Zscaler, Inc. (NASDAQ: ZS)는 시장에서 가장 강력한 사이버 보안 성장 스토리 중 하나이다. 강력한 반등 이후 주가는 현재 주당 300달러 부근에서 거래되고 있으며, 지난 1년 동안 75% 이상 상승했다. 제로 트러스트 보안에 대한 기업 수요 증가, 이익률 확대, 강력한 수익 모멘텀이 주가 급등을 이끌었다. 그러나 주가는 높은 프리미엄으로 평가되고 경쟁은 치열해지면서 애널리스트들 사이에서는 다음 행보에 대한 의견이 분분하다.
최근 Zscaler (NASDAQ: ZS)는 2025년 4분기 매출이 전년 동기 대비 21% 증가한 7억 1900만 달러, 계산상 청구액은 32% 증가한 12억 달러, 잉여현금흐름은 1억 7200만 달러에 달했다고 발표했다. 또한, 2026 회계연도 ARR을 36억 8,000만 달러로 예상했다. 또한, 포레스터 웨이브의 SASE 솔루션 부문(2025년 3분기)에서 리더로 선정되어 클라우드 네이티브 보안 분야에서 회사의 강력한 입지를 강조했다. 이러한 업데이트는 Zscaler의 지속적인 성장 모멘텀을 강조하고 투자자들이 회사의 장기적인 잠재력을 주시하고 있는 이유를 강화한다.
이 글에서는 월가 애널리스트들이 2028년까지 Zscaler가 어떤 포지셔닝을 취할 것으로 예상하는지 살펴본다. 컨센서스 목표, 성장 예측, 밸류에이션 모델을 검토하고 주가의 잠재적 궤적을 개괄적으로 살펴본다. 이 수치는 현재 애널리스트들의 예상치를 반영한 것으로, TIKR의 독자적인 예측이 아니다.
무료 보고서 보기: 애널리스트들이 저평가된 AI 컴파운드 기업 5곳, AI 도입 가속화로 향후 몇 년간 아웃퍼폼이 기대되는 AI 컴파운드 기업 (TIKR 등록, 무료) >>>에 대해 알아보세요.
애널리스트들의 목표주가는 완만한 상승 여력을 시사한다.
Zscaler는 오늘 주당 약 300달러에 거래되고 있다. 애널리스트들의 평균 목표주가는 324달러로 약 8%의 상승을 가리킨다. 예상치에는 큰 차이가 있으며, 다양한 심리를 반영하고 있다:
- 고점 예상: ~385달러/주
- 낮은 견적: ~215달러/주
- 목표 중앙값: ~330달러/주
- 등급: 매수 28, 아웃퍼폼 8, 보류 16, 매도 1
애널리스트들은 상승 여력이 있다고 보고 있지만, 목표가 폭이 넓어 확신은 낮은 것으로 보인다. 즉, Zscaler에 대한 기대치는 이미 높으며, 현재 수준을 크게 뛰어넘기 위해서는 예상보다 더 큰 성장이 필요할 수도 있다.
투자자들에게 이 종목은 상승 가능성이 있지만, 불확실성이 크다는 것을 의미한다. 당장의 이익은 제한적이며, 경쟁이 치열한 산업에서 고평가된 주식을 소유하는 위험을 충분히 보상하지 못할 수도 있다.
애널리스트의 Zscaler 성장 전망 및 목표 주가 보기 (무료!) >>Zscaler
즈스케일러 성장 전망과 밸류에이션
Zscaler의 재무 전망은 꾸준한 확장과 수익성 개선을 보여주고 있다:
- 매출은 2028년 중반까지 매년 약 21% 성장할 것으로 예상됨
- 영업이익률은 24%에 달할 것으로 예상
- 주가는 미래 이익의 약 72배
- 애널리스트들의 평균 예상치를 바탕으로 한 TIKR의 가이드 밸류에이션 모델은 2028년까지 주당 444달러를 예상하고 있다.
- 이는 총 48% 정도의 업사이드, 연환산으로 약 15%의 수익률을 의미한다.
이러한 예측은 Zscaler가 고성장 선두주자이며, 보다 효율적인 비즈니스로 전환하고 있다는 것을 보여준다. 회사의 규모가 커질수록 수익성은 상승할 것이며, 경영진이 현재의 성장 궤도를 유지한다면 밸류에이션 가정은 합리적이라고 판단된다. 투자자들에게 Zscaler는 확대되는 마진과 경상수익의 강점을 바탕으로 견조한 상승 잠재력을 가진 매력적인 장기적 기회를 제공한다.
TIKR에서 Zscaler와 같은 종목을 최단 60초 만에 밸류업(무료) >>＞＞＞.
낙관론의 원동력은 무엇인가?
Zscaler는 가장 빠르게 성장하는 사이버 보안 플랫폼 중 하나로 자리매김하고 있다. 제로 트러스트 아키텍처로의 전환으로 더 많은 기업들이 레거시 시스템을 Zscaler의 클라우드 기반 솔루션으로 대체하고 있다. 이러한 전환은 지속적인 매출 성장을 지원하고 고객 밀착도를 높이는 데 도움이 되고 있다.
사업 규모 확대와 함께 수익성도 개선되고 있다. 견조한 매출총이익률, 현금 흐름 증가, 대기업 고객 기반 확대는 Zscaler의 플랫폼 모델이 영업 레버리지를 높이고 있음을 보여준다. Zscaler의 새로운 서비스 교차 판매와 일류 고객 유지 능력은 클라우드 보안 분야에서 Zscaler의 리더십을 강화하고 있다.
이러한 요인들이 결합되어 Zscaler는 경쟁이 치열한 분야에서 밸류에이션 프리미엄을 유지하면서 효율적으로 성장해 나갈 수 있을 것으로 보인다.
베어 케이스 평가와 경쟁
Zscaler의 밸류에이션은 강력한 실행력에도 불구하고 오차 범위가 거의 없다. 주가는 대부분의 동종업체보다 고평가되어 거래되고 있기 때문에 성장과 수익률이 둔화되면 주가는 단숨에 하락할 수 있다.
경쟁은 여전히 중요한 리스크다. 팔로알토네트웍스, 클라우드스트라이크, 마이크로소프트 등 경쟁사들은 모두 제로 트러스트와 클라우드 보안에 많은 투자를 하고 있어, Zscaler가 시장점유율을 유지하기가 쉽지 않다. 거시 환경의 악화와 기업 지출 둔화는 Zscaler의 성장 전망을 더욱 어렵게 만들 수 있다.
투자자들에게 있어 약세론의 핵심은 실행 리스크이다. 회사의 밸류에이션은 이미 높은 기대치를 반영하고 있으며, 성장과 수익성 유지에 문제가 발생할 경우 큰 변동이 발생할 수 있다.
2028년 전망: Zscaler의 가치는?
애널리스트들의 평균 예상에 따르면, TIKR의 가이드 밸류에이션 모델은 2028년까지 주당 ~444달러를 예상하고 있다. 이는 현재 수준에서 약 48% 상승, 연환산으로 약 15%의 수익률에 해당한다. 이는 연 21% 내외의 매출 성장과 20%대 중반의 마진 확대를 전제로 한 결과이다.
Zscaler가 더 큰 상승을 이루기 위해서는 기업 도입이 가속화되거나 AI 기반 보안 도구와 같은 신제품의 수익화가 강화되어 예상보다 더 큰 상승을 달성해야 한다. 그렇지 않다면, 수익률은 안정적일지 모르지만 눈에 띄지 않을 것이다.
투자자들에게 Zscaler는 매력적인 장기 성장 스토리로 보이지만, 큰 이익으로 가는 길은 Zscaler가 이미 야심 찬 예측을 계속 초과 달성할 수 있느냐에 달려 있다. 투자를 고려하는 사람들에게는 인내심과 변동성에 대한 내성이 핵심이 될 수 있다.
월스트리트가 간과하고 있는, 큰 잠재력을 지닌 AI 복합 기업
모두가 AI로 이익을 얻고 싶어 한다. 그러나 많은 사람들이 엔비디아와 AMD, 대만 반도체와 같이 AI로 이익을 얻는 명백한 이름을 쫓는 동안, 진정한 기회는 소수의 컴파운더들이 이미 사람들이 매일 사용하는 제품에 AI를 조용히 통합하고 있는 AI 애플리케이션 계층에 있을 수 있다. 있다.
TIKR은 AI 도입이 가속화됨에 따라 애널리스트들이 향후 몇 년 동안 아웃퍼폼을 기대할 수 있는 저평가된 5개 화합물 기업에 대한 새로운 무료 보고서를 발표했다.
보고서에는
- 이미 AI를 매출과 이익 성장으로 전환하고 있는 기업들
- 애널리스트들의 호평에도 불구하고 주가는 적정가치를 밑돌고 있다.
- 대부분의 투자자들이 고려조차 하지 않는 독특한 추천 상품!
AI의 다음 파도를 타고 싶다면 이 보고서는 필독서다.
