클라우드플레어(NYSE: NET)는 시장에서 가장 큰 상승세를 보이고 있는 종목 중 하나다. 보안, 엣지 컴퓨팅의 급성장, AI 도입에 따른 수요 증가가 주가 상승의 원동력이 되고 있다. 그러나 밸류에이션은 고평가되어 있고, 실행 리스크는 여전히 높기 때문에 애널리스트들 사이에서도 다음 행보에 대한 의견이 엇갈리고 있다.
클라우드플레어는 최근 그 야망을 강조하는 새로운 분야에도 진출했는데, 2025년 9월에는 AI 기반 웹 상호작용에서 소액 결제를 가능하게 하기 위해 설계된 미국 달러화 기반 스테이블 코인인 NET Dollar를 출시하였다. 또한 robots.txt의 ‘pay-per-crawl’ 프레임워크를 업데이트하여 웹사이트 소유자가 무단 AI 스크래핑을 차단하거나 봇에 액세스 비용을 청구할 수 있도록 했다. 이러한 움직임은 클라우드플레어가 보안과 네트워크에서 자신의 역할을 지키고 있을 뿐만 아니라, AI 시대에 인터넷이 어떻게 진화할 것인지를 적극적으로 형성하고 있음을 보여준다.
이 글에서는 월가 애널리스트들이 생각하는 2027년까지 클라우드플레어가 거래될 수 있는 곳을 살펴본다. 컨센서스 목표, 성장 예측, 밸류에이션 모델을 분석하여 주가의 잠재력을 평가합니다. 이 수치는 애널리스트들의 현재 예상치를 반영한 것이며, TIKR의 독자적인 예측이 아닙니다.
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애널리스트들의 목표주가는 주가가 공정하게 평가되고 있음을 시사한다.
클라우드플레어는 오늘 주당 약 217달러에 거래되고 있다. 애널리스트들의 평균 목표주가는 209달러로, 현재 주가가 적정 수준임을 시사한다. 예측은 폭넓은 분포를 보이며 다양한 심리를 반영하고 있다:
- 주당 255달러로 추정
- 최저 견적: 주당 90 달러
- 목표 중앙값: ~ 228달러/주
- 분류: 매입 15건, 오버런 6건, 보류 12건, 서브릴레이션 2건, 매각 1건
애널리스트들은 당분간 주가는 주가에 완전히 반영된 것으로 보고 있다. 추가 상승을 기대하는 시각도 있지만, 클라우드플레어의 실적 호조는 이미 주가에 상당 부분 반영됐다는 것이 대체적인 시각이다.
투자자들에게는 회사가 예상을 크게 상회하는 실적을 내거나 예상보다 빠르게 수익성을 가속화하지 않는 한, 앞으로의 상승폭은 제한적일 것으로 보인다.
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클라우드플레어: 성장 전망과 밸류에이션
회사의 펀더멘털은 여전히 견조하지만, 밸류에이션은 여전히 부담스럽다:
- 매출은 2027년까지 연평균 27% 성장 전망
- 영업이익률은 현재 마이너스 9.8%에서 15%까지 상승할 수 있다.
- 주가는 동종업계 대비 217배 이상 높은 수준에서 거래되고 있다.
- 애널리스트들의 평균 예상치를 바탕으로 Forward PER 171배를 적용한 TIKR의 밸류에이션 모델은 2027년까지 주당 약 309달러에 도달할 것으로 예상하고 있다.
- 이는 약 42%의 증가를 의미하며, 연 환산 시 약 17%의 수익률이다.
이 수치는 클라우드플레어의 성장과 마진 확대가 실현된다면 클라우드플레어가 앞으로도 가파른 성장세를 이어갈 수 있음을 시사한다. 그러나 이 밸류에이션은 주가가 이미 강력한 상승을 위한 가격 설정이 되어 있다.
투자자들에게 클라우드플레어는 여전히 매력적인 장기적 잠재력을 제공하지만, 높은 배율은 오차를 거의 남기지 않는다. 성장성이나 수익성이 떨어지면 주가에 부담을 줄 수 있다.
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무엇이 낙관주의를 불러일으키는가?
클라우드플레어는 핵심 보안 서비스를 넘어 플랫폼 확장을 지속하고 있다. 클라우드플레어의 제로 트러스트(Zero Trust)와 개발자 도구의 채택이 증가하고 있으며, 클라우드플레어의 글로벌 네트워크는 AI 기반 워크로드 수요를 수용하기에 적합하다.
강력한 매출총이익률 또한 규모 확대에 따라 궁극적으로 수익성을 확대할 수 있는 유연성을 제공한다. 이러한 강점을 바탕으로 클라우드플레어는 향후 몇 년 동안 복합적인 성장을 유지할 수 있을 것으로 지지자들은 보고 있다.
투자자들에게는 클라우드플레어가 단순한 틈새 보안 기업이 아닌, 여러 성장 동력을 가진 풀스택 플랫폼으로 진화하고 있다는 점이 강세 요인으로 작용할 수 있다.
베어 케이스: 평가 및 실행 리스크
클라우드플레어의 가장 큰 리스크는 그 평가다. 클라우드플레어의 주가는 거의 완벽한 실행을 전제로 가격이 책정되어 있어 기대에 어긋날 여지가 거의 없다. 성장이 둔화되거나 수익성이 예상보다 완만하게 개선될 경우, 주가 하락폭이 커질 수 있다.
또한 Zscaler, Akamai, 하이퍼스케일러가 보안 및 엣지 솔루션에 많은 투자를 하고 있어 경쟁에 대한 압박이 계속되고 있다. 시장 점유율이 떨어지면 Cloudflare의 역량에 의문이 제기될 수 있다.
투자자들의 약세 논거는 클라우드플레어가 오차의 여지가 거의 없다는 것이다. 이 가격에서는 작은 실망도 큰 폭의 하락을 유발할 수 있다.
2027년 전망: 클라우드 플레어의 가치는?
애널리스트들의 평균 예상치를 기준으로 Forward PER 171배를 적용한 TIKR의 가이드 밸류에이션 모델은 2027년까지 주당 약 309달러에 도달할 것으로 예상한다. 이는 현재 수준에서 약 42% 상승, 연환산으로 약 17%의 수익률이다.
이 결과는 20%대의 지속적인 매출 성장과 10%대 중반까지 마진 확대를 전제로 한 것이다. 이 길은 실현 가능할 것으로 보이지만, 이미 충분한 낙관론이 반영되어 있다.
투자자들에게 클라우드플레어는 장기적으로 강력한 자본력을 가진 기업으로 남을 가능성이 있지만, 특별한 수익을 얻을 수 있을지는 경영진이 애널리스트들의 예상보다 더 높은 성장과 수익률 개선을 달성할 수 있느냐에 달려 있다. 그렇지 않다면, 수익은 안정적이지만 눈에 띄지 않을 수 있다.
월가가 무시하는 AI 화합물의 큰 장점은?
모두가 AI로 돈을 벌고 싶어 한다. 하지만 엔비디아와 AMD, 대만 반도체 등 AI로 이익을 얻을 것이 분명한 기업 이름을 쫓는 사람들이 있는 반면, 진정한 기회는 AI의 응용 계층에 있을지도 모른다.
TIKR은 AI 도입이 가속화됨에 따라 애널리스트들이 향후 몇 년 동안 우수한 성과를 거둘 것으로 예상하는 저평가된 자본 기업 5곳에 대한 새로운 무료 보고서를 발표했다.
보고서에는 다음과 같은 내용이 담겨 있다:
- 기업들은 이미 AI를 매출과 이익 증가로 바꾸고 있다.
- 애널리스트들의 호평에도 불구하고 주가는 공정가치보다 낮은 수준에서 거래됐다.
- 대부분의 투자자들이 생각지도 못한 독점적 선택지
AI의 다음 물결에 올라타고 싶다면 이 보고서는 필독서다.
