达美航空 (DAL) 股价今早下跌约4%（交易价格约79美元），此前该航空公司因燃油成本飙升而下调了全年利润预期。
达美航空目前预计调整后每股收益为5.10至5.60美元，低于7月份预测的6.50至7.50美元。原因只有一个项目。达美航空预计其今年的燃油账单将增加约60亿美元，首席财务官埃里克·斯内尔直言不讳地表示：“全是燃油成本造成的。”
达美航空的财报
第三季度调整后每股收益为1.72美元，略低于分析师预期的1.75美元，据CNBC报道。调整后燃油成本上涨62%，达到41.4亿美元，调整后平均每加仑价格上涨60%至3.61美元。
需求保持坚挺。调整后收入增长约16%，达美航空预计第四季度收入增长约20%。自由现金流指引从最高40亿美元下调至约25亿美元。
60亿美元的问题
达美航空目前预计全年调整后税前利润约为45亿美元。仅燃油成本的增加就超过了这个数字。
达美航空的息税前利润率已连续三年稳定在9%附近，2024年达到9.4%，2025年为8.9%。
情况并未好转。达美航空的第四季度指引假设燃油价格约为每加仑4.25美元，高于第三季度支付的3.61美元。股价在约79美元时，基于新的每股收益中点5.35美元计算，市盈率约为15倍，而基于旧的7.00美元中点计算，市盈率约为11倍。
美联航和美国航空购买同样的燃油
达美航空的问题并非公司特有。联合航空 (UAL) 和美国航空 (AAL) 也面临市场燃油价格的同样上涨，尽管它们实际的燃油成本有所不同。美国航空早在7月份就警告，随着燃油账单攀升，潜在亏损可能加深。达美航空则因其炼油厂获得部分抵消，同时高端机票收入和忠诚度旅行奖励收入表现强劲，各增长18%。
华尔街对达美航空股票的看法
在财报发布前，分析师平均目标价为101美元，比周四82美元的收盘价高出约23%。评级普遍看涨，有19个买入评级，5个跑赢大盘评级和1个跑输大盘评级。
这些目标价是在每股收益中点被下调24%之前设定的。鉴于第四季度燃油指引价格甚至更高，未来几天需要关注的关键数字是101美元的平均目标价会下调多少。
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