Puntos clave:
- El modelo de valoración de 2 minutos valora las acciones de Amazon en 272 $/acción dentro de 2 años, lo que implica un 25% de revalorización a día de hoy.
- Amazon ha obtenido una rentabilidad media anual del 28% en la última década, por lo que no es difícil imaginar que la acción podría obtener una rentabilidad anual del 12% en los próximos 2 años.
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Amazon (AMZN) ha ofrecido una impresionante rentabilidad media anual del 28% durante la última década, impulsada por su dominio del comercio electrónico y el rápido crecimiento de Amazon Web Services (AWS).
En la actualidad, Amazon parece ligeramente infravalorada, ya que los analistas prevén un crecimiento anual de los beneficios del 20%.
Dicho esto, la empresa se enfrenta a retos para mantener su crecimiento en la nube a medida que aumenta la competencia de Microsoft Azure y Google Cloud, junto con presiones macroeconómicas que podrían afectar al gasto de los consumidores.
Incluso con estos obstáculos, Amazon sigue siendo un líder mundial en innovación, con grandes oportunidades en computación en la nube, logística e IA.
A su valoración actual, la acción podría ser una gran oportunidad a largo plazo para los inversores que buscan calidad y crecimiento.
¿Qué es el modelo de valoración de 2 minutos?
Hay 3 factores fundamentales que determinan el valor a largo plazo de una acción:
- Crecimiento de los ingresos: El crecimiento de la empresa.
- Los márgenes: Cuánto gana la empresa en beneficios.
- Múltiplos: Cuánto están dispuestos a pagar los inversores por los beneficios de una empresa.
Nuestro modelo de valoración de 2 minutos utiliza una fórmula sencilla para valorar las acciones:
BPA normalizado previsto * PER previsto = Precio previsto de la acción
Elcrecimiento de los ingresos y los márgenes impulsan el BPA normalizado a largo plazo de una empresa, y los inversores pueden utilizar el múltiplo PER medio a largo plazo de una acción para hacerse una idea de cómo valora el mercado una empresa.
¿Está infravalorada Amazon?
Previsiones
En la pestaña de estimaciones de analistas de Amazon que se muestra a continuación, se puede ver que los analistas esperan que la empresa aumente sus ingresos a una tasa de crecimiento anual compuesta del 10% en los próximos 3 años, mientras que se espera que los beneficios normalizados por acción, o BPA, crezcan casi un 21% anual debido al aumento de los márgenes de beneficio de Amazon:
Ver las estimaciones completas de los analistas de Amazon >>>
Para contextualizar, en los últimos 5 años, los ingresos de Amazon crecieron un 18% anual, mientras que los beneficios normalizados crecieron un 35% anual. Esto significa que se espera que el crecimiento de Amazon se ralentice ligeramente.
Aun así, un crecimiento anual de los ingresos del 10% y un crecimiento anual del beneficio por acción del 20% son métricas impresionantes, especialmente para una empresa de 2,3 billones de dólares.
Valoración múltiple
Amazon cotiza actualmente a unos 218 dólares por acción, lo que significa que la acción cotiza a unas 3,5 veces los ingresos previstos para el próximo año y a 37 veces los beneficios previstos para el próximo año.
Con una previsión de crecimiento del beneficio por acción del 20%, un múltiplo de 37 veces parece bastante razonable.
En el mercado actual, los valores blue-chip de alta calidad suelen cotizar a un PER de aproximadamente 2 veces el crecimiento anual de su BPA.
Aunque pueda parecer caro, Amazon destaca como una de las empresas más probadas de Estados Unidos, que sigue siendo el mercado de renta variable más deseable del mundo.
En pocas palabras, los inversores están pagando más por poseer empresas estadounidenses de alta calidad.
Amazon ha promediado un múltiplo de PER de 66 veces en los últimos 5 años, pero vamos a adoptar un enfoque más conservador y utilizar un múltiplo de PER de 30 veces en nuestra valoración. Esto representa 1,5 veces el crecimiento previsto del BPA de Amazon, que es más barato que los múltiplos que vemos para la mayoría de las grandes empresas tecnológicas:
Valor razonable
Dentro de 3 años, los analistas estiman que Amazon podría alcanzar unos 9,07 $ de BPA normalizado. A un múltiplo de 30 veces el PER NTM, las acciones de Amazon valdrán dentro de 2 años 272 dólares por acción.
(El múltiplo NTM P/E utiliza los beneficios esperados para los próximos doce meses, por lo que una valoración a 2 años utiliza cifras de previsión de BPA a 3 años).
Con la acción cotizando hoy a unos 218 $, esto implica que $AMZN podría subir alrededor de un 11,7% anual en los próximos 2 años, o un 25% en total:
Se espera que los beneficios de Amazon crezcan un 20% anual. Aunque la acción comience a cotizar con un múltiplo de valoración más bajo, tiene sentido que un crecimiento de los beneficios del 20% genere una rentabilidad de dos dígitos.
Los analistas no son tan optimistas respecto a Amazon, pero siguen pensando que el valor tiene recorrido al alza.
Precio objetivo de los analistas
El precio objetivo del consenso de analistas para Amazon es hoy de unos 245 dólares por acción, lo que significa que los analistas creen que la acción tiene un recorrido al alza de algo más del 10%.
La línea azul de abajo muestra la subida estimada por los analistas para las acciones de $AMZN en los últimos 5 años.
Cuando la línea azul era alta, los analistas pensaban que las acciones de Amazon estaban infravaloradas. Cuando la línea azul era baja, los analistas pensaban que Amazon estaba sobrevalorada.
La línea negra sigue simplemente el precio de las acciones de Amazon, que se desplomó en 2022 y se recuperó casi un 200% desde su punto más bajo.
Los analistas pensaban que Amazon estaba infravalorada a finales de 2022, y creen que las acciones tienen alrededor de un 12% de subida en la actualidad:
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Para llevar TIKR
Utilizando el modelo de valoración de 2 minutos, las acciones de Amazon parecen ligeramente infravaloradas y podrían ofrecer una rentabilidad anual del 12% en los próximos 2 años.
Por supuesto, esto es sólo un ejercicio de valoración. Nadie sabe hacia dónde se dirigen las acciones a corto plazo, y pocos pueden predecir hacia dónde se dirigen a largo plazo.
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