核心要点
- 自6月中旬以来，Atlassian股价已上涨132%，从约83美元涨至9月18日的192.02美元。此前，一系列由AI驱动的软件公司财报超预期，将该行业的颠覆性叙事转变为利好因素。
- 华尔街对Atlassian股票给出21个买入评级、6个跑赢大盘评级和6个持有评级。
- TIKR的中性情景模型仍预计Atlassian股价到2031年6月将达到279美元，这意味着45%的总回报，年化回报率为8%。
- 华尔街的平均目标价仅从6月的140美元缓慢攀升至目前的199美元，而目标价与股价的比率已从180%暴跌至104%，因为股价的上涨已替分析师完成了大部分工作。
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为何Atlassian股价在AI重估下三个月内飙升132%
根据TIKR自身的图表数据，Atlassian (TEAM) 股价在过去三个月内上涨了132%，从6月中旬的约83美元涨至9月18日收盘时的192.02美元。这一上涨并非源于单一公告，而是来自三份独立的财报，每一份都削弱了此前在2026年初令Atlassian股价近乎腰斩的看跌观点。
这一看跌观点有明确的起源点。7月14日，IBM警告称，客户支出从软件转向芯片、服务器和存储的速度远超预期，其股价在单日交易中下跌了25%。Atlassian、ServiceNow和Adobe均因此消息而遭到抛售，助长了这样一种叙事：AI编码工具将让企业能够自行构建替代Jira等平台的解决方案。
Atlassian在8月6日直接回应了这一叙事，其第四财季收入同比增长28%至17.7亿美元，云收入增长31%，剩余履约义务飙升44%至48.2亿美元。前一天收盘价为113.32美元的股价在盘后交易中飙升超过28%。随后，Salesforce在8月19日财报超预期并推出了Claude集成，其自身股价一度上涨21.6%，并带动Atlassian、ServiceNow和Adobe一同上涨。Snowflake在9月3日跟进，上调了收入预测，其25%的涨幅再次提振了Atlassian、Salesforce和Adobe。
首席财务官James Chuong在9月9日的花旗全球TMT大会上明确阐述了这一观点：“AI将成为Atlassian的利好因素，因为客户希望从AI中获取更多价值，他们明白Atlassian提供了一个强大的图谱，即我们的Teamwork Graph，这将是驱动企业级AI的真正动力。”五周内三家同行的确认，将这一说法从一个谈论要点转变为了投资者愿意为之买单的模式。
Atlassian股价的反弹已抹去华尔街给出的上涨空间缓冲
截至9月18日，华尔街对Atlassian股票给出21个买入评级、6个跑赢大盘评级和6个持有评级，没有跑输大盘或卖出评级。此外，有31位分析师发布了该股的目标价，他们的平均目标价为199美元，仅比当前192美元的价格高出4%。
这4%的差距相对于该股自身近期历史而言是微薄的。回到6月30日，当Atlassian收盘于77.79美元时，平均目标价为140.37美元，目标价与股价的比率为180%，这意味着华尔街认为仍有80%的上涨空间。自那以后，分析师们几乎没有调整这个目标价，仅将其小幅上调至199美元，而股价却几乎翻了三倍。股价几乎自行完成了大部分上涨。
这种模式颠覆了通常的剧本。分析师通常会在股价上涨后上调目标价；而这次目标价几乎没有变动，股价只是上涨至与之匹配。这使得Atlassian股票的交易价格接近卖方在6月时认为其应有的水平，在需要新的数据或新的目标价才能推动下一轮上涨之前，所剩空间已不多。
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TIKR预计Atlassian股价到2031年6月将达到279美元
TIKR的中性情景模型预计Atlassian股价到2031年6月将达到279美元，这意味着从当前192美元的价格有45%的总回报，或在未来4.8年内年化回报率为8%。
这8%的年化回报率与股票过去三个月已实现的132%涨幅相比显得温和，这表明模型将当前价格视为已基本达到公允价值，而非像刚刚结束的那轮上涨一样，是另一轮上涨的起点。
达到279美元的论据在于，驱动夏季反弹的同一Teamwork Graph和Rovo采用故事，其持续时间是数年而非数个季度，订阅ARR增长以管理层在2026财年公布的23%速度为基础进行复利增长。华尔街自身的目标价仅比当前价格高出4%，这表明市场已经为这种持续增长定价了相当一部分，这也正是为什么该模型隐含的回报从现在看起来是耐心的，而非爆炸性的。
TIKR的模型仍预计到2031年有45%的上涨空间至279美元。在自行决定前，请查看相关假设。在TIKR上免费分析Atlassian股票 →
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