主要收获：
- 2分钟估值模型对两年后英伟达股票的估值为183美元/股。
- 尽管该股可提供 15.6% 的年回报率，但 Nvidia 股票仍有风险，因为人工智能驱动的支出波动可能导致增长放缓，超出分析师的预期。
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什么是 2 分钟估值模型？
推动股票长期价值的有 3 个核心因素：
- 收入增长： 业务规模有多大。
- 利润率： 企业赚取多少利润。
- 倍数： 投资者愿意为企业盈利支付多少钱。
2 分钟估值模型使用一个简单的公式对股票进行估值：
预期归一化每股收益 * 远期市盈率 = 预期股价
收入增长和利润率是公司长期正常化每股收益的驱动因素，投资者可以使用股票的长期平均市盈率来了解市场对公司的估值。
为什么 Nvidia 的价值可能被低估？
预测
在 Nvidia 的 "分析师预测 "选项卡（如下图所示）中，你可以看到分析师预计Nvidia未来 3 年的营收复合年增长率将达到 27.6%，正常化每股收益（或 EPS）的增长率将与此相当：
从上下文来看，Nvidia 未来的增长速度预计会有所放缓，因为该公司的业务在过去 5 年中呈爆炸式增长，营收年增长率为 63.7%，归一化每股收益年复合增长率为 82.7%。
估值倍数
Nvidia 目前的交易价格约为每股 137 美元，这意味着该股的交易价格约为明年预期收入的 19 倍和明年预期收益的 35 倍。
过去 3 年，Nvidia 的平均远期市盈率为 41 倍：
由于预计 Nvidia 的增长速度将大幅放缓，我们将使用略低的 30 倍远期市盈率进行估值。
公允价值
3 年后，Nvidia 的正常化每股收益预计将达到约 6.10 美元。按照 30 倍新台币市盈率计算，两年后 Nvidia 股票的价值为 183 美元/股。
新台币市盈率使用的是未来 12 个月的预期收益，因此 2 年估值使用的是 3 年的每股收益预测数字。
该股目前的交易价格约为 137 美元，这意味着如果我们今天买入 Nvidia 股票，未来 2 年每年将获得 15.6% 的回报，或 34% 的总回报：
这听起来很不错，但对投资者来说，这些高回报可能会带来更高的风险。
风险：
Nvidia 的增长放缓速度可能会超过分析师的预期，因为人工智能驱动的支出可能会出现波动。
如果人工智能驱动的支出放缓，Nvidia 可能无法实现营收或利润目标，这可能会降低该股实现的归一化每股收益，从而降低该股对投资者的价值。
Nvidia 无疑是一家伟大的公司，但只有在合适的价格买入，它才是一只伟大的股票。
分析师目标价
目前，分析师一致认为Nvidia 的目标股价约为每股 171 美元，这意味着分析师认为该股还有相当大的上涨空间：
分析师的目标股价可能存在很多偏差，而且并不总是准确的。
尽管如此，查看分析师的一致目标价仍不失为对自己的股票估值获得 "第二意见 "的好方法。
TIKR 的启示
根据 "2 分钟估值模型"，Nvidia 股票目前的价值似乎被略微低估，未来两年的回报率可达 34%。不过，由于该公司依赖人工智能驱动的支出，因此该股仍有风险。
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