QUALCOMM 股票的关键统计数据
- 52 周区间： 122 美元至 260 美元
- 当前价格： 216 美元
- 平均目标价： 180 美元
- 最高目标：300 美元
- 分析师共识：10 位买入，2 位跑赢大盘，22 位持有，3 位跑输大盘，2 位卖出
- TIKR 目标模型（2030 年 9 月）：236 美元
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英伟达进军人工智能个人电脑，高通股价下跌11%--但真正的焦点是汽车和数据中心
6月5日，在英伟达（Nvidia）发布RTX Spark AI PC芯片后，高通公司（QCOM）股价下跌约11%，此举引发了包括高通股票在内的AI PC芯片供应商的全行业抛售。
RTX Spark是与微软合作开发的，旨在笔记本电脑和台式电脑上本地运行人工智能代理。
英伟达首席执行官黄仁勋在台北电脑展上宣布了这款芯片，并将其视为公司 "为人工智能时代重塑个人电脑 "的努力。
6 月 2 日，当这一消息公布时，高通股价已经下跌了约 8.8%，本周跌幅扩大。
高通公司首席执行官克里斯蒂安诺-阿蒙也曾在Computex上发表讲话，将2026年描述为 "代理年"，并认为向代理型人工智能的转变使得本地边缘计算不可避免。
高通公司 4 月 29 日公布的 2026 财年第二季度财报显示，该公司营收为 106 亿美元，非美国通用会计准则每股收益为 2.65 美元，每股收益达到了指导性目标的高端。
在第四代骁龙数字底盘平台的推动下，QCT 汽车业务创下了创纪录的 13 亿美元营收，同比增长 38%。
公司管理层表示，汽车业务将进一步加速发展，目标是在第三财季实现约50%的同比收入增长。
阿蒙证实，高通公司的汽车业务年化收入首次突破 50 亿美元，预计 2026 财年的年化收入将超过 60 亿美元。
在手机方面，高通中国公司的安卓手机出货量仍然受到全行业内存短缺的制约，管理层称第三财季为谷底，并预计下一季度将实现连续增长。
在数据中心方面，高通公司证实已与一家领先的超级分频器公司达成定制芯片合作协议，预计将于2026年12月季度开始出货，从而将此前设定的2027财年营收时间表提前。
"首席财务官 Akash Palkhiwala 在2026 财年第二季度的财报电话会议上表示："我们现在预计今年晚些时候将在一家领先的超级分销商处获得定制芯片的初始出货量。
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华尔街比 TIKR 模型更谨慎--这就是差距存在的原因
高通公司股票的街头平均目标价约为 180 美元，比目前的 216 美元低约 17%，这是半导体行业中卖方与现价之间差距较大的股票之一。
共识反映了真正的担忧：2026 年 6 月季度的 EPS 估计值降至 2.23 美元左右，9 月降至 2.35 美元左右，2026 年 12 月回升至 2.67 美元左右。
QUALCOMM 股票的营收也是如此，从 3 月季度的 106 亿美元下降到 6 月的约 97 亿美元，然后到 2026 年 12 月回升到约 107 亿美元。
市场对近期压力的判断并没有错，但共识目标是在高通确认其超分频器定制芯片的参与，以及第三财季汽车业务同比增长约50%的指导意见之前制定的。
有 22 位分析师给予持有评级，而买入和 "跑赢大盘 "评级合计只有 12 位，分析师们实际上是在说，在当前价格下风险回报是平衡的，而不是受损的。
300 美元的高目标表明，至少有部分分析师认为，数据中心规模和汽车行业的发展势头足以抵消手机行业的不利因素。
需要关注的风险是苹果公司 2027 财年的特许权使用费续约问题，目前的许可协议将于 2027 年 4 月到期。
Palkhiwala 证实，2027 财年苹果的芯片贡献将达到约 20 亿美元的 QCT 产品收入，但利润率超过 70% 的 QTL 特许权使用费流仍有待重新谈判。
阿蒙认为授权业务 "可能是其历史上最稳定的时期之一"，但续约结果将对 2027 财年的每股收益轨迹产生重大影响。
2026 年高通股票价值是否被低估？TIKR 模型显示
TIKR 的基本情况显示，到 2030 年 9 月，高通公司的股价约为 236 美元，这意味着从目前 216 美元的价格来看，高通公司的总回报率约为 9%，或在约 4 年的时间里，年化回报率约为 2%。
仅从这一基本情况来看，高通股票相对于当前价格被适度低估，但更相关的信号是各种情况下的价差。
如果汽车行业的份额继续增长，数据中心收入在 2027 财年达到阿蒙所说的 "数十亿美元 "的 "实质性 "水平，并且内存方面的不利因素在 2027 财年中期消除，那么 TIKR 的高位假设将股价定在 335 美元左右，这意味着总回报率约为 55%，年化回报率约为 5%。
在这种情况下，目前的抛售看起来是一个真正的入场点。
在低位情况下，收入增长率保持在 4% 左右，每股收益年增长率放缓至 2% 左右，目标股价约为 225 美元，内部收益率几乎为零。
这种情况下，英伟达（Nvidia）的人工智能个人电脑份额将大幅增长，苹果公司的位移速度也将加快，数据中心的业务将保持单一的超分频器关系，而不是平台关系。
进入 6 月 24 日，高通已经确认了一个定制 ASIC 项目、一个与美国超级分销商的 CPU 项目以及一个商用加速器产品线。
该产品线的规模有多大、转换速度有多快，是高通与低谷的分水岭，在投资者日之前都不会完全明朗。
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高通股票现在是否值得买入？
高通股票的价格低于 TIKR 的基本目标价约 236 美元，而市场最高目标价达到 300 美元。
近期每股收益预计在 2026 年 6 月季度下降到 2.23 美元左右，然后才会恢复，汽车业务的同比增长率约为 50%。
手机业务的低谷是真实的，但管理层认为是暂时的，而数据中心的论点在 6 月 24 日投资者日提供收入规模和客户详情之前仍无法证实。
分析师如何评价高通股票？
有22位分析师对高通公司的股票评级为 "持有"，这反映了市场对高通公司的谨慎态度，而不是对高通公司的信心。
平均目标股价约为180美元，低于目前的216美元，反映了对内存驱动的手机放缓和苹果芯片份额下降导致的近期每股收益下降的担忧。
300 美元的高端目标价表明，以数据中心成功为模型的分析师们认为该公司还有很大的上升空间。
6 月 24 日的 "投资者日 "可能是下一个修正预期的催化剂。
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