什么是股息支付率？
股息支付率是一项财务指标，显示公司盈利中有多少以股息形式分配给股东。
这一比率对股息投资者尤为重要，因为它有助于说明公司能否继续支付和增加股息。
分红股的派息率越低越好，因为这表明公司只将盈利的一小部分作为股息支付。
随着时间的推移，高派息率可能会带来风险，因为这表明公司盈利的很大一部分是作为股息支付给股东的，而随着时间的推移，这可能会变得不可持续。
如何计算派息率？
TIKR 报告公司的派息率，这样您就不需要手工计算这个比率了。这是卡特彼勒 (CAT) 的派息率：
但是，了解该公式的工作原理仍然很重要。派息率是用公司的股息支付额除以净收入，从而得出股息支付额占盈利的百分比。
股利支付率 = （已付普通股利/净收入） x 100
使用卡特彼勒公司（CAT）的数据：
- 过去 12 个月（LTM）支付的普通股息：26.46 亿美元
- 过去 12 个月（LTM）净收入：107.92 亿美元
股息支付率 = (2 646 / 10 792) × 100
股息支付率 = 24.5%
这意味着卡特彼勒将 24.5% 的收益作为股息分配给股东，而将其余 75.5% 的收益留作其他用途，如用于业务再投资或股票回购。
每股计算法：
另外，投资者也可以使用公司的每股股息和每股收益数字来计算股息支付率。这并不总是那么准确，但对于投资者来说，这可能是一个更直接的计算公式：
股息支付率 = （每股股息/每股收益） x 100
在某些情况下，这个公式甚至会得出一个稍微不准确的结果，因为你必须确认你使用的是基本的 LTM EPS 和 LTM 股息。许多股票分析网站会报告基本、稀释、LTM 和 NTM（未来 12 个月）预期每股收益，这给投资者增加了一层困惑。
让我们以卡特彼勒公司（CAT）为例。使用卡特彼勒的数据：
- 中期每股红利 (DPS)：$5.53
- 中期每股收益 (EPS)：$22.05
您可以这样计算股息支付率：
股息支付率 = (5.31 / 22.07) × 100
股息支付率 = 25.1%
派息率意味着什么？
对于长期投资者来说，公司的股利支付率可以揭示更多有关公司股利政策和整体财务健康状况的信息：
- 分红的可持续性：合理的派息率表明，公司在向股东返还资本与业务再投资之间取得了平衡。如果比率非常高（接近或超过 90%），则可能表明公司过度分配收益，如果收益下降，则可能导致未来削减股息。
- 增长潜力：派息率较低的公司通常会将更多的盈利重新投入到业务中，这有利于推动公司的长期发展。
什么是良好的派息率？
一般准则：
好的 “赔付率可能因具体情况而异，但以下是一些一般准则：
- 派息率低于 70% 代表实力雄厚：低于 70% 的派息率表明，公司可以轻松地支付股息，并仍有足够的剩余收益用于再投资增长或抵御未来的衰退。
- 70% 至 90% 的派息率会引起一些担忧： 一般认为，这个范围内的派息率是安全的，但也会引起一些担忧。虽然公司可以支付股息，但其支付的股息占盈利的比例较高，这意味着如果盈利下降，公司的回旋余地较小。
- 派息率超过 90% 意味着削减股息的风险很高：派息率超过 90% 令人担忧。这表明股息有被削减的风险，因为公司派发的股息占盈利的比例很高。公司可能会通过筹集股本或发行债务融资来继续支付股息，而这两种方式都是不可持续的。
其他考虑因素：
确定 “好 “的派息率还取决于公司所处的行业和发展阶段。投资者应考虑自己的投资目标，选择有助于实现投资目标的公司：
- 成熟公司：在公用事业或主要消费品等成熟行业，50% 到 70% 的派息率通常被认为是健康的。这些公司通常有稳定的盈利，并产生足够的现金流来支持较高的股息支付，而不会影响其增长能力。
- 对于成长型公司而言：相比之下，科技或生物技术等成长型行业的公司派息率可能较低，通常低于 30%。这些公司通常倾向于将大部分盈利再投资，以促进增长、研究和发展。
- 对于长期股息投资者而言：30% 到 70% 左右的派息率通常是理想的派息率，因为公司通过派息向股东返还资本，同时保留足够的盈利用于投资未来的增长。
为什么高派息率是坏事？
对于投资者来说，持续超过 90% 的派息率是一个危险信号。这一比率意味着公司几乎将所有盈利都作为股息支付，这是一个大问题：
- 对增长的再投资有限：高派息率使公司几乎没有资金再投资于增长机会，如新项目、研发或收购。这会限制公司的扩张和长期竞争能力。
- 削减股息的风险增加：如果公司盈利下降或面临财务困难，高派息率几乎没有缓冲余地来维持股息支付。这可能导致股息削减，往往会使投资者失去信心，股价下跌。
- 财务不稳定性：为了维持高股息支付，公司可能需要举债，这增加了公司的财务杠杆和风险。随着时间的推移，这会给公司的财务健康带来压力，使其更容易受到经济衰退或利率上调的影响。
房地产投资信托基金的派息率
说到派息率，房地产投资信托基金（REITs）是一个特例。房地产投资信托基金是一种特殊的上市公司，它拥有、经营或资助可产生收入的房地产。根据法律规定，房地产投资信托基金必须将至少 90% 的应纳税收入作为股息分派给股东。这一规定往往导致房地产投资信托基金的净收入派息率超过 100%。
使用房地产投资信托基金的FFO 支付率来判断房地产投资信托基金是否具有很强的财务安全性更好，因为房地产投资信托基金的运营资金比净收入更能衡量房地产投资信托基金的基本物业利润。
虽然高派息率是房地产投资信托基金的典型特征，但投资者仍应评估房地产投资信托基金投资组合中的基本现金流、债务水平和物业质量。这些因素决定了股息支付的可持续性。
股息率和派息率有什么关系？
一般来说，股票必须提高派息率，才能增加股东的股息收益。这些指标结合在一起，可以更全面地反映一家公司的股利政策：
- 股息率：该比率衡量的是相对于股票当前价格的股东年度分红。股息率有助于了解投资者仅从股息中获得的投资回报。
- 股息支付率：如前所述，派息率表示的是公司盈利中作为股息支付的百分比。股息率关注的是相对于股价的收入回报，而派息率评估的是公司盈利的可持续性。
例如
卡特彼勒（CAT）的股息率为 2.0%，派息率为 24.5%。这意味着投资者可从股息中获得 2.0% 的回报，而该公司仅用 24.5% 的盈利来支付股息。这表明，卡特彼勒公司有很强的能力长期维持并继续增加股息。
常见问题部分
什么是股息支付率，为什么它很重要？
股息支付率衡量的是一家公司以股息形式分配给股东的收益百分比。它有助于投资者根据公司的盈利情况评估公司的股息是否可持续。
如何计算股息支付率？
股息支付率的计算公式为
股息支付率 =（每股股息/每股收益）×100
这一比率显示了公司利润中返还给股东的部分与再投资于企业的部分的比例。
高股息支付率说明了什么？
高股息支付率表明公司将大部分盈利返还给股东。虽然这对收益投资者有吸引力，但也可能表明公司对未来增长的再投资有限，或者在盈利下降时可能难以维持股息支付。
股息支付率如何帮助评估股息安全性？
股息支付率有助于投资者判断一家公司的股息是否可以长期持续。比率越低，说明股息越安全，有增长空间；比率越高，说明如果盈利减少，公司可能难以维持派息。
哪些因素会影响股息支付率？
影响股息支付率的因素有很多，包括公司的盈利能力、现金流、行业趋势和管理层的资本分配战略。经济状况和商业周期也会影响公司维持或增加股息的能力。
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股息支付率有助于股市投资者评估股票股息的可持续性和吸引力。
低于 70% 的派息率通常表明，公司在向股东派息的同时，有更大的空间对业务进行再投资。
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