O SPDR S&P Biotech ETF(XBI) oferece aos investidores uma opção pura no setor de biotecnologia. Diferentemente dos ETFs de saúde mais amplos, que misturam produtos farmacêuticos e seguradoras, o XBI se concentra em empresas de biotecnologia, desde empresas inovadoras em estágio inicial até fabricantes de medicamentos já estabelecidos. Esse foco o torna um dos ETFs mais voláteis, mas também um dos mais ricos em oportunidades no setor de saúde.
| Classificação | Ticker | Empresa | % do fundo |
|---|---|---|---|
| 1 | CRSP | CRISPR Therapeutics AG | 2.22% |
| 2 | MRNA | Moderna, Inc. | 2.04% |
| 3 | REGN | Regeneron Pharmaceuticals, Inc. | 2.00% |
| 4 | NTRA | Natera, Inc. | 1.97% |
| 5 | ABBV | AbbVie, Inc. | 1.96% |
| 6 | EXEL | Exelixis, Inc. | 1.96% |
| 7 | UTHR | United Therapeutics Corp. | 1.95% |
| 8 | NBIX | Neurocrine Biosciences, Inc. | 1.93% |
| 9 | HALO | Halozyme Therapeutics, Inc. | 1.92% |
| 10 | AMGN | Amgen Inc. | 1.91% |
| 11 | MDGL | Madrigal Pharmaceuticals, Inc. | 1.91% |
| 12 | INSM | Insmed Incorporated | 1.85% |
| 13 | RVMD | Revolution Medicines, Inc. | 1.85% |
| 14 | BMRN | BioMarin Pharmaceutical Inc. | 1.84% |
| 15 | BIIB | Biogen Inc. | 1.84% |
| 16 | VRTX | Vertex Pharmaceuticals Inc. | 1.84% |
| 17 | INCY | Corporação Incyte | 1.83% |
| 18 | ALNY | Alnylam Pharmaceuticals, Inc. | 1.82% |
| 19 | EXAS | Corporação Exact Sciences | 1.82% |
| 20 | GILD | Gilead Sciences, Inc. | 1.82% |
| 21 | BBIO | BridgeBio Pharma, Inc. | 1.81% |
| 22 | ÍONS | Ionis Pharmaceuticals, Inc. | 1.79% |
| 23 | TGTX | TG Therapeutics, Inc. | 1.72% |
| 24 | RNA | Avidity Biosciences Inc. | 1.70% |
| 25 | ROIV | Roivant Sciences Ltd. | 1.62% |
O que torna o XBI único é sua estrutura de pesos iguais. Em vez de permitir que um punhado de fabricantes de medicamentos de megacapacidade domine o fundo, cada participação é mantida quase com o mesmo peso. Isso significa que os nomes de pequena e média capitalização geralmente têm tanta influência no desempenho quanto os maiores participantes, o que pode levar a oscilações bruscas em ambas as direções.
Para os investidores, o XBI oferece um meio de capitalizar o lado positivo dos avanços na edição de genes, tratamentos para doenças raras e terapias de última geração. Mas também apresenta riscos, já que muitas participações dependem de pipelines de medicamentos, ensaios clínicos e decisões regulatórias. Para entender o que está impulsionando o desempenho atual, vamos dar uma olhada nas principais participações.
1. Terapêutica CRISPR(CRSP)
A CRISPR Therapeutics lidera o XBI com um peso de 2,2%, e por um bom motivo. A empresa é pioneira na tecnologia de edição de genes CRISPR/Cas9, que tem o potencial de curar distúrbios genéticos na origem. Seus principais programas têm como alvo a doença falciforme e a talassemia beta, doenças com enormes necessidades médicas não atendidas.
A promessa é enorme: em vez de gerenciar os sintomas, a abordagem do CRISPR reescreve o próprio código genético. Mas com essa vantagem vem o risco. Os testes clínicos e as aprovações regulatórias continuam sendo os maiores obstáculos, e os contratempos podem ser dolorosos para os investidores.
Ainda assim, o lado positivo é transformador. Se a CRISPR provar que suas terapias são seguras e eficazes, ela poderá redefinir a medicina de uma forma que poucas empresas já fizeram. Para o XBI, o CRSP é um exemplo perfeito da exposição do fundo ao moonshot, alta volatilidade, alta recompensa e ciência revolucionária.
2. Moderna(MRNA)
A Moderna pode estar para sempre ligada à sua vacina contra a COVID-19, mas a empresa está determinada a mostrar que é mais do que uma história de sucesso da era da pandemia. Sua plataforma de mRNA tem aplicações potenciais muito além das doenças infecciosas, incluindo oncologia, doenças raras e vacinas personalizadas. Os atuais testes em estágio avançado de gripe e VSR são bases de prova fundamentais.
Financeiramente, a Moderna é uma das raras empresas de biotecnologia de pequena capitalização com escala e recursos. Com bilhões em caixa, a empresa pode financiar agressivamente seu pipeline de P&D e, ao mesmo tempo, enfrentar os inevitáveis contratempos. Esse equilíbrio entre capital e inovação a torna uma âncora mais estável em um ETF que, de outra forma, seria volátil.
Para os investidores do XBI, a Moderna oferece credibilidade e opcionalidade. É um lembrete de que o fundo não inclui apenas nomes especulativos em estágio clínico, mas também empresas com modelos comerciais comprovados. Se a tecnologia de mRNA cumprir sua promessa mais ampla, a Moderna poderá continuar sendo uma empresa de destaque por décadas.
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3. Regeneron Pharmaceuticals(REGN)
A Regeneron é um dos participantes mais estabelecidos do ETF, representando 2% do portfólio. Com sucessos de bilheteria como o Eylea, para doenças oculares, e o Dupixent, para asma e dermatite, ela tem uma base de receita estável, o que é raro no XBI, que é um mercado de biotecnologia pesada. Isso a torna uma das posições mais defensivas do fundo.
Mas a Regeneron não está descansando em sua linha atual. Sua linha de P&D inclui oncologia, doenças cardiovasculares e imunologia de última geração, apoiada por parcerias profundas com a Sanofi e a Bayer. Esse foco duplo, o fluxo de caixa dos campeões de bilheteria existentes e o investimento em medicamentos futuros, ajuda a explicar por que a Regeneron é uma pedra angular no investimento em biotecnologia.
Para os detentores de XBI, a Regeneron serve como lastro. Enquanto muitas participações menores oscilam com base em resultados de testes binários, o modelo comprovado da Regeneron oferece consistência. Essa combinação de confiabilidade e inovação faz dela um dos nomes mais valiosos do ETF.
O que os investidores devem saber sobre a XBI
O XBI oferece uma das formas mais puras de investir em biotecnologia, equilibrando as empresas estabelecidas com as inovadoras de alto risco e alta recompensa. Sua estrutura de peso igual significa que não se apóia em gigantes como Amgen ou Gilead, mas distribui a exposição por mais de 150 empresas. Isso o torna mais volátil do que a maioria dos fundos de saúde, mas também mais representativo da inovação biotecnológica como um todo.
Para os investidores, o XBI tem menos a ver com a composição constante e mais com a captura de avanços. Quando a biotecnologia se recupera, o XBI geralmente tem um desempenho superior. Quando o sentimento muda, ele pode cair drasticamente. Essa troca é a essência do investimento em biotecnologia.
Principais percepções
- Estrutura de peso igual: Nenhum gigante domina, e todas as participações têm influência, desde a CRISPR até a Amgen.
- A volatilidade está embutida: Os nomes de biotecnologia de pequena e média capitalização impulsionam o desempenho, o que significa que os resultados de estudos, as aprovações da FDA e os rumores de fusões e aquisições podem movimentar o ETF rapidamente.
- Vantagem da inovação: os investidores ganham exposição a terapias de ponta, edição de genes, doenças raras e oncologia, sem apostar em uma única empresa.
- Não é um jogo defensivo: Ao contrário do XLV ou dos ETFs de saúde mais amplos, o XBI se inclina agressivamente para a inovação e a ciência em estágio inicial.
Ponderação igual para os maiores avanços da biotecnologia
O SPDR S&P Biotech ETF foi criado para investidores que acreditam no crescimento a longo prazo da inovação médica, mas não querem escolher vencedores individuais. Ao manter uma cesta diversificada de nomes de biotecnologia, ele captura tanto a promessa quanto o perigo do setor.
A estrutura de pesos iguais garante que os inovadores de pequena e média capitalização tenham o mesmo peso que os participantes estabelecidos, refletindo a ideia de que o blockbuster de amanhã pode vir de qualquer lugar. Isso mantém o XBI dinâmico e voltado para o futuro.
Para a maioria dos portfólios, a XBI funciona melhor como uma participação tática ou satélite, em vez de uma posição principal. Entretanto, para aqueles dispostos a suportar a volatilidade, ela oferece um assento na primeira fila para os avanços que estão moldando o futuro da medicina.
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