Principais estatísticas das ações da Rivian
- Variação de preço de1 ano para as ações da Rivian: 45%
- Preço atual da ação: US$ 15,40
- Máximo em 52 semanas: US$ 17,15
- Meta de preço da ação $RIVN: US$ 14,13
O que aconteceu?
Avaliadas em uma capitalização de mercado de US$ 19 bilhões, as ações da Rivian (RIVN) aumentaram mais de 45% nos últimos 12 meses, já que os investidores continuam otimistas em relação aos planos de expansão da empresa.
A Rivian iniciou oficialmente a construção de sua fábrica de US$ 5 bilhões na Geórgia nesta semana. A fábrica, localizada a leste de Atlanta, será capaz de produzir 200.000 veículos por ano a partir de 2028, com planos de, eventualmente, dobrar essa capacidade.
O CEO RJ Scaringe deixou claro que a empresa não está recuando, apesar dos recentes ventos contrários. O crédito fiscal federal de US$ 7.500 para veículos elétricos desapareceu no final de setembro, e as tarifas estão adicionando cerca de US$ 2.000 em custos por veículo. Além disso, a perda de vendas de crédito regulatório resultará em uma redução de receita de US$ 140 milhões para a Rivian este ano.
Mas a proposta de Scaringe é direta: o SUV R2, que será lançado no próximo ano, não é apenas um veículo elétrico, é “uma incrível máquina off-road para cinco passageiros que, por acaso, é elétrica”. Tradução: A Rivian acredita que o produto pode se manter por conta própria sem subsídios.
A fábrica da Geórgia é fundamental para o caminho da Rivian rumo à lucratividade. Atualmente, a empresa fabrica caminhões R1T e SUVs R1S de alto padrão em suas instalações em Illinois, com preços a partir de US$ 71.000.
No próximo ano, essa mesma fábrica de Illinois começará a produzir o R2, mais econômico, por US$ 45.000. Em conjunto, Illinois pode produzir 215.000 veículos por ano. Entretanto, se o R2 for bem-sucedido e o R3, ainda menor, ganhar força, a Rivian precisará de mais capacidade. É aí que entra a Geórgia.
Os números contam a história do crescimento. A Rivian espera entregar de 40.000 a 46.000 veículos este ano, abaixo dos 52.000 do ano passado.
No entanto, com o lançamento do R2 no início de 2026 e do R3 em 2028, a um preço previsto de menos de US$ 40.000, a empresa está apostando em um aumento significativo do volume.
Para contextualizar, a Tesla vende 90% de seus veículos com apenas dois modelos econômicos, o Modelo 3 e o Modelo Y. A Rivian está se preparando para lançar três modelos econômicos nos próximos anos.
Há também um impulso no lado das vans comerciais. Depois de fornecer exclusivamente vans de entrega para a Amazon até 2023, a Rivian abriu as vendas para outros compradores de frotas. A conquista de outro grande cliente comercial poderia aumentar significativamente a escala e a receita no curto prazo.
O que o mercado está nos dizendo sobre as ações da RIVN
As ações da RIVN são negociadas a cerca de quatro vezes as vendas de 2025, um desconto acentuado em comparação com a Lucid, que representa sete vezes as vendas, e a Tesla, que representa 15 vezes.
O mercado está precificando o crescimento lento da Rivian, já que a receita cresceu apenas 3% até agora em 2025, e os analistas esperam um crescimento de apenas 6% neste ano fiscal. Compare isso com o crescimento projetado de 61% da Lucid, e a diferença de avaliação faz sentido.
Mas aqui está a parte interessante: As vendas da Tesla caíram 5% este ano, mas suas ações são negociadas com um enorme prêmio.
A diferença? A Tesla está exposta ao mercado de robôs-taxi autônomos, que alguns analistas acreditam que possa valer US$ 10 trilhões em todo o mundo.
Recentemente, a Lucid fez uma parceria com a Uber para o fornecimento de robô-táxi, mas a Rivian ainda não anunciou grandes planos de robô-táxi, o que pode estar pesando sobre as ações.
Ainda assim, as ações da Rivian poderão ser subvalorizadas se a empresa executar os lançamentos do R2 e do R3. Cerca de 70% dos compradores de carros dos EUA querem veículos abaixo de US$ 50.000, e a Rivian está prestes a oferecer três modelos nessa faixa.
Se esses veículos ganharem nem que seja uma fração da tração que o Modelo 3 e o Modelo Y da Tesla alcançaram, o crescimento da receita poderá se acelerar drasticamente em 2026 e 2027.
O lançamento da pedra fundamental na Geórgia indica que a Rivian está comprometida, apesar dos desafios do setor. A empresa obteve US$ 5,8 bilhões da Volkswagen para sua tecnologia de software e arquitetura elétrica, bem como um empréstimo federal de US$ 6,6 bilhões para a fábrica da Geórgia.
A gerência está confiante o suficiente para avançar com a construção, o que não acontece a menos que haja uma visibilidade clara da conclusão.
Para os investidores, a questão é saber se a Rivian pode crescer rápido o suficiente para alcançar a lucratividade antes que o dinheiro acabe.
A empresa perdeu US$ 1,66 bilhão no primeiro semestre de 2025, e as ações caíram mais de 80% desde o IPO de 2021.
No entanto, excluindo a Tesla, a Rivian continua sendo a startup de EV mais bem-sucedida, com uma participação de mercado de 3% nos EUA no primeiro semestre de 2025.
Os próximos 12 a 18 meses serão críticos. Se o R2 for lançado sem problemas e a demanda for forte, as ações da Rivian poderão parecer baratas em retrospectiva.
Se a execução for prejudicada ou se o mercado de veículos elétricos econômicos continuar lento, o desconto em relação a seus pares poderá aumentar ainda mais.
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