甲骨文股票关键数据
- 当前价格： $142.30
- 目标价（中值）： ~$470
- 华尔街目标价： ~$238
- 潜在总回报率： ~231%
- 年化内部收益率： ~29% / 年
现已上线：使用TIKR全新估值模型，发现您最喜爱的股票可能有多少上涨空间（免费） >>>
发生了什么？
甲骨文公司 (ORCL) 在2026年部分时间因威斯康星州的数据中心电价规定而卷入诉讼。10月2日，该公司承诺承担约3亿美元的Point Beach核电站成本上涨费用。它将接管We Energies被要求购买的部分电厂产出，甲骨文估计这将为超过100万公用事业客户节省约3亿美元。该订阅协议仍需威斯康星州公共服务委员会批准。当日股价收盘上涨3.06%至$142.30，这一波动被报道归因于多个头条新闻同时出现，而非单一催化剂。
甲骨文从起诉威斯康星州监管机构转向提议承担用户成本
甲骨文于6月起诉威斯康星州监管机构，认为其电价规定可能导致每年成本超过1亿美元，随后在8月撤诉。Point Beach的提议则走向了相反方向。它承担了原本会转嫁给威斯康星州客户的成本，并且甲骨文还承诺全额资助其Port Washington数据中心"灯塔项目"的能源成本。
联合首席执行官Clay Magouyrk在9月10日的财报电话会议上阐述了利害关系："过去制约因素是GPU和晶圆厂，然后制约因素转移到了发电能力。"他表示甲骨文在威斯康星州并未寻求现场发电，而是通过与公共服务委员会、ATC和We Energies合作利用电网。他还表示该州的数据中心交付按计划进行，并且威斯康星州或新墨西哥州的情况都不会影响2027财年的收入或盈利指引。
风险敞口出现得更晚。Magouyrk描述这些站点每个大约1吉瓦，因此威斯康星州的审批速度决定了该容量在2027财年之后产生收入的速度。
毛利率是下一个体现建设影响的指标
甲骨文投资者关系材料中的2027财年第一季度业绩显示了压力。284.99亿美元的资本支出导致自由现金流为负53.96亿美元。
接下来是利润率。首席财务官Hilary Maxson表示："在接下来的几年里，随着我们完成爬坡，你可以合理地预期毛利率会趋于平稳，我想说，"同时指出甲骨文尚未给出具体指引。市场共识预计毛利率将从2026财年的67.10%降至2029财年左右的51%。在同一时期，EBIT利润率从42.9%降至38%左右。
其他近期消息好坏参半：
- 内部人士交易： 董事Stephen Rusckowski于9月29日以139.352美元的加权平均价格买入25,000股。根据GuruFocus的数据，内部人士在过去12个月内净卖出1.156亿美元，该数字可能包括预先计划和与税务相关的出售。
- 腾讯租赁： 《金融时报》9月30日报道，腾讯同意在东南亚租赁价值约70亿美元的甲骨文AI芯片，为期五年。两家公司均未立即回应路透社的置评请求。
- 新墨西哥州园区： 彭博社9月24日报道，甲骨文向园区开发商发出了不可抗力通知。甲骨文表示该项目"仍按我们的计划进度进行"。
TIKR高级模型分析
- 当前价格： $142.30
- 目标价（中值）： ~$470
- 潜在总回报率： ~231%
- 年化内部收益率： ~29% / 年
查看分析师对甲骨文股票的增长预测和价格目标（免费！） >>>
这里的基础观点是三种情景中的中间情况。作为背景，共识估计概述了驱动因素：
- 收入： 从2026财年的673.57亿美元增至2028财年约1320亿美元，以及2031财年约2610亿美元，尽管只有五位分析师预测到那么远。
- 利润率： EBIT利润率在爬坡期下滑后，到2031财年恢复至41%左右。
- 主要风险： 电力审批延迟将推迟产能和首次实现正自由现金流的时间，市场共识预计这要到2029财年才会出现。
如果审批顺利，中间情况看起来更有可能实现。如果出现延误，华尔街约$238的平均目标价（比当前价格高出约67%）则是更保守的衡量标准。该目标价得到28个"买入"和7个"跑赢大盘"评级支持，相比之下有7个"持有"、2个"无意见"和1个"卖出"评级。
结论
接下来的关键节点是委员会对Point Beach的裁决、10月25日至28日的甲骨文AI世界大会，以及甲骨文尚未公布日期的10月投资者日。明确毛利率底线在51%附近以及首次自由现金流时间表将支持该投资论点。管理层表示，第二季度业绩将于12月14日公布，需要收入增长符合30%至34%的指引区间。
查看亿万富翁投资者正在买入哪些股票，以便您能通过TIKR跟随聪明钱。
那么甲骨文股票的实际价值是多少？
TIKR让您能在一分钟内预测任何股票的未来价格。只需在TIKR的估值模型中输入几个假设，就能看到甲骨文可能的价值。可以从华尔街共识估计开始，或者调整输入参数以反映您自己对业务的看法。免费使用。
寻找新机会？
- 查看亿万富翁投资者正在买入 哪些股票，以便您能跟随聪明钱。
- 使用TIKR一体化、易于使用的平台，在短短5分钟内分析股票。
- 您翻开的石头越多……发现的机会就越多。使用TIKR搜索10万+全球股票、全球顶级投资者持仓等。
免责声明：
请注意，TIKR上的文章并非TIKR或我们的内容团队提供的投资或财务建议，也不是买入或卖出任何股票的建议。我们根据TIKR Terminal的投资数据和分析师估计创建内容。我们的分析可能未包含近期公司新闻或重要更新。TIKR对提及的任何股票均无持仓。感谢阅读，祝您投资愉快！
