주요 요점:
- 나이키의 배당 수익률은 2.17%로, 5년 평균인 1.3%를 훨씬 웃돌며 상위권에 속합니다.
- 분석가들은 Nike의 수익이 2028년까지 매년 12%씩 성장할 것으로 예상하고 있으며, 배당금은 같은 기간 동안 매년 6%씩 증가할 것으로 전망합니다.
- TIKR의 가치평가 모델에 따르면, 향후 3년간 주가는 19% 상승할 수 있으며, 목표 주가는 주당 91달러입니다.
Nike는 세계 최대의 운동화 및 의류 회사로, 상징적인 스우시 로고와 막대한 글로벌 입지, 강력한 선수 후원으로 잘 알려져 있습니다.
최근 중국의 재고 문제와 소비자 수요 부진으로 인해 수익이 감소했지만, Nike는 비용을 절감하고 소비자 직접 판매 전략에 더욱 집중하고 있어 시간이 지남에 따라 마진을 개선하는 데 도움이 될 수 있습니다.
주가는 최근 고점 대비 20% 이상 하락했지만, 애널리스트들은 최악의 상황은 이미 가격에 반영된 것으로 보고 있습니다. 이로 인해 배당 수익률이 높아졌고 브랜드 파워, 글로벌 규모, 배당금 증가를 원하는 장기 투자자들에게 잠재적으로 매력적인 진입 지점이 되었습니다.
애널리스트들은 현재 주가가 저평가되어 있다고 생각합니다.
현재 나이키 주가는 주당 76달러에 거래되고 있지만, 애널리스트들의 컨센서스 추정치에서 도출된 가정이 포함된 TIKR의 가이드 밸류에이션 모델에 따르면 2028년 5월까지 주당 91달러에 이를 수 있습니다.
이는 회사가 연간 한 자릿수 중반의 매출 성장률을 회복할 경우 총 수익률 +19%, 즉 연간 약 6%를 의미합니다.
이 전망은 영업 마진이 과거 수준으로 회복되고 나이키의 소비자 직접 판매 및 디지털 판매 채널 전반에서 지속적인 성장이 이루어진다고 가정합니다.
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나이키의 2.17% 배당 수익률은 현재 가격에서 매력적으로 보입니다.
나이키의 선도 배당 수익률은 2.17%로 5년 평균인 1.32%를 훨씬 상회하며 최근 주가가 제시한 3%에 근접합니다.
이러한 수익률 상승은 지속적인 배당금 증가와 주가 하락이라는 두 가지 요인이 복합적으로 작용한 결과입니다. 나이키는 지난 5년 동안 꾸준히 배당금을 인상했지만 주가는 최근 고점 대비 크게 하락했습니다. 이러한 조합으로 인해 수익률은 수년 만에 가장 매력적인 수준 중 하나로 상승했습니다.
하지만 이러한 수익률 급등이 단순한 선물이 아니라는 점을 인식하는 것이 중요합니다. 이는 매출 둔화, 마진 압박, 중국 및 기타 주요 시장의 지속적인 어려움에 대한 시장의 우려를 반영하는 것입니다. 재고 관리 문제와 더 민첩한 소규모 브랜드와의 경쟁 심화도 투자 심리를 압박하고 있습니다.
장기 투자자는 여전히 가치를 찾을 수 있지만, 변동성을 견딜 수 있고 나이키가 성장 모멘텀을 되찾을 수 있다고 믿는 경우에만 가능합니다.
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배당금은 성장 여지가 있어 안전해 보입니다.
Nike는 2025 회계연도에 주당 2.16달러의 수익을 올리고 1.57달러의 배당금을 지급할 것으로 예상되며, 배당률은 73%에 달할 것으로 보입니다.
이러한 배당성향의 급등은 위험 신호는 아니지만, 비즈니스가 어느 정도 압박을 받고 있음을 반영합니다. 마진 압박, 중국에서의 수요 약화, 북미에서의 판촉 활동 증가로 인해 2024년 5월에 마감되는 회계연도의 주당 순이익은 3.95달러에서 2026년 5월에 마감되는 회계연도에는 1.67달러로 급격히 감소할 것으로 예상됩니다.
애널리스트들은 주당 순이익이 점진적으로 회복되어 2027년에는 2.48달러, 2028년에는 3.00달러로 상승할 것으로 예상하고 있습니다. 배당금은 같은 기간 동안 1.57달러에서 1.88달러로 더 천천히 증가하여 배당금 비율은 63~73% 범위에서 유지될 것으로 예상됩니다. 이는 곧
- 2025년부터 2028년까지 약 12% (낮은 기준에서 제외)의 EPS CAGR(연평균 성장률)
- 연간 배당금 증가율 6%, 과거 평균보다 느린 수준
향후 성장은 나이키의 디지털 혁신, 소비자 직접 판매 확대, 에어맥스, 조던, 줌엑스와 같은 핵심 프랜차이즈의 지속적인 혁신을 통해 이루어질 것으로 예상됩니다. 또한 장기적인 소비자 수요가 여전히 강한 중국과 인도와 같은 해외 시장에서도 모멘텀을 구축하고 있습니다.
22년 연속 배당금 인상과 장기적인 성장을 견인하는 상징적인 제품 포트폴리오를 갖춘 Nike는 수익과 브랜드 중심의 가치 상승의 균형을 추구하는 투자자들에게 여전히 확고한 추천 종목입니다.
그러나 73%의 배당률은 나이키가 실수할 여지가 적다는 의미이기도 합니다. 수익이 실망스럽거나 글로벌 수요가 더 약화되면 향후 배당금 인상 속도가 느려지거나 정체될 수 있습니다. 당장 우려할 만한 상황은 아니지만, 배당금 증가율이 지난 10년간보다 더 완만해질 수 있다는 신호입니다.
장기 투자자는 배당금의 안전성에 확신을 가져야 하지만 여기서 폭발적인 성장을 기대해서는 안 됩니다. 경쟁이 치열한 분야에서 성숙 단계에 접어든 비즈니스이며, 신뢰할 수 있고 전 세계적으로 신뢰받고 있지만 꾸준한 속도로 성장할 가능성이 높습니다.
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월스트리트 애널리스트들은 시장을 능가하는 잠재력을 가진 저평가된 5가지 컴파운더에 대해 낙관적입니다.
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- 강력한 매출 성장과 지속적인 경쟁 우위
- 미래 수익 및 예상 수익 성장에 기반한 매력적인 밸류에이션
- 애널리스트 예측과 TIKR의 밸류에이션 모델이 뒷받침하는 장기적인 상승 잠재력
이러한 종목은 특히 할인된 가격에 거래될 때 잡으면 장기적으로 큰 수익을 올릴 수 있는 종목입니다.
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