Conclusiones clave para la acción de ADI a agosto de 2026
- Trimestre récord: ADI superó los $4 mil millones en ingresos por primera vez.
- Previsiones elevadas: La dirección pronosticó ingresos del Q4 en $4.3B y EPS ajustado en $3.86, con un margen bruto esperado cercano al 74%.
- Fuerte impulso en centros de datos: Los ingresos por comunicaciones crecieron un 84% interanual, ya que el negocio de centros de datos, que ahora representa el 80% del segmento, registró un crecimiento superior al 100% interanual tanto en óptica como en energía.
- El TAM de IA se duplica: El CEO Vincent Roche afirmó que el mercado potencial de centros de datos y energía de ADI para 2030 se ha "más que duplicado" respecto a lo que la compañía proyectaba hace solo un año.
ADI acaba de registrar su primer trimestre de $4 mil millones mientras duplicaba su propia perspectiva de TAM de IA para 2030. Explora los números en TIKR gratis →
El primer trimestre de $4 mil millones de ADI confirma una franquicia de potencia para la IA
Analog Devices (ADI) cerró su tercer trimestre fiscal el 19 de agosto de 2026 con ingresos de $4.02 mil millones, la primera vez en la historia de la compañía que las ventas trimestrales superaron la marca de los $4 mil millones. Esta cifra superó la estimación de la calle de $3.93 mil millones en un 2.36% y representó un crecimiento del 40% interanual, con contribuciones de todos los mercados finales.
El sector industrial, que sigue siendo el mayor impulsor de ingresos de la acción de ADI con el 49% de la mezcla, aumentó un 53% interanual gracias a la fortaleza en equipos de prueba automatizados, aeroespacial y defensa, y automatización de fábricas. El sector automotriz, con el 25% de las ventas, creció un 16% interanual, ya que las ganancias de contenido de la compañía en sistemas avanzados de asistencia al conductor y trenes de potencia eléctricos superaron la producción general de vehículos. Pero el segmento de más rápido crecimiento se encontraba dentro de las comunicaciones, que escaló un 84% interanual para alcanzar el 16% de los ingresos totales.
Los centros de datos ahora representan el 80% de ese segmento de comunicaciones, y tanto el negocio óptico como el de energía dentro de él crecieron más del 100% interanual. El CEO Vincent Roche enmarcó la escala de esa oportunidad en la llamada de resultados del Q3: "Nuestra evaluación actual es que nuestro mercado potencial (SAM) de centros de datos y energía para 2030 se ha más que duplicado respecto a lo que habíamos previsto hace solo 1 año". Esa reevaluación no provino únicamente del gasto de capital en IA, dijo, sino de nuevas arquitecturas como la distribución de energía de CC de 800 voltios y la óptica empaquetada conjuntamente que incorporan mucho más contenido analógico en cada rack.
Los márgenes respaldaron la historia de crecimiento. El EPS ajustado alcanzó un récord de $3.45, un aumento del 68% interanual y un 3.32% por encima de la estimación de la calle de $3.34, mientras que el margen EBIT superó el consenso en 93 puntos básicos para alcanzar el 49.97%. El margen bruto se situó en el 72.5%, y el CFO Richard Puccio pronosticó para el próximo trimestre aproximadamente un 74%, un nivel que la compañía no ha mantenido desde 2022. El flujo de caja libre en los últimos doce meses alcanzó los $4.9 mil millones, o el 36% de los ingresos, a pesar de que el flujo de caja libre trimestral de $1.458 mil millones quedó por debajo de la estimación de la calle de $1.538 mil millones en un 5.17% debido a un mayor gasto de capital.
Ese gasto de capital se debe en parte a la adquisición de Empower Semiconductor, una transacción totalmente en efectivo de $1.5 mil millones que se cerró el 7 de julio y elevó el apalancamiento neto a 0.9 veces. La compra extiende el alcance de ADI en gestión de energía directamente al paquete del procesador. Para el cuarto trimestre, la dirección pronosticó ingresos de $4.3 mil millones y EPS ajustado de $3.86, ambos apuntando a un crecimiento continuo de dos dígitos de cara al año fiscal 2027.
La propia guía de ADI apunta a un margen bruto del 74% el próximo trimestre, un nivel no visto desde el pico de 2022. Sigue la tendencia del margen de ADI en TIKR gratis →
TIKR valora la acción de ADI en $655, descontando un crecimiento sostenido impulsado por la IA
El modelo de caso medio de TIKR valora la acción de ADI en $655 para octubre de 2030, lo que implica un rendimiento total del 75% desde el precio actual de $373, o un 14% anualizado durante 4.2 años.
Ese perfil de rendimiento sitúa a la acción de ADI entre los nombres con precio más elevado dentro del grupo de semiconductores, una prima que el modelo justifica por el papel en expansión de la compañía en la infraestructura de energía y óptica para la IA, más que solo por una expansión del múltiplo.
El objetivo se basa en las mismas dinámicas que impulsaron el trimestre de julio: un negocio de centros de datos que capitaliza a tasas superiores al 100% interanual, una transición a energía de 800 voltios que incorpora más contenido analógico en cada rack de IA, y un margen bruto del 74% que la dirección ahora trata como una base sostenible en lugar de un pico cíclico. Con la propia evaluación de ADI de su mercado potencial de centros de datos y energía para 2030 ahora duplicada, la trayectoria de crecimiento detrás del objetivo parece menos una proyección y más un piso.
El modelo de TIKR sitúa a la acción de ADI en un camino hacia $655 y un rendimiento total del 75% para 2030. Consulta el modelo de valoración completo en TIKR gratis →
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