Salesforce 股票的关键统计数据
- 价格变化+4.03%
- 当前价格：191.75 美元
- 估值模型目标：376.29 美元
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发生了什么？
Salesforce (CRM)股价上涨势头迅猛，在接近 191.75 美元的水平交易，因为这家企业软件巨头在第四季度实现了井喷式增长，消除了人们对 SaaS 行业结构性放缓的担忧。
该公司报告称，全年营收达到惊人的 415 亿美元（同比增长 10%），剩余业绩义务（RPO）总额达到 720 亿美元，超越了一个巨大的里程碑。
然而，真正的新闻是公司新的人工智能代理平台 Agentforce 的爆炸性应用。
在最初的 15 个月里，Salesforce 完成了 2.9 万笔 Agentforce 交易（季度环比增长 50%），使 Agentforce 和 Data 360 的年度经常性收入（ARR）总额达到 29 亿美元。
此外，首席执行官马克-贝尼奥夫（Marc Benioff）还详细介绍了从静态应用到自主人工智能代理的转变是如何从根本上扩大公司的总可寻址市场的。
贝尼奥夫逐字逐句地指出："这种水平的财务业绩是一个明确的信号，表明各个行业和地区的公司都在投资 Salesforce，以成为 Agentic 企业。我们的市场比以往任何时候都要大，因为我们不仅销售应用程序，还销售应用程序和代理。
由于公司产生了大量现金流，董事会刚刚授权了一项价值 500 亿美元的股票回购计划，以当前的估值积极回购股票。
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Salesforce 目前的价值是否被低估？
TIKR 模型表明，市场严重低估了 Salesforce 在转型为人工智能基础设施提供商过程中实现的巨大运营杠杆和盈利能力。
该模型预测的目标价格高达 376.29 美元，与当前水平相比，潜在总回报率高达 96.2%。
Salesforce 不再单纯依赖 API 调用和令牌消耗，而是从根本上改变了通过新指标来衡量企业价值的方式：代理工作单元（AWU）。
迄今为止，Salesforce 平台上的人工智能代理已经提供了 24 亿个 AWU，代表了在没有人工干预的情况下完成的实际业务任务，如更新记录、触发工作流和解决客户服务咨询等。
此外，首席营收官米格尔-米拉诺（Miguel Milano）确切地解释了人工智能集成如何使公司能够积极地将其超过 1 亿个座席的庞大安装基础货币化。
米拉诺逐字逐句地说道："我们已经找到了人工智能货币化的公式。第一是我们拥有 1 亿个座席的庞大装机量，我们正在升级到我们的高级 SKU，这些 SKU 已经包含嵌入式人工智能，并且可以无限制地访问员工用例的 agentic。"
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估值深度剖析
TIKR 高级估值模型认为，Salesforce 是一家能够产生现金的巨型企业，它已成功实现了向人工智能时代的高盈利转型。
- 目标价：376.29 美元
- 当前价格：191.75 美元
- 年化回报率 (IRR)：14.6%
500 亿美元现金大炮：Salesforce 已从一家高增长的软件公司发展成为一个庞大的资本回报机器。2026 财年，该公司将向股东返还超过 140 亿美元（占其自由现金流的 99%）。通过授权新的 500 亿美元的大规模股票回购计划，同时增加 5.8%的股息，管理层正在猛烈收缩流通股数量，而盈利却在继续加速。
盈利能力和利润率激增：向 "代理企业 "的转型不仅推动了顶线增长，还创造了结构性的利润扩张。根据 TIKR Historical Breakdown 的数据，Salesforce 去年的净利润率达到了惊人的 26.2%，大大超过了其 10 年历史平均水平（仅为 7.6%）。随着公司在不需要按比例增加人力的情况下扩大 Agentforce 的规模，这种运营杠杆作用为实现 376.29 美元的目标提供了明确的途径。
结论：一家占主导地位的软件垄断企业成功地利用其现金流征服了企业人工智能市场。Salesforce 的预计总回报潜力高达 96.2%，极具吸引力。创纪录的 RPO、500 亿美元的巨额回购以及由 Agentforce 推动的盈利能力飙升，为实现 376.29 美元的目标铺平了道路。
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