Principais conclusões:
- A Eversource Energy (ES) paga um rendimento de dividendos de 4,75%, bem acima de sua média de 5 anos de 3,74%.
- As ações são negociadas em torno de US$ 65/ação e, com base nas estimativas dos analistas, poderiam valer US$ 79/ação até o final de 2027, o que implica um retorno anual de 8,4%.
- Com 25 anos de crescimento de dividendos e um modelo de serviços públicos estável, o ES oferece uma renda confiável com um modesto potencial de alta.
A Eversource Energy (ES) é uma empresa de serviços públicos regulamentada que atende a milhões de clientes em toda a Nova Inglaterra. À primeira vista, pode parecer apenas mais uma ação de concessionária de serviços públicos de movimento lento. Porém, com as ações ainda em queda de mais de 30% em relação às máximas de 2022 e o rendimento de dividendos se aproximando de 5%, a história tem mais a oferecer.
A empresa começou a se voltar para suas principais operações de serviços públicos, planejando vender ativos renováveis não essenciais para fortalecer seu balanço patrimonial e se concentrar em ganhos regulamentados. Os analistas esperam que essa mudança melhore gradualmente a lucratividade e restabeleça o crescimento dos lucros nos próximos anos.
Para os investidores focados em renda, isso cria uma oportunidade interessante: uma empresa de serviços públicos estável, com grau de investimento, que oferece um rendimento próximo a 5%, com potencial para um aumento modesto à medida que os fundamentos se recuperam. Se a reviravolta se concretizar, a ES poderá oferecer uma rara combinação de estabilidade, rendimento e valor de longo prazo.
Os analistas acham que as ações estão subvalorizadas atualmente
Atualmente, as ações da Eversource são negociadas em torno de US$ 65/ação e, com base nas estimativas de consenso dos analistas, as ações poderiam valer US$ 79/ação até o final de 2027.
Isso implica um retorno total de 22% nos próximos 2,5 anos, ou cerca de 8,4% ao ano com os dividendos incluídos.
A recente queda no preço das ações se deveu principalmente a desafios pontuais, como baixas de projetos eólicos offshore e despesas elevadas com juros. Mas, à medida que a empresa conclui sua reestruturação e volta a se concentrar no crescimento de serviços públicos regulamentados, os analistas esperam que os lucros e os dividendos cresçam de forma consistente.
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Um rendimento de dividendos de 4,75% que se destaca
O rendimento de dividendos da Eversource é agora de 4,75%, bem acima de sua média de 5 anos de 3,74%.
O rendimento elevado é o resultado de uma queda acentuada no preço das ações da empresa, que agora caiu mais de 25% em relação ao pico de 2022.
As operações regulamentadas da Eversource em toda a Nova Inglaterra continuam a gerar fluxos de caixa consistentes, e a empresa planeja voltar a se concentrar em seu negócio principal de serviços públicos, vendendo ativos renováveis não essenciais.
Considerando o balanço patrimonial com grau de investimento da empresa, os fluxos de caixa consistentes e o longo histórico de aumentos de dividendos, o rendimento de 4,75% parece bem sustentado. Embora uma recuperação acentuada das ações possa levar tempo, os investidores de hoje estão sendo generosamente pagos para esperar.
Para os investidores em renda de longo prazo, essa pode ser uma oportunidade de obter um rendimento acima da média de uma empresa de serviços públicos que está simplificando sua estratégia e mantendo o crescimento dos dividendos durante a transição.
Dividendos parecem seguros com espaço para crescimento consistente
Espera-se que a Eversource pague cerca de US$ 3,02 por ação em dividendos este ano, enquanto os analistas projetam US$ 4,74 em LPA para 2025, colocando o índice de pagamento futuro próximo a 64%.
Em janeiro de 2025, a Eversource anunciou a venda de US$ 2,4 bilhões de seu negócio Aquarion Water. Essa medida foi projetada para reduzir a dívida e aumentar o foco da empresa em suas principais operações reguladas de eletricidade e gás em toda a Nova Inglaterra.
Os analistas esperam que o LPA normalizado cresça a uma taxa anual constante de 5% a 6% nos próximos anos, com o crescimento dos dividendos projetado para ficar um pouco atrás, em torno de 5% ao ano.
Espera-se que o crescimento do EPS seja impulsionado pela expansão da base tarifária regulada, pelos investimentos contínuos em infraestrutura nos sistemas de eletricidade e gás e pela redução das despesas com juros após a venda da Aquarion.
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