Puntos clave:
- El Modelo de Valoración de 2 Minutos valora las acciones de Estée Lauder en 93 $/acción en poco menos de 2 años.
- Esto implica que la acción tiene más de un 20% de recorrido al alza desde su precio actual.
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Estée Lauder ha caído más de un 75% en los últimos 3 años, impulsada por los débiles resultados de la venta minorista de viajes, la lenta recuperación de mercados internacionales clave como China y la evolución de las preferencias de los consumidores en el sector de la belleza:
No obstante, Morningstar sigue calificando a Estée Lauder como una empresa de amplio recorrido debido a su sólida cartera de marcas de belleza de lujo. Estée Lauder aún está buscando la estrategia adecuada para navegar por las cambiantes tendencias de consumo y recuperarse de los retos en sus principales mercados internacionales.
Estée Lauder sigue siendo líder en el sector de la belleza. En la actualidad, parece que Estée Lauder está ligeramente infravalorada.
¿Qué es el modelo de valoración de 2 minutos?
Hay 3 factores fundamentales que determinan el valor a largo plazo de una acción:
- Crecimiento de los ingresos: El crecimiento de la empresa.
- Los márgenes: Cuánto gana la empresa en beneficios.
- Múltiplos: Cuánto están dispuestos a pagar los inversores por los beneficios de una empresa.
El modelo de valoración de 2 minutos utiliza una fórmula sencilla para valorar las acciones:
BPA normalizado previsto * PER previsto = Precio previsto de la acción.
Elcrecimiento de los ingresos y los márgenes impulsan los beneficios por acción normalizados a largo plazo de una empresa, o BPA, y los inversores pueden utilizar el múltiplo PER medio a largo plazo de una acción para hacerse una idea de cómo valora el mercado una empresa.
Por qué Estée Lauder parece infravalorada
Previsión
En la pestaña Estimaciones de los analistas de Estée Lauder que se muestra a continuación, se puede ver que los analistas esperan que la empresa aumente sus ingresos a una tasa de crecimiento anual compuesta de alrededor del 1% durante los próximos 2,5 años, y que los beneficios normalizados por acción, o BPA, crezcan aproximadamente un 11% anual:
Ver las estimaciones completas de los analistas de Estée Lauder >>>
Se espera que los márgenes de beneficio repunten, por lo que se prevé que el BPA crezca a tasas de dos dígitos, mientras que los ingresos se mantendrán prácticamente planos.
Para contextualizar, los ingresos de Estée Lauder crecieron alrededor de un 1% anual en los últimos 5 años.
Múltiplo de valoración
Estée Lauder cotiza actualmente a unos 74 dólares por acción, lo que significa que la acción cotiza a algo más de 2 veces los ingresos previstos para el próximo año y a casi 44 veces los beneficios previstos para el próximo año.
En los últimos 5 años, Estée Lauder ha alcanzado un PER medio de 40 veces, pero para ser conservadores, utilizaremos un PER de 25 veces en nuestra valoración.
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Con un múltiplo de 25 veces el PER, Estée Lauder sigue estando ligeramente infravalorada.
Valor razonable
Dentro de 2 años y medio, se espera que Estée Lauder alcance unos 3,58 $ de BPA normalizado. A un múltiplo 25x NTM P/E, esto valora las acciones de Estée Lauder en 90 $/acción. Podemos añadir otros 3 dólares por acción por los dividendos que se espera que pague la empresa, con lo que el valor razonable final es de 93 dólares por acción.
(El múltiplo NTM P/E utiliza los beneficios esperados para los próximos doce meses, por lo que una valoración a 1,5 años utiliza cifras de previsión de BPA a 2,5 años. Utilizamos una valoración a 1,5 años porque el ejercicio fiscal de Estée Lauder termina en junio, a mitad de año).
Con la acción cotizando a unos 74 $ hoy, esto implica que la acción de Estée Lauder podría subir un 16,5% al año durante el próximo año y medio, o un 26% en total, para alcanzar este valor razonable:
A largo plazo, el mercado ha registrado una rentabilidad media anual del 10%, por lo que si la acción alcanzara este valor razonable, la rentabilidad anual superaría la media a largo plazo del mercado.
Las acciones de Estée Lauder podrían ser atractivas para los inversores que buscan invertir en un conglomerado basado en marcas fuertes.
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Precio objetivo de los analistas
El precio objetivo de consenso de los analistas para Estée Lauder en la actualidad es de unos 83 $ por acción, lo que significa que los analistas creen que la acción tiene un recorrido al alza de aproximadamente el 12% desde su precio actual.
El gráfico siguiente muestra que cuando la línea azul estaba alta, los analistas consideraban que el valor estaba infravalorado. Cuando la línea azul estaba baja, la consideraban sobrevalorada.
Las acciones de Estée Lauder han estado cayendo durante los últimos 3 años, y se puede ver que los analistas redujeron sus objetivos de precio a medida que las acciones caían. Sin embargo, parece que los analistas están empezando a pensar que las acciones podrían estar infravaloradas.
Los precios objetivo de los analistas pueden estar sesgados y no siempre son exactos.
Aun así, observar los objetivos de precio de consenso de los analistas puede ser una buena forma de obtener una "segunda opinión" sobre la valoración de su propia acción.
Lo que hay que saber de TIKR
Según el modelo de valoración de 2 minutos, parece que las acciones de Estée Lauder están ligeramente infravaloradas en la actualidad, y podrían subir más de un 25% en el transcurso de un año y medio.
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