 15,6%, los inversores seguirán obteniendo una rentabilidad total del 93% (14,7% anual).
- Caso medio: Con un crecimiento del 12,9% y unos márgenes del 16,7%, esperamos una rentabilidad total del 156% (21,5% anual)
- Caso alto: Si la adopción de BASE44 se acelera, impulsando un crecimiento de los ingresos del 14,2% mientras Wix mantiene unos márgenes del 17,7%, la rentabilidad total podría alcanzar el 232% (28,2% anual).
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El rango refleja la ejecución en la oportunidad de mercado de BASE44, la navegación exitosa de las presiones de margen, y el negocio principal manteniendo trayectorias de crecimiento saludables.
¿Cuánto pueden subir las acciones de Wix.com a partir de ahora?
Con la nueva herramienta Modelo de Valoración de TIKR, puede estimar el precio potencial de una acción en menos de un minuto.
Todo lo que se necesita son tres simples entradas:
- Crecimiento de los ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo PER de salida
Si no está seguro de qué introducir, TIKR rellena automáticamente cada dato utilizando las estimaciones de consenso de los analistas, lo que le proporciona un punto de partida rápido y fiable.
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en escenarios alcistas, bajistas y de base para que pueda ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir como asesoramiento financiero o de inversión de TIKR o de nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
