挪威邮轮公司股票未来两年回报丰厚的三个原因

主要收获：

• 挪威邮轮公司第一季度业绩稳健，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为 4.53 亿美元，超过了指导目标。
• 尽管预订疲软，该公司仍坚持定价纪律，将长期利润率优势置于短期销量之上。
• 在通过成本效益计划维持全年息税折旧摊销前利润（EBITDA）和每股收益（EPS）目标的同时，将净收益指导目标下调至增长 2-3%。
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挪威邮轮控股公司（NCLH）市值84 亿美元，是一家全球领先的邮轮公司，旗下拥有三大品牌：挪威邮轮公司（Norwegian Cruise Line）、大洋洲邮轮公司（Oceania Cruises）和丽晶七海邮轮公司（Regent Seven Seas Cruises）为高端和豪华市场提供服务。

通过战略性船队优化、目的地开发和技术整合，同时坚持严格的财务管理和利润扩张举措，该公司已成为邮轮业的创新领导者。

在过去五年里，这只邮轮股票一直落后于大盘。不过，考虑到其增长预期，NCLH 的股票有望为股东带来超额收益。

今天，就让我们来探讨一下为什么您可以考虑将这只中型邮轮股纳入您的股票投资组合。

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1.尽管面临逆风，NCLH 股票仍能保持航向

挪威邮轮公司（Norwegian Cruise Line）第一季度业绩稳健，各项关键指标均达到或超过了指导目标。调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）达到4.53亿美元，超过了4.35亿美元的指导目标，而净收益率增长了1.2%，高于预期，这主要得益于加勒比海和阳光目的地的强劲预订量。

公司跟踪 12 个月的调整后息税折旧摊销前利润率增长了 280 个基点，达到 35.5%，表明在实现到 2026 年利润率达到 39% 的 Charting the Course 目标方面取得了持续进展。

这一改善反映了挪威航空公司在收入优化和成本管理举措之间取得了成功的平衡。

然而，公司在 4 月份经历了一些预订波动，尤其是第三季度的欧洲行程，导致管理层将全年净收益率增长指导从之前的预期调整为 2-3%。

这一调整反映了一种严谨的定价方法，管理层将价格完整性置于负荷率之上，从而为未来的增长奠定了更坚实的基础。

3 月份交付的 “Norwegian Aqua “号是一个重要的里程碑，它是完全按照现任管理层的设想设计的第一艘邮轮。

Prima Plus级邮轮体现了挪威邮轮在投资回报与体验回报之间取得平衡的承诺。它的创新特色包括水上滑行过山车（Aqua Slidecoaster），可优化游客满意度和空间利用率。

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2.差异化舰队战略

挪威航空的三支柱船队管理战略将继续提高运营效率和旅客满意度。其方法包括启用新船、对现有船只进行现代化改造，以及战略性地重新利用旧船，以优化整个船队。

现代化计划在第一季度取得了丰硕成果。挪威极乐号（Norwegian Bliss）和挪威逍遥号（Norwegian Breakaway）的干船坞完工后，推出了以客人为中心的改进措施，包括业内首个身临其境的影院和餐饮体验。

这些投资反映了管理层在关注财务回报的同时，致力于提升客人体验的决心。

加快船队战略优化，与印度和住宅邮轮市场的运营商签订了四艘邮轮的包租协议。

这些交易使挪威石油公司能够释放老旧资产的价值，同时保持现金流，降低车队平均年龄，提高运营效率。

目的地开发是另一个关键的竞争优势，大马蹬礁已宣布进行重大改进。

对私人岛屿的改造，包括新建一个码头，使两艘轮船能够同时停靠，并消除了招标要求，使挪威航空公司能够从2026年起每年接待超过100万名游客。

这些投资在提高客人满意度的同时，也创造了增加收入的机会。

3.NCLH 股票应受益于卓越运营

挪威航空的转型办公室在过去 18 个月里开发了成本效益能力，在整个组织内确定了 3 亿美元的潜在节约额。

该计划的重点是在不影响宾客体验的前提下消除浪费，提高运营效率，从而在实施过程中提高宾客满意度。

其技术投资继续产生可衡量的回报。改版后的 NCL 应用程序于 1 月份完成了全船队的推广，第一季度有超过 80 万名游客登录。

该平台通过提前预订来提高航前收入，同时为个性化营销和改善游客体验提供有价值的消费者洞察。

数字化创新延伸至运营效率。护理指南的新人工智能工具加快了会员服务的交付，虚拟紧急护理的即时聊天功能将响应时间缩短了 90%，同时将提供商的效率提高了 28%。

这些技术投资创造了可扩展的优势，使挪威航空的旅客体验与众不同。

在最近的预订波动中，公司采取了严格的收入管理方法，这表明公司在战略上已经成熟。

通过在短期预订压力下保持定价的完整性，挪威航空将自身定位为在需求正常化时获取更高的收益，同时保护长期的品牌价值和利润潜力。

NCLH 股票的估值设置

跟踪 NCLH 股票的分析师预计，该公司的销售额将从 2024 年的 94.8 亿美元增至 2027 年的 120 亿美元，年增长率为 8.2%。在此期间，调整后的收益预计将从每股 1.82 美元增至每股 2.88 美元。

NCLH 股票目前的远期市盈率为 9 倍，低于其 12 个月的平均市盈率 11.4 倍。

如果 NCLH Health 的股价为 9 倍，并达到预计的 2.88 美元正常化每股收益，那么它在 2027 年初的交易价格将在每股 26 美元左右，表明与当前水平相比有近 37% 的上涨潜力。

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NCLH 股票的分析师平均目标价

华尔街仍然看好 NCLH 的股票，一致认为其目标股价为 25 美元/股。

这意味着分析师预计，在未来 18 个月内，该公司股价将从目前的水平上涨约 33%。

值得注意的是，NCLH 股票目前的最高目标价为 36 美元，最低目标价为 17 美元。

在跟踪该游轮股票的 25 位分析师中，17 位建议 “买入”，7 位建议 “持有”，1 位建议 “卖出”。

NCLH 股票的TIKR 启示

挪威邮轮公司以严谨的运营执行为特点，为寻求旅游行业投资机会的投资者提供了一个引人注目的投资机会。

将战略重点放在游客体验与经济回报之间的平衡上，可在高端邮轮市场上创造可持续的竞争优势。

凭借强大的成本管理能力、创新的机队发展和战略性目的地投资，挪威航空完全有能力实现其 “规划航向 “的目标，包括有意义的利润扩张和持续的去杠杆化。

公司在收入逆风的情况下仍能保持盈利指导，这表明了其业务模式的弹性和运营转型举措的力度。

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