Verizon 주식 주요 통계
- 지난 주 실적: +1.8%
- 52주 범위: $38.4 ~ $51.1
- 현재 가격: $50.9
무슨 일이 있었나요?
버라이즌 커뮤니케이션즈(VZ)는 4분기에 6년 만에 최고의 후불폰 순증 가입자를 기록하며 616,000명의 가입자를 추가하는 동시에 비용을 절감하고 200억 달러 규모의 프론티어 인수를 마무리하여 52주 최고가인 51.10달러에 가까운 50.87달러에 거래되었습니다.
댄 슐만 CEO는 3월 2일 모건 스탠리 TMT 컨퍼런스에서 업계가 합리적으로 행동하고 있으며 Verizon은 1분기에 책임감 있게 실행하고 있다고 말하며 2026년 후불폰 순증을 2025년의 2배에서 3배인 75만~100만 명을 목표로 하는 2026년 가이던스를 강화했습니다.
2025년 연간 잉여 현금 흐름은 201억 달러에 달했으며, 2026년에는 7% 이상의 성장과 2020년 이후 가장 높은 잉여 현금 흐름 창출을 통해 215억 달러 이상을 달성할 것으로 예상하고 있습니다.
댄 슐만(Dan Schulman) CEO는 4분기 실적 발표에서 "모든 1베이시스포인트는 9만 명의 순증가"라고 말하며, 이는 2026년에 해지율을 최소 5%포인트 줄이겠다는 목표와 직접적으로 연결되며, 이는 후불 순증가 목표의 절반을 달성할 수 있는 수치라고 말했습니다.
한편, 이사회는 지난 1월 30일 발표한 20년 연속 연 배당금 인상과 더불어 3년간 250억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 승인했으며, 2026년에 최소 30억 달러가 투입될 예정입니다.
향후 3~5년 동안 4,000만에서 5,000만 회선을 중기 목표로 삼고 있는 Verizon의 컨버전스 전략은 구조적으로 이탈을 억제하고 광대역과 무선 매출을 동시에 증가시킬 수 있는 기반을 마련할 것입니다.
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월스트리트의 VZ 주식에 대한 평가
이 4분기 모멘텀은 2026년 예상치를 직접적으로 뒷받침하며, 매출은 4.2% 증가한 1,440억 달러, EBITDA는 6.1% 증가한 531억 달러로 예상되어 4년 만에 가장 강력한 마진 궤적을 기록할 것으로 예상됩니다.
이 수치는 강세 전망을 뒷받침합니다: 2026년 EPS 추정치는 4.3% 증가한 4.91달러로 상승하고, EBITDA 마진은 2021년 이후 최고 수준인 36.8%로 확대될 것으로 예상됩니다.
월스트리트는 3월 3일 현재 매수 8건, 아웃퍼폼 2건, 보류 15건으로 평균 목표 주가는 49.80달러로 이미 컨센서스보다 약 2.1% 높게 거래되고 있지만 71.00달러의 높은 목표 주가는 상당한 상승 여력이 남아 있음을 시사합니다.
42.00~71.00의 목표 스프레드는 2026년 무선 서비스 매출이 정체될 것이라는 약세와 컨버전스 중심의 이탈 감소와 프론티어 교차판매 기회가 예정보다 앞서 실현될 것이라는 강세라는 논쟁을 정확히 포착하고 있습니다.
밸류에이션 모델은 무엇을 말하나요?
이 밸류에이션 모델은 중간 목표 주가를 68.38달러로 설정하여 4.8년간 총 수익률 34.4%, IRR 6.3%를 의미하며, 이는 52주 최고치를 기록했음에도 불구하고 시장이 아직 좁히지 못한 격차입니다.
시장에서는 여전히 버라이즌의 주가가 하락세를 보이고 있지만 경영진은 4분기에 6년 만에 최고의 후불 순이익을 달성했습니다.
250억 달러 규모의 자사주 매입 승인으로 유동 주식이 줄어들고 잉여 현금 흐름이 215억 달러로 증가하면서 잘못된 가격 책정을 정당화하기가 점점 더 어려워지고 있습니다.
슐만이 명시적으로 제시한 5베이시스 포인트의 이탈률 감소 목표는 그 자체로 45만 명의 순증에 해당하며, 이는 금융 공학이 아닌 펀더멘털 회복을 의미합니다.
가장 분명한 위험은 2026년 수익 전환 연도가 2027년으로 연장될 경우 1,010억 달러의 순 무담보 부채가 오류의 여지를 거의 남기지 않는다는 것입니다.
2026년 상반기를 목표로 하는 Verizon의 새로운 소비자 가치 제안의 출시가 실제로 고객 이탈이 전환될지 여부를 가늠할 수 있는 첫 번째 시험대가 될 것입니다.
버라이즌의 턴어라운드와 3,000만 광케이블 패스로 인한 컨버전스 성과는 주목해야 할 수치입니다.
버라이즌 커뮤니케이션즈에 투자해야 할까요?
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