亚马逊股票的关键统计数据
- 过去一周表现：-2
- 52 周区间：161 美元至 259 美元
- 估值模型目标价：325 美元
- 隐含上升空间：1.9 年 36.1%
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发生了什么？
亚马逊 股价在过去一周下跌约 2%，收于每股 239 美元附近，原因是投资者在该公司定于 2 月 5 日发布第四季度财报前减少了投资。
本周初，亚马逊股价震荡加剧，随后一路走低，反映出投资者在经历了 2026 年初的多月强劲上涨后变得更加谨慎。
股价回落的主要原因是盈利前的定位，而非基本面的变化。亚马逊本周的交易价格接近近期区间的上限，市场对 AWS 增长、广告势头和利润扩张的预期已经升高。
随着重大盈利催化剂的临近，一些投资者选择锁定收益，而不是增加风险。
本周，分析师的活动有助于稳定市场情绪。瑞银集团（UBS）重申其 "买入 "评级，并将目标价上调至 311 美元，理由是 AWS 盈利能力假设不断改善。
Citizens Financial 将目标价上调至 315 美元，指出了广告增长和利润杠杆，而 Jefferies 则维持买入评级，目标价为 300 美元。
更广泛的分析师共识仍集中在 296 美元附近，这增强了人们对亚马逊长期盈利能力的信心，尽管近期出现了波动。
新闻流还强调了亚马逊的长期投资重点。该公司宣布计划到 2030 年在印度投资 350 亿美元，投资范围包括人工智能基础设施、可持续发展计划和小企业支持，同时还与印度理工学院罗尔基分校合作开发利用农业废弃物制成的可回收包装。
另外，AWS 首席执行官马特-加曼（Matt Garman）淡化了对轨道数据中心的猜测，称从目前的发射成本来看，这一概念并不经济，并强调近期的人工智能增长仍然集中在地面数据中心的扩张上，而不是投机性的替代方案。
亚马逊是否被低估？
根据估值假设，亚马逊股票的估值模型如下
- 收入增长率（CAGR）：11
- 运营利润率13%
- 退出市盈率：32 倍
收入增长已从大流行后的高位趋缓，稳定在两位数的低位，这反映了亚马逊的规模而非需求减弱。分析师预计，在 AWS、广告和第三方市场服务的推动下，亚马逊将继续扩张，但不会从目前的水平大幅加速。
这支持了一种观点，即未来的回报更多地取决于利润率的扩大和业务组合的改善，而不是更快的顶线增长。
基于这些因素，该模型估计目标价为 325 美元，这意味着未来 1.9 年的总上涨空间为 36.1%，表明该股目前的价格被低估了。
明年的业绩取决于亚马逊高利润业务的执行情况，尤其是 AWS 优化、人工智能驱动的云计算工作负载，以及支持运营杠杆的持续广告货币化。执行效率和成本控制也仍然很重要，因为在亚马逊的规模下，利润率的增长会产生巨大的影响。
在目前的水平上，亚马逊的价值似乎被低估了，未来的表现将由盈利质量和利润率的持久性驱动，而不是由激进的收入加速驱动。
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