主要收获：
- 2 分钟估值模型对微软股票的估值为 2.5 年后每股 611 美元，这意味着目前有近 50%的上涨空间。
- 在过去十年中，微软的平均年回报率为 26%，因此不难想象，该股在未来 2.5 年中的年回报率可达 16%。
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在向云计算的成功转型、Azure平台的主导地位以及Office 365和LinkedIn业务的稳步增长的推动下，微软在过去十年中的平均年回报率达到了令人印象深刻的26%。
尽管如此，随着亚马逊网络服务（Amazon Web Services）和谷歌云（Google Cloud）的竞争加剧，微软在保持云计算增长势头方面仍面临挑战，同时还要应对可能抑制企业支出的宏观经济压力。
尽管存在这些不利因素，微软仍然是全球技术和创新领域的领导者，在人工智能、云计算和企业解决方案领域拥有巨大的增长机会。
从目前的水平来看，微软的股价似乎被略微低估，为有耐心的投资者提供了获得诱人长期回报的潜力。
微软股票可能被低估了。了解如何使用 TIKR 更快地对股票进行估值！ >>> 什么是 2 分钟估值？
什么是 2 分钟估值模型？
推动股票长期价值的有 3 个核心因素：
- 收入增长： 业务规模有多大。
- 利润率： 企业赚取多少利润。
- 倍数： 投资者愿意为企业盈利支付多少钱。
我们的 2 分钟估值模型使用一个简单的公式对股票进行估值：
预期正常化每股收益 * 远期市盈率 = 预期股价
收入增长和利润率是公司长期正常化每股收益的驱动因素，投资者可以使用股票的长期平均市盈率来了解市场对公司的估值。
微软的价值是否被低估？
预测
在下图所示的微软 "分析师预测"选项卡上，你可以看到分析师预计该公司未来 3 年左右的收入复合年增长率为 14%，而归一化每股收益（或 EPS）预计年增长率接近 16%：
在过去 5 年中，微软的收入年增长率约为 14%，而盈利年增长率为 20%。这意味着该公司预计将以与过去差不多的速度增长。
估值倍数
微软目前的股价约为每股 417 美元，这意味着该股的交易价格约为明年预期收入的 11 倍，明年预期收益的近 32 倍。
考虑到微软 15%的预期每股收益增长和作为蓝筹股公司的强劲质量，这个估值相当合理。
在过去 5 年中，微软的平均远期市盈率为 31 倍，因此我们将使用 30 倍市盈率进行估值。
公允价值
分析师估计，3.5 年后微软的正常化每股收益可达 20.10 美元。按照 30 倍的新台币市盈率计算，两年半后微软股价为 603 美元/股。如果再加上每股 8 美元的微软预期股息，最终的公允价值为每股 611 美元。
(新台币市盈率使用的是未来 12 个月的预期收益，因此 2.5 年的估值使用的是 3.5 年的每股收益预测数字。我们使用 3.5 年的预测数字是因为微软的财政年度在 6 月份结束，也就是今年的一半）。
目前该股的交易价格约为 417 美元，这意味着在未来 2.5 年内，MSFT 每年的涨幅约为 16.5%，总计 47%：
预计微软的盈利年增长率为 15%。只要股价保持与过去 5 年相同的市盈率（这似乎是合理的），那么由于盈利增长，该股的回报率在 10%左右也是合理的。
分析师并不那么看好微软，但他们仍然认为该股目前还有上涨空间。
分析师的目标股价
目前，分析师一致认为微软的目标股价约为每股 508 美元，这意味着分析师认为该股的上涨空间略高于 20%。
下面的蓝线显示了过去 5 年里分析师对微软股票上涨空间的估计。
当蓝线较高时，分析师认为微软股价被低估。蓝线低时，分析师认为微软股价被高估。
黑线跟踪的是微软的股价，在过去 5 年里，微软股价上涨了 100%。
可以看出，分析师认为微软的价值在 2022 年底时被低估了，而现在他们认为该股还有相当大的上涨空间：
TIKR 外卖
使用 2 分钟估值模型，微软股票的价值似乎被低估了，未来两年的年回报率可能超过 15%。
当然，这只是一个估值练习。没有人知道一只股票的短期走向，也很少有人能预测一只股票的长期走向。
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