主要收获：
- 2 分钟估值模型对 Meta 的估值为两年后每股 727 美元。
- 这意味着该股与当前股价相比有近 20% 的上涨空间。
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在过去的 12 年里，Meta 股票为投资者带来了 30.1% 的年化回报率。很少有公司能为投资者带来这样的业绩。
如今，Meta 在社交媒体领域占据主导地位，是数字广告领域的佼佼者。该公司在人工智能和元宇宙领域的投资前景广阔。
什么是 2 分钟估值模型？
推动股票长期价值的有 3 个核心因素：
- 收入增长： 业务规模有多大。
- 利润率： 企业赚取多少利润。
- 倍数： 投资者愿意为企业盈利支付多少钱。
2 分钟估值模型使用一个简单的公式对股票进行估值：
预期归一化每股收益 * 远期市盈率 = 预期股价
收入增长和利润率是公司长期正常化每股收益（或EPS）的驱动因素，投资者可以使用股票的长期平均市盈率来了解市场对公司的估值。
为什么 Meta 看起来被低估了
预测
在 Meta 的 "分析师预测"选项卡（如下图所示）中，您可以看到分析师预计该公司未来 3 年的收入复合年增长率为 12.5%，由于预期的股票回购，正常化每股收益（EPS）的增长速度将略微加快，达到 13.2%：
在过去 5 年中，Meta 公司收入的年均复合增长率为 18.2%，而归一化每股收益的年均复合增长率为 21.5%。
估值倍数
Meta 公司股票目前的交易价格约为每股 620 美元，这意味着该公司股票的交易价格约为明年预期收入的 8.5 倍，明年预期收益的 25 倍多一点。
过去 5 年，Meta 的平均远期市盈率为 22.6 倍：
我们将使用 22 倍的远期市盈率进行估值。
公允价值
3 年后，Meta 的正常化每股收益预计将达到 32.86 美元。按照 22 倍的新台币市盈率计算，两年后 Meta 股票的估值为 723 美元/股。
我们可以再加上每股 4 美元，作为 Meta 公司未来两年的股息，这样最终的公允价值为每股 727 美元。
新台币市盈率使用的是未来 12 个月的预期收益，因此 2 年估值使用的是 3 年的每股收益预测数字。
由于目前的股价约为 620 美元，这意味着未来两年 Meta 的股价每年可上涨 8.3%，总计 17%，从而达到这一公允价值：
长期来看，市场的平均年回报率约为10%，因此 Meta 8.3% 的预期年化回报率看起来并不特别有趣。
不过，Meta 在社交媒体领域仍占据主导地位，是数字广告领域最大的公司之一。大科技公司可能会继续获胜，而 Meta 正在对未来进行大量投资。
分析师目标价
目前，分析师一致认为 Meta 的目标股价约为每股 649 美元，这意味着分析师认为该股与当前价格相比有近 5%的上涨空间。
在过去一年里，Meta 的涨幅超过了 80%，看来该股的大部分上涨空间都已经被它捕捉到了。
你可以看到，分析师认为 Meta 在 2022 年的价值被低估了。有趣的是，分析师似乎在 2023 年下调了预期。
很明显，分析师们没想到 Meta 会在过去两年里获得 400% 以上的回报，因为他们认为该股在 2022 年后的上涨空间不会超过 25%：
分析师的目标股价可能存在很多偏差，而且并不总是准确的。
不过，查看分析师的一致目标价仍不失为对自己的股票估值获得 "第二意见 "的好方法。
TIKR 的启示
根据 2 分钟估值模型，Meta 公司股票目前的估值基本合理，未来两年股价可能上涨近 20%。
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