马拉松石油公司股票的关键统计数据
- 过去一周表现 +2.7%
- 52 周区间： 115 美元至 236.1 美元
- 当前价格： 226.2 美元
大多数投资者永远不知道一只股票是真正被低估了还是定价过高。TIKR 的专业级估值工具免费为您提供 60,000 多支股票的清晰、有数据支持的答案。
发生了什么？
最大的纯炼油公司刚刚证明了利润复苏是真实的：按产能计算，美国最大的炼油商马拉松石油公司（Marathon Petroleum，MPC）第四季度调整后每股收益为 4.07 美元，而一致预期为 2.88 美元。
马拉松公司第四季度的炼油利润率（即原油投入成本与成品油价格之间的每桶价差）同比飙升 44%，达到每桶 18.65 美元，将炼油与营销部门调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）从 2024 年第四季度的 5.59 亿美元提高到 20 亿美元，这一结果让所有基于 2024 年利润率压缩的熊市案例都哑口无言。
该公司第四季度炼油厂的利用率达到 95%，日吞吐量超过 300 万桶，加里维尔日产量 60.6 万桶的炼油厂和罗宾逊日产量 25.3 万桶的炼油厂都创下了月原油吞吐量记录，超过了同行瓦莱罗公司，后者的利润率恢复也超过了预期，但没有达到美亚柏科 114% 的捕获率。
首席商务官里克-海斯林（Rick Hessling）在2025 年第四季度的财报电话会议上表示："现在的信号指向重质、更酸的原油，因此我们正在大力倾斜。
马拉松公司的中游子公司 MPLX 负责收集和运输天然气和 NGL，其目标是在 2026 年获得 24 亿美元的增长资本，在两年内实现 12.5% 的分配增长，这意味着每年向 MPC 提供超过 35 亿美元的现金，再加上三个新炼油厂项目的目标回报率超过 25%，以及在 2026 年将所有超额自由现金流返还给股东的框架，该公司正在形成一个贯穿整个周期的现金生成优势，瓦莱罗公司和菲利普斯 66 公司在这种综合规模上都无法复制。
查看华尔街在市场其他股票纷纷上调评级之前上调股票评级的确切时间--使用 TIKR 免费实时跟踪分析师评级变化 → 华尔街对 MPC 的看法
华尔街对 MPC 股票的看法
44%的炼油利润率激增直接推动了美亚柏科在2026年的远期盈利，随着利润率恢复到一个完整的财政年度，共识预测的归一化每股收益将从10.70美元攀升45.3%至15.54美元。
TIKR 的模型目标是到 2030 年 12 月 31 日达到每股 277.92 美元，这意味着总回报率从目前的 226.18 美元提高到 22.9%，原因是随着回购缩减股票数量和酸性原油差价的结构性扩大，每股收益从 2025 年的 10.70 美元扩大到 2030 年的 29.00 美元。
2026 年每股收益将跃升至 15.54 美元，这得益于三个已经启动的具体杠杆：加里维尔（Garyville）的原料优化将在 2027 年底前增加 3 万桶/日的原油吞吐量；加利福尼亚竞争对手炼油厂的关闭将收紧西海岸的产品市场；委内瑞拉原油将扩大美亚石化的酸性原油折扣，每 1 美元的差价将带来 5 亿美元的收益。
在 19 位分析师中，有 6 位买入，4 位看涨，8 位持有，1 位看跌，平均目标价为 204.06 美元，比目前的 226.18 美元有 9.8%的下跌空间，这表明共识尚未对第四季度的业绩增长或炼油厂关闭带来的西海岸尾流进行重新定价。
分析师最高目标价为 239.00 美元，最低锚定价为 163.00 美元，这一价差反映了随着加州油泵价格接近每加仑 10 美元，西海岸产品利润率能否保持，以及 MPLX 2026 年 24 亿美元的增长资本支出能否如期转化为分销增长。
估值模型说明了什么？
TIKR 的模型预测净利润率将从 2025 年的 2.4% 增长到中期的 3.2%，上一次达到这一水平是在裂解价差结构性上升的 2023 年。支持这一假设的具体杠杆是 114% 的第四季度捕获率，这是 2025 年最强劲的捕获率，管理层将其归因于可持续的商业系统改进，而非季节性的一次性改进。
市场对马拉松石油公司的定价是分析师平均目标值的 90.2%，这实际上是对第四季度每股收益 4.07 美元（预计为 2.88 美元）的打折扣，认为这是不可重复的，尽管管理层确认酸价差异和利用率的提高是结构性的。
马拉松石油公司第四季度的利用率达到 95%，两个主要炼油厂的原油吞吐量创下历史新高，并在 2 月份签订了一份为期四年、涵盖 3 万名工人的劳资协议，从而消除了可能影响 2026 年 274 万桶/日吞吐量预期的最后一个运营障碍。
管理层发出的信号是明确的：MPLX 的分配将在 2026 年为 MPC 的股息和独立资本提供全部资金，这意味着炼油业务的全部 83 亿美元运营现金流将通过轻资本结构直接流向股东。
如果加利福尼亚州的供应冲击通过《琼斯法案》豁免或霍尔木兹海峡关闭缓和而逆转，那么支撑 2026 年每股收益 15.54 美元预期的西海岸利润尾风将被压缩，从而使 TIKR 模型失去最有力的近期上行驱动力。
2026 年第一季度财报中值得关注的数字是西海岸炼油厂的利用率，与第四季度 91% 的基线相比，这将证实竞争对手的关闭和加利福尼亚州的供应紧缩是否如管理层所表示的那样，直接影响到美亚柏科的利润率。
华尔街的好点子不会隐藏太久。使用 TIKR 免费捕捉数千只股票的分析师升级、盈利超预期和营收惊喜 → 您是否应该投资马拉松石油公司？
您应该投资马拉松石油公司吗？
真正了解的唯一方法就是亲自查看数据。TIKR 可让您免费访问与专业分析师用来回答这一问题的相同的机构质量财务数据。
调出美亚石油公司股票，您将看到多年的历史财务数据、华尔街分析师对未来几个季度收入和盈利的预期、估值倍数随时间的变化情况，以及目标价格是否呈上升或下降趋势。
您可以建立一个免费的观察列表，跟踪马拉松石油公司以及您关注的其他所有股票。无需信用卡。只需您自己决定所需的数据。
免费使用专业工具分析 TIKR 上的 MPC 股票 → 免费使用专业工具分析 TIKR 上的 MPC 股票 → 免费使用专业工具分析 TIKR 上的 MPC 股票
