主要收获：
- 2 分钟估值模型对星巴克的估值为 2.75 年后每股 144 美元。
- 这意味着该股股价与当前股价相比有近 60% 的上涨空间。
- 在 TIKR 上免费获取 100,000 多支全球股票的准确财务数据 >>>
星巴克的股价在过去三年中下跌了近 20%，因为在此期间，尽管收入增长了 20%，但盈利却持平。星巴克面临劳资纠纷和战略障碍等经营挑战，预计星巴克在中国将面临来自本土和国际竞争对手日益激烈的竞争，这可能会增加未来的压力。
尽管如此，由于星巴克拥有强大的忠诚度计划和规模驱动的成本优势，晨星仍将其评为 "宽信用 "公司。
星巴克仍然是咖啡行业的领导者。目前看来，星巴克的估值略高。
什么是 2 分钟估值模型？
推动股票长期价值的有 3 个核心因素：
- 收入增长： 业务规模有多大。
- 利润率： 企业赚取多少利润。
- 倍数： 投资者愿意为企业盈利支付多少钱。
2 分钟估值模型使用一个简单的公式对股票进行估值：
预期归一化每股收益 * 远期市盈率 = 预期股价
收入增长和利润率是公司长期正常化每股收益的驱动因素，投资者可以使用股票的长期平均市盈率来了解市场对公司的估值。
为什么星巴克看起来被低估了
预测
在下图星巴克的 "分析师预测"选项卡上，您可以看到分析师预计该公司未来 3 年的收入复合年增长率为 8.9%。由于利润率有望回升到以前的水平，预计正常化每股收益（或 EPS）的年增长率将大大加快，达到 20.6%：
在过去 5 年中，星巴克的收入年增长率为 6.4%，因此该公司的预期增长与历史增长相当接近。
估值倍数
目前，星巴克的股价约为每股 91 美元，这意味着该股明年的预期收入略高于 3 倍，明年的预期收益略高于 29 倍。
该股过去 3 年的平均远期市盈率为 25.7 倍：
我们将使用 25 倍的远期市盈率进行估值，因为预计该股未来的增长将与过去 5 年大致相同。
合理价值
分析师预计，3.75 年后星巴克的正常化每股收益将达到 5.47 美元。按照 25 倍的新台币市盈率计算，2.75 年后星巴克股票的价值为 137 美元/股。再加上星巴克在此期间的预期股息约 7 美元/股，星巴克的最终公允价值为 144 美元/股。
(新台币市盈率使用的是未来 12 个月的预期收益，因此 2.75 年的估值使用的是 3.75 年的每股收益预测数字。我们使用 2.75 年的估值是因为星巴克的财政年度在 9 月份结束，也就是全年的四分之三）。
目前星巴克的股价约为 91 美元，这意味着在未来 2.75 年内，星巴克的股价每年可上涨 18.2%，即总计上涨 58%，从而达到这一公允价值：
长期来看，市场的平均年回报率约为 10%，因此 18% 的年回报率将非常可观。
分析师对星巴克的股票不太乐观，但他们也认为星巴克的股价被低估了。
分析师的目标股价
分析师一致认为星巴克目前的目标股价约为每股 103 美元，这意味着分析师认为该股与星巴克目前 91 美元的股价相比， ，有 13% 的上涨空间。
下图中的蓝线显示了分析师对星巴克股票上涨空间的估计。当蓝线较高时，分析师认为星巴克的股价被低估了，而当蓝线较低时，他们认为星巴克的股价被高估了。黑线只是星巴克的股价。
可以看出，分析师在 2022 年中期和 2024 年中期正确地认为星巴克的价值被低估了。随着星巴克最近股价的下跌，他们又认为星巴克的价值被低估了：
分析师的目标股价可能存在很多偏差，而且并不总是准确的。
尽管如此，查看分析师的一致目标价仍不失为对自己的股票估值进行 "二次评估 "的好方法。
TIKR 的启示
根据 "2 分钟估值模型"，星巴克目前的股价似乎被低估了，在不到 3 年的时间里，星巴克的股价可能会上涨近 60%。
当然，这只是一个估值练习。没有人知道一只股票的短期走向，也很少有人能预测一只股票的长期走向。
别听我们的一面之词，自己试试吧！ 分析星巴克或任何您感兴趣的股票 TIKR上分析星巴克或您感兴趣的任何股票！
TIKR 终端提供行业领先的金融数据，涉及 超过100,000只股票并专为那些将购买股票视为购买企业一部分的投资者而设计。
免责声明：
请注意，TIKR 上的文章无意作为 TIKR 或我们内容团队的投资或财务建议，也不是买卖任何股票的建议。 我们根据 TIKR Terminal 的投资数据和分析师的估计创建内容。我们旨在提供信息丰富、引人入胜的分析，帮助个人做出自己的投资决定。TIKR 和我们的作者均不持有本文提及的任何股票。感谢您的阅读，祝您投资愉快！