2026년 7월 기준 브로드컴 주식의 주요 포인트
- 브로드컴은 2026 회계연도 2분기 동안 주주들에게 31억 달러의 현금 배당금을 지급했으며, 이는 매출의 46%에 해당하는 103억 달러의 자유 현금 흐름으로 충당되었습니다.
- 분기 배당금은 주당 0.65달러로, 그 전 4분기 연속 유지되었던 0.59달러에서 인상되었습니다.
- 배당성향은 최근 분기 기준 33%로, 2분기 전의 67%에서 하락했으며, 배당수익률은 0.8%를 기록했습니다.
- TIKR의 중간 시나리오 모델에 따르면, 브로드컴 주가의 2030년 10월 목표가는 1,000달러로, 총 수익률 177%, 연평균 수익률 27%에 해당합니다.
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브로드컴의 2분기 ‘현금 창출 기계’ 성과에 비하면 배당금은 거의 부차적인 요소로 보입니다
브로드컴(AVGO)은 2026년 6월 3일 실적 발표에서 2026 회계연도 2분기 매출이 전년 동기 대비 48% 증가한 222억 달러를 기록하며 사상 최고치를 달성했다고 밝혔다. AI 반도체 매출은 전년 대비 143% 증가한 108억 달러로 사상 최고치를 경신했다.
호크 탄(Hock Tan) CEO는 해당 분기 출하액 108억 달러에 비해 AI 반도체 수주액이 300억 달러를 넘어섰다고 밝혔다. 이러한 격차로 인해 그는 하반기 AI 반도체 매출이 상반기 대비 두 배로 증가할 것으로 전망했다.
탄 CEO는 연간 AI 반도체 매출이 2025 회계연도 대비 약 180% 증가한 560억 달러에 달할 것으로 전망했다. 또한 2027 회계연도 AI 반도체 매출이 1,000억 달러를 넘어설 것이라고 재차 강조했다.
이러한 성장세를 배경으로, 키르스틴 스피어스(Kirsten Spears) 최고재무책임자(CFO)는 해당 분기 자유 현금 흐름이 103억 달러로, 매출의 46%를 차지했다고 보고했다. 브로드컴은 주당 0.65달러의 분기 배당금을 기준으로 주주들에게 31억 달러의 현금 배당금을 지급했다.
스피어스는 또한 대차대조표가 빠르게 개선되고 있다고 언급했다. 브로드컴은 2분기 말 기준 196억 달러의 현금을 보유했으며, 이는 전 분기 142억 달러에서 증가한 수치다. AI 공급 확보를 위해 재고가 43억 달러로 증가했음에도 불구하고 현금 보유량은 오히려 늘어났다.
구글, 앤트로픽(Anthropic), 오픈AI(OpenAI), 메타(Meta)와의 멀티 기가와트 규모 계약 덕분에 이러한 현금 흐름은 올해를 훨씬 넘어 지속될 전망이다. 탄(Tan)은 회사의 계획 가시성이 불과 3개월 전만 해도 2027년까지였으나, 현재는 2028년까지 확대되었다고 밝혔다.
탄 CEO는 또한 아폴로(Apollo) 및 블랙스톤(Blackstone)과 함께 2028년까지 20기가와트 이상의 AI 컴퓨팅 용량을 구축하기 위한 투자 기금을 발표했으며, 350억 달러 규모의 첫 번째 트랜치가 이미 출범했다고 밝혔다. 이 지출은 브로드컴의 대차대조표상 배당금과 병행하여 이루어지는 것이지, 이를 대체하는 것은 아니다.
이러한 점들을 고려하더라도 배당금이 과도해 보이지는 않습니다. 분기당 31억 달러의 배당금은 같은 3개월 동안 창출된 103억 달러의 자유 현금 흐름에 비하면 사소한 수준에 불과합니다.
브로드컴은 이번 분기에 108억 달러 상당의 AI 칩을 출하한 반면, 300억 달러 규모의 주문을 확보했습니다. TIKR에서 주문 잔고가 늘어나는 모습을 무료로 확인하세요 →
AVGO 주식의 배당성향, 절반으로 줄어들다
분기 배당금은 주당 0.65달러로, 이전 4분기 동안의 0.59달러와 그 전 해의 0.53달러에서 상승했습니다.
배당성향은 상황을 더 명확하게 보여줍니다. 2025년 8월 기준 67.29%였던 배당성향은 2025년 11월 32.84%로 떨어졌으며, 최근 분기 기준 33.21%를 기록하고 있습니다.
이러한 하락세는 스피어스가 컨퍼런스 콜에서 언급한 자유 현금 흐름의 급증과 일치합니다. 배당금 총액이 증가하는 가운데 배당성향이 감소하는 것은 배당 여력이 줄어들고 있는 것이 아니라 오히려 확대되고 있음을 의미합니다.
2026년 7월 2일 기준 배당 수익률은 0.8%로, 이는 지난 1년간의 범위 중간 수준에 해당합니다. 이 소폭의 수익률은 주가가 급등한 데 따른 것으로, 주당 배당금이 계속 증가함에도 불구하고 주가에 비해 배당금이 상대적으로 적은 상태를 유지하고 있음을 반영합니다.
배당성향이 33% 근처를 유지한다면, 브로드컴의 AI 주도 현금 흐름에 비해 배당 여력이 여전히 남아 있음을 확인시켜 줄 것입니다. 만약 지난 8월처럼 60% 수준으로 다시 상승한다면, 그 여력은 점차 줄어들기 시작할 것입니다.
브로드컴(TIKR) 주가 1,000달러 목표치는 배당금이 아닌 AI 수요 증가에 대한 기대
TIKR의 중간 시나리오 모델에 따르면, 브로드컴 주가의 목표가는 2030년 10월까지 1,000달러에 달할 것으로 전망되며, 이는 2026년 7월 2일 기준 주가 360달러 대비 총수익률 177%, 연평균 수익률 27%에 해당합니다.
이러한 전망에 따르면 브로드컴 주식은 AI 반도체 판매량에 기반한 복합 성장주로 평가되며, 배당금은 총 수익에서 극히 일부만을 차지할 것으로 보인다.
이러한 전망은 탄(Tan)과 스피어스(Spears)가 컨퍼런스 콜에서 제시한 성장 경로에 기반을 두고 있습니다. 즉, AI 반도체 매출이 2026 회계연도에 560억 달러에 도달하고 2027 회계연도에는 1,000억 달러를 넘어설 것으로 예상되며, 이는 해당 분기 출하액 108억 달러에 비해 300억 달러에 달하는 수주 실적이 뒷받침하고 있습니다. 매출의 46%에 해당하는 103억 달러의 자유 현금 흐름은 자본 지출과 배당금을 동시에 증가시킬 수 있을 만큼 충분한 자금 기반을 해당 전망에 제공합니다.
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